SEC Form 13F Definisjon
SEC Form 13F er en kvartalsrapport som er arkivert av institusjonelle investeringsforvaltere med minst 100 millioner dollar i egenkapital under forvaltning. Den avslører deres amerikanske aksjebeholdninger til Securities and Exchange Commission (SEC) og gir innsikt i hva de smarte pengene gjør.
Hvem skal arkivere SEC-skjema 13F?
Selskaper som er pålagt å registrere 13Fer inkluderer verdipapirfond, hedgefond, tillitsselskaper, pensjonsfond, forsikringsselskaper og registrerte investeringsrådgivere. SEC publiserer en liste kvartalsvis med de 13 (f) verdipapirene som må inkluderes i innleveringen.
Hvordan arkivere SEC-skjema 13F
Filere kan bruke SECs EDGAR-system (elektronisk datainnsamling, analyse og gjenfinning) for å sende inn SEC-skjema 13F. Det må arkiveres innen 45 dager etter utløpet av et kalenderkvartal og inneholde informasjon om hver seksjon 13 (f) sikkerhet som den institusjonelle investeringsforvalteren har investeringsrettslige skjønn, inkludert navn og klasse, antall aksjer ved utgangen av kvartalet rapporteres og den totale markedsverdien.
Sentrale spørsmål rundt SEC-skjema 13F
SEC Form 13F-innleveringer gir investorer et innblikk på eierandelene til Wall Street's beste aksjeplukkere og deres kapitalfordelingsstrategier. Individuelle investorer og andre institusjonelle investorer, som ønsker å gjenskape strategiene til rockestjerners hedgefondforvaltere som Daniel Loeb, David Tepper, David Einhorn, Carl Icahn eller Seth Klarman, gransker 13F-innleveringer for å generere investeringsideer. Og den økonomiske pressen rapporterer ofte om hva disse fondsforvalterne har kjøpt og solgt. Ved å se på topplederbeholdningen til noen ledere, håper investorer å sette sammen en portefølje av beste ideer uten å betale administrasjonsgebyr. Men det er en rekke problemer med den strategien.
Investorer håper kanskje å kopiere investeringsideene de henter fra SEC Form 13F-rapporter om Wall Street's beste aksjeplukkere, men det er ulemper, inkludert det faktum at innleveringsdataene kanskje ikke er 100% pålitelige.
Hjerdeatferd
En risiko for både profesjonelle og detaljhandelsinvestorer er at tilbøyeligheten av hedgefond til å låne investeringsideer fra hverandre, så vel som bandwagon-effekten, kan føre til overfylte handler og overvurderte aksjer. Hedgefondforvaltere er ikke mer immun mot atferdsfordeling som flokkoppførsel enn noen andre. Tross alt, hvis du er en fondsforvalter, er det tryggere å ta feil med flertallet enn å ha rett alene.
Et villedende bilde
En annen sak vedrører det faktum at det bare er behov for midler for å rapportere sine lange stillinger på SEC 13F, i tillegg til salgs- og samtaleopsjoner, amerikanske depositarkvitteringer (ADR) og konvertible noter. Men hedgefond kjøper også obligasjoner og utenlandske aksjer, og selger korte aksjer. Dette kan gi et misvisende bilde, ettersom noen fond genererer mesteparten av avkastningen fra deres korte salg, kun ved å bruke lange posisjoner som sikring. I tillegg sporer 13F-er bare investeringer som er gjort på innenlandske børser.
Upålitelige og tilbakevendende data
Dessuten innrømmer SEC selv at innlevering av 13F ikke nødvendigvis er pålitelig fordi ingen ved SEC analyserer innholdet for nøyaktighet og fullstendighet. Det betyr at investorer bør ta dem med en stor klype salt. Tross alt innleverte den beryktede svindleren Bernard Madoff pliktoppfyllende 13F-skjemaer hvert kvartal.
En annen stor sak med 13F-rapporter er at de er arkivert inntil 45 dager etter kvartalets slutt. Og de fleste ledere sender inn sine 13F-er så sent som mulig fordi de ikke ønsker å tipse konkurrenter om hva de gjør. Da andre investorer får tak i disse 13F-ene, ser de på aksjekjøp som kan ha blitt gjort mer enn fire måneder før innleveringen. Det kan være innsiktsfullt å se hvordan profesjonelle fondsforvaltere har investert de siste månedene, men det er baklengs. Hvis de smarte pengene allerede er fullt investert i en aksje, vil sannsynligvis detaljinvestorer være sent ute til festen når de lærer om det.
Viktige takeaways
- SEC-skjema 13F må arkiveres kvartalsvis av institusjonelle investeringsforvaltere med minst 100 millioner dollar i verdipapirer § 13 (f).
- Innleveringer i § 13 (f) viser aksjehandel med børs, børsnoterte aksjer i investeringsselskaper, noen aksjeopsjoner / warrants og konvertible gjeldspapirer.
- Investorer kan søke i SECs EDGAR-database for SEC Form 13F-innleveringer for å få et innblikk i Wall Street's topp aksjeplukkers kapitalfordelingsstrategier.
- Ulemper ved å prøve å etterligne disse strategiene inkluderer upåliteligheten til dataene og det faktum at Form 13F bare sporer aksjer som handles på innenlandske børser.
Last ned SEC-skjemaet 13-F
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.