12 ting du trenger å vite om regnskap

Å vite hvordan man jobber med tallene i et selskaps regnskap er en essensiell ferdighet for aksjeinvestorer. Den meningsfulle tolkningen og analysen av balanse, resultatregnskap og kontantstrømoppstillinger for å skjelne et virksomhets investeringskvaliteter er grunnlaget for smarte investeringsvalg.

Imidlertid krever mangfoldet av finansiell rapportering at vi først blir kjent med visse årsregnskapskarakteristikker før vi fokuserer på individuelle selskapsøkonomier. I denne artikkelen viser vi deg hva årsregnskapet har å tilby, og hvordan du bruker dem til din fordel.

Regnskap

1. Regnskap = Resultatkort

Det er millioner av individuelle investorer over hele verden, og mens en stor andel av disse investorene har valgt aksjefond som det valgte kjøretøyet for investeringsaktivitetene sine, investerer mange andre også direkte i aksjer. Forsiktig investeringspraksis tilsier at vi oppsøker kvalitetsselskaper med sterk balanse, solid inntjening og positive kontantstrømmer.

Enten du er en gjør-det-selv eller stoler på veiledning fra en investeringsprofesjonell, kan det være veldig nyttig å lære seg noen grunnleggende ferdigheter til analyse av finansregnskap. For snart 30 år siden skrev forretningsmannen Robert Follet en bok med tittelen "How To Keep Score In Business" (1987). Hans viktigste poeng var at i virksomheten holder du poengsum med dollar, og resultatkortet er et regnskap. Han erkjente at "mange mennesker ikke forstår å holde score i virksomheten. De blir blandet opp om fortjeneste, eiendeler, kontantstrøm og avkastning på investeringen."

Det samme kan i dag sies om en stor del av investeringspublikummet, spesielt når det gjelder å identifisere investeringsverdier i regnskapet. Men ikke la dette skremme deg; det kan gjøres. Som Michael C. Thomsett sier i "Mastering Fundamental Analysis" (1998):

"At det ikke er noen hemmelighet, er den største hemmeligheten til Wall Street og noen spesialisert industri. Veldig lite i finansverdenen er så sammensatt at du ikke kan forstå det. Grunnleggende, som navnet tilsier, er grunnleggende og relativt ukompliserte. Det eneste faktor som kompliserer finansiell informasjon er sjargong, altfor kompleks statistisk analyse og komplekse formler som ikke formidler informasjon bedre enn rett tale. "

2. Regnskap som skal brukes

Regnskapet som brukes i investeringsanalyse er balansen, resultatregnskapet og kontantstrømoppstillingen med tilleggsanalyse av selskapets egenkapital og balanseført resultat. Selv om resultatregnskapet og balansen typisk får størsteparten av oppmerksomheten fra investorer og analytikere, er det viktig å ta med kontantstrømoppstillingen ofte oversett.

3. Hva er bak tallene?

Tallene i et selskaps regnskap gjenspeiler selskapets virksomhet; det er produkter, tjenester og makrofundamentelle hendelser. Disse tallene og økonomiske forhold eller indikatorer hentet fra dem er lettere å forstå hvis du kan visualisere de underliggende realitetene til grunnleggende faktorer som driver den kvantitative informasjonen. Før du for eksempel begynner å knuse tall, er det viktig å utvikle en forståelse av hva selskapet gjør, dets produkter og / eller tjenester og bransjen det opererer i.

4. Mangfold av rapportering

Forvent ikke at regnskap skal passe inn i en enkelt form. Mange artikler og bøker om finansregnskapsanalyse har en størrelse som passer alle. Mindre erfarne investorer kan gå seg vill når de møter en presentasjon av kontoer som faller utenfor mainstream eller et såkalt "typisk" selskap. Husk at den mangfoldige arten av forretningsaktiviteter resulterer i et mangfoldig presentasjon av regnskap. Dette gjelder særlig balansen; resultatregnskapet og kontantstrømoppstillingen er mindre utsatt for dette fenomenet.

5. Forstå økonomisk sjargong

Mangelen på noen betydelig standardisering av terminologien for finansiell rapportering kompliserer forståelsen av mange regnskapskontoer. Denne omstendigheten kan være forvirrende for den begynnende investoren. Det er lite håp om at ting vil endre seg på dette problemet i overskuelig fremtid, men en god økonomisk ordbok kan hjelpe betydelig.

6. Regnskap: Kunst, ikke vitenskap

Presentasjonen av et selskaps økonomiske stilling, som beskrevet i årsregnskapet, påvirkes av ledelsens estimater og vurderinger. Under de beste omstendigheter er ledelsen nøye ærlig og ærlig, mens de eksterne revisorene er krevende, strenge og kompromissløse. Uansett, den upresisjonen som iboende kan finnes i regnskapsprosessen, betyr at den forsiktige investoren bør ta en undersøkende og skeptisk tilnærming til analyse av finansregnskap.

7. Viktige regnskapskonvensjoner

Generelt godkjente regnskapsprinsipper (GAAP) eller International Financial Reporting Standards (IFRS) brukes for å utarbeide regnskap. Begge metodene er lovlige i USA, selv om GAAP ofte brukes. Hovedforskjellen mellom de to metodene er at GAAP er mer "regelbasert", mens IFRS er mer "prinsippbasert." Begge har forskjellige måter å rapportere formuesverdier på, avskrivning, varebeholdning, for å nevne noen.

8. Ikke-økonomisk informasjon

Informasjon om tilstanden i økonomien, industrien, konkurransedyktige hensyn, markedskrefter, teknologisk endring, kvaliteten på ledelsen og arbeidsstyrken gjenspeiles ikke direkte i et selskaps regnskap. Investorer må erkjenne at innsikt i finansregnskapet bare er en del, om enn en viktig, av det større investeringspuslespillet.

9. økonomiske forhold og indikatorer

De absolutte tallene i regnskapet er av liten verdi for investeringsanalyser, som må omdanne disse tallene til meningsfulle forhold for å bedømme et selskaps økonomiske resultater og måle dets økonomiske helse. De resulterende forholdstall og indikatorer må sees over lengre perioder for å oppdage trender. Vær oppmerksom på at evaluerende økonomiske beregninger kan avvike betydelig etter bransje, firmas størrelse og utviklingsstadium.

10. Noter til årsregnskap

Årsregnskapstallene inneholder ikke alle opplysningene som kreves av regulerende myndigheter. Både analytikere og investorer er enige om at en grundig forståelse av notene til årsregnskapet er avgjørende for å kunne vurdere et selskaps økonomiske tilstand og resultater. Som bemerket av revisorer i årsregnskapet, "er de medfølgende merknadene en integrert del av dette regnskapet." Ta med en grundig gjennomgang av de bemerkede kommentarene i investeringsanalysen din.

11. Årsrapporten / 10-K

Forsiktige investorer bør bare vurdere å investere i selskaper med revidert regnskap, som er et krav for alle børsnoterte selskaper. Kanskje en investor bør se på selskapets årsrapport og 10-K, selv før han graver seg inn i et selskaps økonomi. Mye av årsrapporten er basert på 10-K, men inneholder mindre informasjon og presenteres i et salgbart dokument beregnet på et publikum av aksjonærer. 10-K rapporteres direkte til US Securities And Exchange Commission eller SEC og har en tendens til å inneholde flere detaljer enn andre rapporter.

Inkludert i årsrapporten er revisors beretning, som gir en revisors mening om hvordan regnskapsprinsippene er blitt anvendt. En "ren mening" gir deg grønt lys for å fortsette. Kvalifiserende merknader kan være godartede eller alvorlige; i tilfelle av sistnevnte, vil du kanskje ikke fortsette.

12. Konsoliderte erklæringer

Vanligvis vises ordet "konsolidert" i tittelen på et finansregnskap, som i en konsolidert balanse. En konsolidering av et morselskap og dets majoritetseide (mer enn 50% eierskap eller "effektiv kontroll") datterselskaper betyr at den kombinerte virksomheten til separate juridiske enheter uttrykkes som en økonomisk enhet. Antakelsen er at konsolidering som én enhet er mer meningsfull enn separate uttalelser for forskjellige enheter.