Full verdi
Full verdi er et begrep som brukes for å beskrive en eiendelshandel til en virkelig pris. Full verdi oppnås når den beregnede verdien av en eiendel, dens egenverdi, er den samme som markedsverdien, prisen der den kan kjøpes eller selges på det åpne markedet.
Viktige takeaways
- En eiendel sies å ha nådd full verdi når dens egenverdi, oppfattet verdi, er lik markedsprisen.
- Når en eiendel har nådd full verdsettelse, sies den å verken være over- eller undervurdert.
- Markedet er generelt ineffektivt, noe som betyr at opplevde verdivurderinger av eiendeler ofte skiller seg fra hvor mye de handler for på det åpne markedet.
- Profesjonelle investorer kan være uenige om hvor full verdi faktisk oppnås gitt forskjellige estimater av egenverdi.
Forstå full verdi
I henhold til den effektive markedshypotesen (EMH), bør markedsverdien til en eiendel alltid være lik den sanne egenverdien. I virkeligheten, av forskjellige årsaker, handler eiendeler sjelden til full verdi.
Det forklarer hvorfor uttrykket "kjøpe lavt, selg høyt" blir båndet rundt så ofte. Verdiinvestorer mener det er mange undervurderte selskaper der ute som kan kjøpes under deres egenverdi. Tanken er at kjøp av oversettede aksjer vil gi større avkastning på lang sikt ettersom andre investorer gradvis vil begynne å anerkjenne fordelene sine, presse opp aksjekursene for å gjenspeile deres virkelige verdi (full verdi), eller, enda bedre, kanskje overvurdere dem.
Ofte skiller markedets verdsettelse av en eiendel seg fra eiendelens egenverdi.
Når en eiendel har nådd full verdsettelse, sies den å verken være over- eller undervurdert. Porteføljeforvaltere og analytikere ser ofte på for full verdsettelse som en indikasjon på et passende tidspunkt å selge en eiendel, selv om profesjonelle investorer kan være uenige om hvor full verdi faktisk oppnås gitt forskjellige estimater av egenverdi.
Metode med full verdi
Fundamental analyse blir ofte brukt av analytikere for å bestemme den indre verdien av en eiendel, for eksempel en aksje, og om den handles til full verdi. Fundamentalanalytikere studerer alt som kan påvirke en eiendels verdi, inkludert økonomiske og industrielle forhold, helsetilstanden i et selskaps økonomi og effektiviteten og meritlisten til ledergruppen.
Endelig mål med grunnleggende analyse er å produsere en kvantitativ verdi som en investor kan sammenligne med en sikkerhets gjeldende markedspris.
Cash Is King
Ofte, analytikere vil fokusere på kontanter for å bestemme et selskaps egenverdi. En metode som er spesielt populær er å beregne diskontert kontantstrøm (DCF).
Kort sagt, DCF-analyse søker å finne ut verdien av et selskap i dag, basert på anslag på hvor mye kontantstrøm det vil generere i fremtiden. Målet er å estimere pengene en investor vil motta fra en investering, justert for tidsverdien på pengene.
Begrensninger av full verdi
På grunn av de utallige variablene som er involvert i å bestemme egenverdi, inkludert den vanskelige prosessen med å verdsette immaterielle eiendeler, kan estimater av egenverdi variere mellom analytikere. Mangel på konsensus gjør det følgelig umulig å fastslå om en eiendel handler til riktig markedspris eller ikke.
Ulike egenverdier kan også nås fordi ikke alle investorer har samme tilgang til data om en gitt eiendel. Deres tolkning av eiendelens verdi vil informere deres beslutning om hva det er verdt, og hva de er villige til å betale for det, på det åpne markedet. Samlet sett vil alle disse investorenes handlinger påvirke markedsverdivurderingen av eiendelen.
Tilbud og etterspørsel kan også spille en rolle i å sette en markedspris. Hvis investorer som helhet bestemmer at en aksje er en attraktiv investering, men antall aksjer er utilstrekkelig for å dekke all deres etterspørsel etter aksjen, kan aksjekursen stige, enda lenger enn den egenverdi på aksjen.
I tillegg kan markedssentiment ha innflytelse på markedsprisen. For eksempel kan ledige sladder om et selskap ødelegge aksjekursen og føre til at de handler langt under dens faktiske egenverdi.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.