Bears Step Back in Anticipation of Earnings Season

Gårsdagens sterke salgssalg av aksjer fant ikke noen oppfølging, da bearish-tenkende institusjonelle selgere ser ut til å ha tatt en pause fra aktiviteten. Enten på grunn av mildt sagt positive nyheter fra handelssamtalens ryktemølle eller på grunn av utgivelsen av Fed-minutter i morgen, fant ingen av dem i den vedvarende selgerleiren behovet for å spille seg frem ennå. Etter all sannsynlighet vil de største markedsindeksene kunne vise til rekkevidde-handel til inntektssesongen begynner offisielt neste uke.

Hvis diagrammet til JPMorgan Chase & Co. (JPM) er noen indikasjon på hva som kan skje i hodet til investorer, ser det ut til at aksjen, som har holdt fast på en hakkende, oppadgående trend gjennom 2019, er i en god posisjon for investorer til å vurdere det. Prisen holder seg over trendlinjen (vist i diagrammet nedenfor), men er fremdeles nær nok til at investorer kan vurdere at aksjen kan være konkurransedyktig pris i forhold til lignende eiendeler. Når dette selskapet starter inntektssesongen, vil det være mye oppmerksomhet rundt detaljene i kvartalsrapporten. Det kan sette tonen for investorene i løpet av de neste to ukene. Hvis nyhetene er gode, kan investorer forbli optimistiske i månedene fremover.

Sikkerhets-første investeringsregler i 2. og 3. kvartal

Hvis du måler fra begynnelsen av 2019 og frem til nå, virker det som om aksjer har hatt et relativt godt år, og har vært oppe rundt 20% for året. Imidlertid er de fleste av disse gevinstene regnskapsført i den raske rebound som fulgte den voldsomme utsalget i 2018. Hvis du sammenligner formuesprisene som begynner i andre kvartal av 2019 til nå, ser du en annen historie. (Se diagrammet nedenfor.)

S&P 500 (SPY) har knapt holdt følge med kontanter (DXY); I mellomtiden har prisen på gull (GLD) og 20-årige statsobligasjonspriser (TLT) toppet en kraftig økning på 16% siden den gang. Oljeprisene har falt betydelig til tross for faktorer som kan ha begrenset tilbudet de siste ukene. Alt dette ser ut til å indikere at investorene har vært og ser ut til å være fortsatt, og søkt tryggere investeringer før noe annet.

Les mer:

Slik spiller du ETF-er fra Range-Bound Regional Banking

Hvorfor en gang høyflygende FAANGs er å dra ned markedet er "rødt flagg"

5 grunner til at energibeholdninger kan øke

Warren Buffett kan være verdt å se nå

Andeler av Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) har ikke hatt gode resultater det siste året og har underprestert S&P 500 med så mye som 15% til tider. Verdien av dette berømte fondet som drives av verdens mest berømte investor, har imidlertid hatt mange anledninger de siste 20 årene der den relative svakheten til S&P 500 har blitt et signal om potensiell reversering av trenden.

Diagrammet under viser et ukentlig diagram over Berkshire Hathaway delt på prisen på SPY. Dette prismarkedet har en Keltner Channel-studie brukt på det. Denne skildringen skisserer hvordan prisen på Berkshire Hathaway-aksjer gjennom de siste 20 årene stikker gjennom Keltner-kanalens nedre bånd (gul linje), og deretter krysser tilbake over det 20 ukers enkle glidende gjennomsnittet (grønn linje), som har førte til en ytelse på 10% eller mer av Berkshire Hathaway-fondet sammenlignet med S&P 500.

I løpet av de siste 16 slike forekomster har gevinsten blitt ledsaget av mindre trekning enn 10% i løpet av et år. De tre anledningene der dette ikke skjedde, er markert på kartet med en rød pil. Fondet viser foreløpig samme oppsett. Det vil være interessant å se hvilken dynamikk som spiller ut denne gangen.

Bunnlinjen

Amerikanske aksjeindekser tok en pause fra å selge. Nervøse investorer kan ha bestemt seg for å sitte på hendene til større nyhetshendelser kommer i morgen (Fed-minutter), torsdag (handelssamtaler), eller neste uke (inntektssesong). Investorer ser ut til å være interessert i tryggere investeringer det siste halvåret. Berkshire Hathaway-aksjene har underprestert, men kan være klare for en reversering av formuen.

Nyt denne artikkelen "> påmelding til Chart Advisor-nyhetsbrevet.