Grunnleggende om mekanikken bak elektronisk handel

Elektronisk handel er enkelt: Logg inn på kontoen din. Velg sikkerheten du ønsker å kjøpe eller selge. Klikk på musen eller trykk på skjermen din, og transaksjonen finner sted. Fra en investors perspektiv er det enkelt og enkelt. Men bak kulissene er det en kompleks prosess støttet av et imponerende utvalg av teknologi. Det som en gang ble assosiert med ropende handelsmenn og ville håndbevegelser, har nå blitt nærmere knyttet til statistikere og dataprogrammerere.

Viktige takeaways

• Elektronisk handel innebærer å opprette en konto med en megling du velger, inkludert å gi din kontakt og økonomiske opplysninger - for å lette elektroniske overføringer mellom banken din og megleren.
• Når du legger inn en ordre, gjør den komplekse teknologien det mulig for megleren å samhandle med alle verdipapirbørsene som ønsker å utføre handler, mens disse børsene samtidig samhandler med alle meglerhusene.
• En datastyrt matchende motor utfører et høyt volum av handler hvert minutt, og alt arbeid er sikkerhetskopiert og tilgjengelig for å bli gjennomgått av investorer, beslutningstakere og myndigheter.
• All informasjon er beskyttet og lagret av Depository Trust Company, som er journalister i alle økonomiske transaksjoner foretatt av amerikanske aksjonærer, og garanterer derfor at ingen informasjon går tapt.

Første trinn: Åpne en konto

Det første trinnet er å åpne en konto hos et meglerfirma. Dette kan gjøres elektronisk eller ved å fylle ut og sende de aktuelle skjemaene. Du må oppgi personlig informasjon, for eksempel navn og adresse, som gjør at firmaet kan identifisere deg, sammen med litt informasjon om investeringserfaringsnivået. Da kan meglerfirmaet vurdere om kontoen du søker er passende. For eksempel, hvis du ikke har erfaring med å handle aksjer, men ønsker å åpne en konto som lar deg handle med lånte penger (en marginkonto), kan søknaden din bli avslått.

Kontoåpningsprosessen lar deg også utpeke elektroniske veier mellom bankkontoen din og meglerkontoen slik at penger kan bevege seg i begge retninger. Skulle du ønske å legge til mer penger i det investerbare bassenget ditt, kan du flytte det fra bankkontoen til meglerkontoen din ganske enkelt ved å logge deg på kontoen din. Tilsvarende, hvis investeringene har gitt gevinster og du trenger pengene til å betale regninger, kan du flytte fra meglerkontoen til banken din uten å ringe noen telefon. Hvis du ikke har en bankkonto, kan du sette opp en pengemarkedskonto hos meglerfirmaet og bruke den på en måte som ligner på en bankkonto.

Disse elektroniske bekvemmelighetene krever datautstyr, for eksempel servere, og menneskelig tilsyn for å sikre at alt er satt opp ordentlig og fungerer som planlagt. De teknologiske kravene blir enda mer komplekse når du er klar til å handle.

Elektronisk handel gir en sikker markedsplass for investorer og systemer i hele verden for å beskytte informasjonen, men det er ikke uten risiko: selv en liten feil kan ha enorme etterklang.

Forskning før handel

Før du bestiller, vil du sannsynligvis lære om sikkerheten du vurderer for kjøp. De fleste meglernettsteder tilbyr tilgang til forskningsrapporter som vil hjelpe deg å ta din beslutning og sitater i sanntid som forteller hvor mye sikkerheten handler for til enhver tid. Forskningsrapportene oppdateres med jevne mellomrom og lastes inn på nettstedet når du får tilgang til dem. Kursene er et langt mer sammensatt tema, ettersom teknologien må følge med på tusenvis av datapunkter relatert til aksjekurser og levere disse dataene til deg umiddelbart på forespørsel.

Hvordan det fungerer

Når du faktisk bestiller, øker infrastrukturnivået som kreves for å støtte prosessen. Programmering og teknologi må legge til rette for ordreinngang og det mangfoldige valg det innebærer.

Først har du muligheten til å velge ditt valg av ordretyper. Markedsordrer utføres umiddelbart. Grenseordrer kan settes til å utføres bare til en viss pris, innenfor en viss tidsbegrensning som spenner fra umiddelbart til når som helst i løpet av måneder. Disse valgene er tilgjengelige samtidig for alle investorer som bruker systemet, og må virke i sanntid.

Innkjøpsprisen og andelen som etterspørres, må overføres til markedsplassen, som krever datasystemet hos meglerfirmaet der ordren ble gitt til å samhandle med datasystemer på verdipapirbørs hvor aksjene vil bli kjøpt. Systemene ved børsen må øyeblikkelig og samtidig samhandle med systemene hos alle meglerforetakene, enten tilby aksjer for salg eller søke å kjøpe aksjer.

For å komplisere saken ytterligere, må det elektroniske grensesnittet omfatte alle børser (Nasdaq, NYSE, etc.) som en investor kan velge å kjøpe en verdipapir fra. Samspillet mellom systemer må utføre transaksjoner og levere den beste prisen for handelen. For å bevise for regulatorer som Securities and Exchange Commission (SEC) at handelen ble utført på en betimelig og kostnadseffektiv måte, må systemene føre en oversikt over transaksjonen.

Den datastyrte matchende motoren må utføre et stort volum av transaksjoner hvert minutt markedet er åpent for virksomhet og gjør det umiddelbart og feilfritt. Sikkerhetskopieringssystemer er nødvendige for å sikre at investorer har tilgang til kontoene sine og kan handle hvert minutt markedene er åpne. Reguleringsmyndigheter for sikkerhetsindustrier, for eksempel SEC, trenger også tilgang til informasjonen i investorenes kontoer.

Hvordan informasjon beskyttes

Disse dataene er lagret hos Depository Trust Company, som er en regnskapsfører som er ansvarlig for å opprettholde detaljer for alle aksjonærer i USA. DTCC er et holdingselskap bestående av fem clearingforetak og ett depositar, noe som gjør det til verdens største finansielle tjenesteselskap som driver med etterhandel. Dette sentrale depot fungerer som en backstop, noe som gjør det mulig for investorer å gjenopprette kontoinformasjon i tilfelle meglerfirmaet som er ansvarlig for å lette investorens handler går ut av drift.

Når handelen er utført, må transaksjonen bekreftes med både kjøper og selger. Dataene må sendes tilbake til systemene som samler inn og viser priser til andre markedsdeltakere for å lette handel på den bredere markedsplassen.

Fidelity Investments, Interactive Brokers, Charles Schwab, TradeStation og TD Ameritrade er rangert som de beste nettmeglerne i 2019, ifølge den siste rapporten fra Investopedia.

Handelsregister Kept

En oversikt over transaksjonen må lagres, slik at data er tilgjengelig for klientuttalelser og for klienter å få tilgang til på nettet når de logger seg på meglerkontoer. På løpende basis må systemet fange opp data for bedriftshandlinger som utbytte og kapitalgevinster, ikke bare for å holde investorens kontosaldo oppdatert og nøyaktig, men også for å lette skatterapporteringen. Enorme datamengder må kontinuerlig spores, fanges opp og overføres.

Systemet må også kunne legge til rette for både periodiske og regelmessig planlagte gjentakende transaksjoner. Alt fra overføringer til og fra investorens personlige bankkonto til løpende overføringer mellom kontoer for kontofinansiering, betaling av regninger, eiendomsoppgjør og en rekke andre transaksjoner må støttes.

risiko

Elektronisk handel er integrert i finansmarkedene. Alt fra teknologiske svikt til direkte svindel kan svekke markedets jevne og effektive funksjon, koste meglerfirmaer penger og stille spørsmål ved troverdigheten til det finansielle systemet. Til og med mindre feil, som "flash-krasj" 6. mai 2010, kan ødelegge. Flash-krasjet var en kort handelsfeil som fikk Dow Jones Industrial Average til å stupe 998, 5 poeng på bare 20 minutter. Mer enn en billion dollar i markedsverdi forsvant. For å rette opp situasjonen og gjøre investorene hele, ble 21 000 handler annullert - alt på grunn av en enkelt feil, utløst av en ordre som ble plassert i futures markedet på et meglerfirma sitt datasystem, noe som fikk panikkhandel til å søl over til aksjemarkedene.

Bunnlinjen

Elektronisk handel er utrolig sammensatt og ekstraordinært raskt. Det gir øyeblikkelig tilgang til et imponerende utvalg av verdipapirer og markeder. Datastøtten inkluderer alle rapporteringsfunksjonene en investor trenger, og alle dataene som regulatorene trenger. Det inkluderer et sikkert miljø for personlige kontodetaljer og et bransjelagringslager designet for å sikre at ingen data går tapt. Til tross for det høye handelsvolumet, er systemet utrolig pålitelig. Det er et moderne teknologisk vidunder, og det er tilgjengelig for deg å bruke for bare noen få dollar per handel.