Apple vil avhenge av tjenester for inntektsvekst: Morgan Stanley

Investorer bør ikke få panikk over fallende iPhone-salg da Apple Inc.s (AAPL) tjenesteplattformer er mer enn i stand til å trappe opp for å bli selskapets viktigste vekstmotor, ifølge Morgan Stanley.

Teknigigantens aksjer har falt de siste ukene, etter administrerende direktør Tim Cooks avsløring av en inntektssamtale i første kvartal om at iPhone X ikke selger godt. I en forskningsnotat, rapportert av Barrons, oppfordret Morgan Stanleys Katy L. Huberty investorer til ikke å bli motløs, og hevdet at tjenester som Apple Music, iCloud, Apple Pay og selskapets App-butikk lett kan kompensere for denne inntektsbristen.

"I løpet av de siste fem årene var det store flertallet (86%) av Apples 8% årlige omsetningsvekst drevet av iPhone-salg, " skrev analytikeren i notatet. "Når utskiftningssyklusene strekker seg ytterligere og enhetsinstallert basisvekst bremser til enkeltsifre (fra 14% i løpet av de to siste årene), er det gjennom inntektsgenerering av Apples Services-virksomhet at vi ser at selskapet fremdeles genererer midt ensifret omsetningsvekst." ( Se også: Apple gjør sine egne skjermer: Rapport .)

Huberty slo et kursmål på 203 dollar på aksjen, som representerte 20% oppover på onsdagens nære kurs på $ 168, 85.

Tjenester uutnyttet potensial

Huberty spådde at andelen av inntektene som genereres fra iPhone vil falle fra 86% til 22% i løpet av de neste fem årene. Imidlertid spådde hun også at salget av tjenester vil øke til 56% fra 23% og at omsetningen generert fra wearables, som Apple Smart Watch, på samme måte vil sveve.

I følge estimatene genererer Apple for øyeblikket omtrent $ 30 av serviceinntekter per enhet, opp fra 25 dollar for to år siden. Over tid er Huberty trygg på at dette tallet kan fordoble seg til $ 60 og til og med "nærme seg $ 100 eller mer" fordi bare rundt 18% av Apples totale enhetsinstallerte base er betalte abonnenter.

I notatet sikkerhetskopierte analytikeren hennes haussiske anslag ved å avsløre hva noen av Apples jevnaldrende belaster brukerne sine. Amazon.com Inc.s (AMZN) Prime har omtrent 106 millioner abonnenter som betaler omtrent $ 99 per år, sa hun, mens Netflix Inc. (NFLX) har omtrent 111 millioner medlemmer som betaler rundt $ 120 per år.

Apple Music, la hun til, vokser betydelig, og har betydelig takhøyde å utvide, da bare 2, 9% bruker den for tiden. Analytikeren var også klar over at iCloud-abonnenter vokste, og bemerket at Apple er innstilt på å lansere to nye datasentre i Kina, og kommenterte at Apple Play, brukt i 50% av de amerikanske detaljhandelstedene, ennå ikke fullfører sitt fulle potensial. (Se også: Data Furor Show's Apple's Competitive Edge: UBS .)