Aktivt administrert ETF
Et aktivt forvaltet ETF er en form for børshandlet fond som har en leder eller et team som tar beslutninger om den underliggende porteføljetildelingen, ellers ikke følger en passiv investeringsstrategi. En aktivt forvaltet ETF vil ha en referanseindeks, men ledere kan endre sektortildelinger, handler om markedsføringstid eller avvike fra indeksen slik de vil. Dette gir investeringsavkastning som ikke perfekt speiler den underliggende indeksen.
02:134 grunner til å investere i ETF-er
Hvordan en aktivt administrert ETF fungerer
En aktivt forvaltet ETF har mange av de samme fordelene med et tradisjonelt børshandlet fond som prisgjennomsiktighet, likviditet og skatteeffektivitet, men med en fondsforvalter som kan tilpasse fondet til endrede markedsforhold. Kombinasjonen av aktiv forvaltning og en ETF gir investorer en innovativ løsning for kapitalforvaltning. For investorer er det nok å like aktive ETF-er, som lavere utgiftsforhold enn verdipapirfond, aktiv deltakelse fra erfarne finansielle fagpersoner og muligheten til å oppnå avkastning fra referanseporteføljen.
Det er imidlertid ikke sikkert at et aktivt forvaltet fond vil under- eller utkonkurrere en passiv ETF-rival. Tradisjonelle ETF-er kan i det minste stole på å følge en indeks trofast, som lar investorer kjenne til fondets beholdning og risikoprofil. Dette hjelper til med å holde en diversifisert portefølje i tråd med forventningene. Fondsforvaltere av en aktiv ETF har imidlertid frihet til å handle utenom en referanseindeks, noe som gjør det vanskeligere for investorene å forutse fremtidig sammensetning av porteføljen. Dette kan fungere for investorer når markedsforholdene opplever stor volatilitet. En aktiv leder kan flytte tildelinger fra underpresterende stillinger til mer passende sektorer eller aktivaklasser.
På slutten av 2017 kunngjorde kapitalforvaltningsgiganten Vanguard planer om å rulle ut en katalog med aktive forvaltede ETF-er. Flyttingen er et skarpt avvik fra den indeksbaserte strategien forkjemper av grunnlegger John Bogle i flere tiår.
Begrensninger av en aktivt administrert ETF
Selv om aktivt forvaltede ETF-er deler mange av de samme egenskapene til tradisjonelle børshandlede fond, har de en tendens til å komme til en premie. Mange av dem har høyere utgiftsforhold enn en tradisjonell indeks-ETF, som legger press på fondsforvaltere for å konsekvent overgå eller slå markedet.
Som med et aksjefond, kommer potensialet til å utkonkurrere ned til den underliggende forvalteren. Noen vil jevnlig slå forventningene, men mest forskning finner aktiv ledelse for å underprioritere en passiv strategi. Videre har aktivt forvaltede ETF-er en motstridende grunnleggende investeringsprinsipp som diversifisering. Den typiske fondsforvalteren forskyver tildelinger etter markedsforhold, noe som betyr at fondet kan være mindre diversifisert enn en passiv ETF.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.