7 "Stabil vekst" -aksjer som kan føre når økonomien bremser

Investorer som er ivrige etter å finne aksjer som kan lede markedet midt i opptrappende politisk usikkerhet og bremse økonomisk vekst, bør vurdere den nye kurven "Stable Growers" på 50 aksjer satt sammen av Goldman Sachs. Disse aksjene slår vanligvis markedsgjennomsnittet i nettopp de utfordrende makroforholdene. Dette er den første av to historier som Investopedia vil vie til Goldmans rapport, den andre som kommer på torsdag.

"Investorer tildeler vanligvis en verdsettelsespremie til aksjer med historisk EBITDA vekststabilitet. Men den kraftige rotasjonen til stabile vekstselskaper har utvidet verdsettingsgapet til det bredeste nivået på minst 35 år. Investorer bør generelt vippe porteføljer vekk fra ustabile vekstaksjer som har konsekvent halter markedet, "skriver Goldman i den siste utgaven av sin US Weekly Kickstart-rapport.

Blant de 50 stabile vekstaksjene identifisert av Goldman er disse 7: AutoZone Inc. (AZO), Home Depot Inc. (HD), Colgate-Palmolive Co. (CL), Walmart Inc. (WMT), Costco Wholesale Corp. (COST) ), Dunkin 'Brands Group Inc. (DNKN), og Comcast Corp. (CMCSA). Goldmans kurv inkluderer aksjer fra alle markedssektorer. De 7 som er oppført over er i henhold til forbrukerens skjønnsmessige tjenester, forbrukerheft og kommunikasjonstjenester.

Viktige takeaways

• Goldman Sachs anbefaler aksjer med stabil langsiktig gevinstvekst.
• Disse trives vanligvis når usikkerheten stiger og den økonomiske veksten brister.
• Mer ustabile vekstaksjer halter nå markedet.

Betydning for investorer

"I løpet av de siste to årene har stabile vekstaksjer med historisk EBITDA vekststabilitet overgått de ustabile vekstfirmaene (+ 22% mot + 1%), " bemerker Goldman. Ser vi på EBITDA de siste 10 årene, har medianbeholdningen i den stabile vekstkurven bare vist 31% like stor variabilitet som medianbeholdningen i Russell 1000-indeksen.

I tillegg er analytikernes estimater av EPS for neste regnskapsår omtrent halvparten så spredt for median-aksjen i den stabile vekstkurven som for median Russell 1000-aksjen. Det er med andre ord en mye strammere enighet, eller mye høyere tillit, rundt anslått EPS-vekst for stabile vekstaksjer.

For året frem til 2019, gjennom slutten 3. oktober, har den median stabile vekstaksjen hatt en økning på 22%, mot en 19% gevinst for den median Russell 1000-aksjen. Når det gjelder verdsettelsespremier, har den median stabile vekstaksjen en fremtidig P / E-ratio på 22 ganger neste 12 måneders inntjening, sammenlignet med 17 ganger for median Russell 1000-aksjen.

Hjemmedepot

Hjemmeforbedringsbutikkkjeden Home Depot har vist enda mer stabil EBITDA-vekst de siste 10 årene enn medianbeholdningen i handlekurven, samt en enda strammere enighet blant analytikere om EPS i det neste regnskapsåret. Analytikere har blitt imponert over den nye finansdirektøren Richard McPhail, en veteran finansdirektør i selskapet, så vel som av en sterk inntektsrapport på 2Q til tross for motvind fra handelskrigen mellom USA og Kina, melder Barrons rapporter.

"Vi fortsetter å se HD blant de langsiktige vinnerne innen detaljhandel, med sterk ledelse / utførelse, gode vekstdrivere og [markeds] andeler som får muligheter i en attraktiv kategori som fortsatt er svært fragmentert, " har analytiker Zachary Fadem skrevet, som sitert av Barrons. Aksjene til Home Depot øker med nesten 35% for året frem til avslutningen 8. oktober, basert på justerte lukkepriser.

Walmart

Detaljhandel kolossus Walmart har også vært bedre enn medianbeholdningen i handlekurven når det gjelder historisk stabil EBITDA-vekst og en stram enighet om fremtidig EPS-vekst. Mens mange tradisjonelle mur- og mørtelforhandlere sliter i møte med økende konkurranse på nettet, har Walmart økt omsetningen og markedsandelen. Selskapet hevet til og med gevinstveiledningen etter å ha lagt sterke 2Q 2019-resultater.

Salget generert av Walmarts amerikanske butikker og nettsteder som var i drift i minst 12 måneder, økte med 2, 8% over året, med dagligvarer som en spesiell kilde til styrke, ifølge Wall Street Journal. USAs netthandelsomsetning steg med 37% ÅÅ.

“Vi får markedsandeler. Vi er i rute for å overgå våre opprinnelige inntjeningsforventninger for året, ”sa Walmart-administrerende direktør Doug McMillon i pressemelding sitert av Journal. Selskapet hadde spådd at samme butikksalg i USA ville vokse med 2, 5% til 3, 0% i inneværende regnskapsår, men forventer nå å være i den øvre enden av det området.

Ser fremover

Analytikere spår en samlet EPS-nedgang på om lag 4% blant S&P 500-aksjer på YOY-basis for 3. kvartal 2019, da raskt økende kostnader oppveier omsetningsveksten. Investorer vil se nøye etter om Goldmans stabile vekstaksjer kan trosse denne makrotrenden.