Bitcoin Tracker One: Bitcoin ETF-alternativet

Mens noen få bitcoin-tilknyttede verdipapirer, for eksempel bitcoin-futureskontrakter, er godkjent av regulatorene og handler aktivt i amerikanske og globale markeder, har markedsdeltakelsen i slike derivatbaserte verdipapirer stort sett holdt seg begrenset til de aktive handelsmenn og institusjonelle deltakere med dype lommer. Cryptocurrency-talsmenn har vært talsmenn for lanseringen av et børsnotert fond (ETF) i Bitcoin i lang tid.

Når den er godkjent, forventes det å legge til rette for en rimelig og praktisk rute for detaljhandelsinvestorene å få eksponering for bitcoin gjennom børshandlede produkter. Flere søknader til Securities and Exchange Commission (SEC) for ETF-er i Bitcoin har ikke lyktes, og har ikke etterlatt noe innenlandsk alternativ for ETF for amerikanske investorer. Et utenlandsk notert instrument banet imidlertid nylig veien for å la amerikanske investorer ta en sikker rute for å handle og investere i bitcoin. (Se også: SEC Again Avviser en mengde Bitcoin ETF-er .)

Bitcoin Tracker One, en børsnotert note (ETN) som har vært tilgjengelig for handel på Nasdaq Stockholm-børsen siden 2015, startet nylig å notere i amerikanske dollar. Tidligere var dette trackerinstrumentet bare tilgjengelig i euro eller svensk krone, og den amerikanske dollarutgaven vil tillate amerikanske deltakere å handle.

Slik fungerer en Bitcoin Tracker

Bitcoin Tracker One ble lansert i 2015 på NASDAQ / OMX-børsen i Stockholm, og ble den første børsnoterte bitcoin-baserte sikkerheten på en regulert børs. NASDAQ / OMX-børsen klassifiserer det som ikke-egenkapitalbundet "tracker Certificate", som er en sikkerhet som prøver å spore resultatene til det underliggende aktivum og handler som enhver annen standardandel notert på børsen.

Bitcoin Tracker One gir eksponering for ytelsen til bitcoin ved å spore ytelsen til prisen på bitcoin (BTC / USD) før et gebyr. Målet med produktet er å gi en daglig avkastning som omtrent tilsvarer ytelsen til bitcoin i de tre mest flytende digitale sentralene som valgt av produktleverandøren, før avgifter og kostnader. Enkelt sagt, hvis prisen på bitcoin beveger seg opp eller ned 1%, forventes også prisen på Bitcoin Tracker One ETN å bevege seg med samme beløp.

Bilde høflighet: XBTProvider

ETN har sikret godkjenning fra den svenske FSA (Finansinspektionen) og den opprettholder nødvendige bitcoin-reserver i varetekt med sertifikater garantert av Global Advisors (Jersey) Limited. Det deler ikke ut noe utbytte.

Hvordan handle Bitcoin Tracker One

Enhver investor kan kjøpe ETN-aksjer gjennom meglerkontoer ved å bruke ticker-symbolet CXBTF, melder Bloomberg. Når en investor kjøper aksjer i Bitcoin Tracker One, betaler de penger for å få en tilsvarende andel i bitcoins minus fragt og gebyrer. For eksempel handlet bitcoin til 18.980, 4 dollar 18. desember 2017. Samme dag var aksjene til Bitcoin Tracker One ETN tilgjengelig for 94, 31 dollar. Alle som kjøper minstekravet en andel av dette ETN vil betale ovennevnte kostnader til utstederen, som ville kjøpe tilsvarende antall eller brøkdel av bitcoins for nettopengene som mottas fra slike investorer. I hovedsak lar dette ETN investorene foreta lave kostnader, lave beløp i bitcoin. Når investoren ønsker å utbetale bitcoin ETN-beholdningen deres, selger de ganske enkelt aksjene sine og får dollarekvivalent. ETN-utstederen selger tilsvarende antall eller brøkdel av bitcoins for innløsning.

Fordeler med en Bitcoin ETN

En investor i Bitcoin Tracker trenger ikke å bekymre seg for sikker lagring av bitcoins - som blir ivaretatt av depotmottakere og garantister som sertifiserer de faktiske bitcoin-reservene. derimot, hvis enkeltpersoner direkte har bitcoins i digitale lommebøker, er de ansvarlige for sikkerheten til de digitale eiendelene og forblir sårbare for det økende antallet tyverier og hacks. (Se også: Hackere har stjålet $ 1.1B i krypto i år .)

Det relativt lave beløpet per aksje gjør bitcoin-investeringen mer overkommelig for mindre detaljhandelskunder. I tillegg bor bedriften som en standardandel i dematkontoen, og tar bort bryet med å vedlikeholde og sikre en egen digital lommebok. Fra skriving krever ETN en samlet årlig kostnad på 2, 5% av det investerte beløpet, noe som kan være mindre enn transaksjonskostnadene som påløper mens du handler direkte med bitcoins.

Risiko forbundet med et Bitcoin ETN

Investeringen kommer med valutarisiko. Selv om man kan kjøpe Bitcoin Tracker One ETN-aksjer i amerikanske dollar og få ordre utført i dollar, blir de fremdeles avgjort og klarert i lokal valuta og holdt i varetekt i Sverige. Eventuelle svingninger i dollarkronen kan påvirke netto avkastningen.

Investorer bør også være oppmerksom på at dette er et netto aktivaverdi (NAV) -basert produkt som blir priset som et dagens produkt. Selv om det er sammenlignbart og blir betegnet som en passende erstatning for en bitcoin-basert ETF, er Bitcoin Tracker One ETN teknisk sett ikke en ETF. ETF-er handler vanligvis i sanntid med prisendringer hvert sekund, noe som gir muligheter for intradagshandel for aktive handelsmenn, samt kortsalgsmuligheter. Dessverre kan ikke disse aktive handelsfunksjonene utnyttes ved hjelp av Bitcoin Tracker One. (Se også: 5 måter å kort Bitcoin på .)

Produktet kommer også med andre standardrisikoer, som kredittrisiko knyttet til utstederens økonomiske stilling og motpartsrisikoen, som representerer sjansen for mislighold av utstederen. Selv om reservebestemmelsen sikrer investeringene i sikkerhet, forblir den begrenset til at depotmottakeren og garantisten kan betale tilbake det som skyldes.

I tillegg, mens slike investeringsprodukter tilbyr enkelhet for allmennheten, må man ikke glemme at verdsettelsen av disse produktene er direkte knyttet til den underliggende eiendelen: bitcoin. Hvis prisen på bitcoin går betydelig ned, vil også prisen på Bitcoin Tracker One-aksjer være i tank. Denne ETN-en er sammenlignbar med Grayscales Bitcoin Investment Trust. (Se også: Gråtoner lanserer fire nye Cryptocurrency-fond .)

Bunnlinjen

Mens amerikanske bitcoin-entusiaster fortsatt vil måtte vente lenger på en ekte bitcoin ETF, tilbyr ETN-ruten dem et alternativ, om enn en med ytterligere risiko, kostnader og overhead.