11 aksjer som overgår når rentene stiger

Når rentene stiger, begynner renteinvesteringene å bli mer attraktive i forhold til aksjer, alt annet er selvfølgelig like. I virkeligheten er ikke alt annet alltid like, noe som betyr at investorer bør tenke seg om to ganger før de handler med aksjene sine for obligasjoner. (For å lese mer, se: Ikke overreagerer til høyere rente: JPMorgan. )

Det er mange aksjer som klarer seg selv midt i stigende priser. To separate analyser den siste uken hevder de selv vet nøyaktig hvilke de er, ifølge CNBC:

• JPMorgan Chase & Co. (JPM)
• Goldman Sachs Group Inc. (GS)
• Walt Disney Company (DIS)
• Cisco Systems Inc. (CSCO)
• American Express Co. (AXP).

I følge Bank of America Merrill Lynch som rapportert av Barrons, vil disse aksjene også fungere bra når renten klatrer:

• Ingersoll-Rand PLC (IR)
• Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL)
• Lam Research Corp. (LRCX)
• Marriott International Inc. (MAR)
• Morgan Stanley (MS).
• Oppdag finansielle tjenester (DFS).

Korrelasjoner mellom pris og retur

Etter hvert som obligasjonsrentene har begynt å stige det siste halvåret, har investorer begynt å bekymre seg for om oksemarkedet kommer til slutt. Faktisk var den brede markedsutsalget i slutten av januar i det minste delvis utløst av frykt for høyere inflasjon som kunne fremskynde økningen i stigende rater. I løpet av disse seks månedene er imidlertid JPMorgan opp nesten 29%, Goldman nesten 22%, CSCO på 43%, og American Express opp over 16%, mens Disney er den etterslepende gruppen, opp drøyt 2%, som avslutning på handel tirsdag.

Ved hjelp av sitt hedgefond-verktøy Kensho analyserte CNBC hvilke aksjer som hadde den høyeste korrelasjonen med obligasjonsprisene det siste halvåret. Når obligasjonsrentene stiger når obligasjonsprisene faller, bør en aksje med avkastning som er negativt korrelert med en obligasjons kurs forventes å fungere godt når rentene stiger.

Ved å bruke iShares 20+ Year Treasury Bond Exchange-Trade Fund (TLT) fant CNBC en -0, 33 korrelasjon med JPMorgan, -0, 31 med Goldman, -0, 19 med Disney, -0, 18 med Cisco, og -0, 17 med American Express. Disse resultatene ble offentliggjort sist torsdag.

Moderat utbytte

Bank of America's analyse, rapportert av Barrons på mandag, bruker begrepet obligasjonsvarighet, bare bruker det på aksjer. I stedet for kupongutbetalinger betaler aksjer utbytte, og jo lengre varighet, desto lengre tid vil det ta utbytteutbetalinger for å kompensere investoren for investeringens startkostnader. Slike aksjer med lengre varighet, med lavere utbytteutbetalinger, har større renterisiko.

Men problemet med aksjer med lav varighet er at de allerede betaler stort utbytte og sannsynligvis ikke har så mye rom å vokse, ifølge bankens aksjestrateg Savita Subramanian. (For å lære mer: Grunnleggende om obligasjonsvarighet. )

Subramanian antyder aksjer et sted i mellom, lite nok utbytte med mye vekstpotensial, men ikke for lavt til at de møter økende renterisiko. De seks aksjene som passer best med den fakturaen, med utbytteutbytte, er Ingersoll-Rand med 2% avkastning, Royal Caribbean på 1, 8%, Lam på 1%, Marriott på 0, 9%, Morgan Stanley på 1, 8%, og Discover Financial på 1, 8%.