Euro Medium Term Note - EMTN
En notis på mellomlang sikt er et mellomlangt, fleksibelt gjeldsinstrument som omsettes og utstedes utenfor USA og Canada. Disse instrumentene krever faste betalinger og blir direkte utstedt til markedet med løpetid som er mindre enn fem år. EMTN gjør at en utsteder lettere kan komme inn i utenlandske markeder for å skaffe kapital. Bedrifter tilbyr også EMTN-er kontinuerlig, mens for eksempel en obligasjonsemisjon oppstår på en gang.
Euro Medium Term Note - EMTN forklart
EMTN-utstedere må opprettholde et standardisert dokument kjent som et program. Programmet kan overføres over alle utgaver og har en høy andel salg gjennom en forhåndsbestemt syndikering av kjøpere. Noter på mellomlang sikt (MTN) - noter som har samme definisjon som EMTN, men handel i USA og Canada - må opprettholde et annet program.
Viktige takeaways
- En euro-middels note er et mellomlangt, fleksibelt gjeldsinstrument. Det omsettes og utstedes utenfor USA og Canada.
- EMTN-er har blitt en betydelig finansieringskilde for amerikanske og utenlandske selskaper, multinasjonale institusjoner, føderale byråer og suverene nasjoner.
- EMTNs tilbyr mangfold ettersom selskaper kan utstede dem i et bredt spekter av valutaer og med forskjellige løpetider.
Historie om notater på mellomlang sikt
I løpet av de siste 10 til 15 årene dukker det opp mellomlange notater som en betydelig finansieringskilde for amerikanske og utenlandske selskaper, overnasjonale institusjoner, føderale byråer og suverene nasjoner. USA har gitt ut MTN siden begynnelsen av 1970-tallet etter å ha introdusert gjeldsinstrumentene som et alternativ til kortsiktig finansiering i markedet for kommersiell papir og langsiktig lån i obligasjonsmarkedet. De kalte disse instrumentene "mellomlang sikt" fordi de tjener mellomgrunnen.
MTN fikk ikke mye fart før på 1980-tallet da MTN-markedet skiftet fra et uoversiktlig hjørne av markedet - sterkt utnyttet av bilfinansieringsselskaper - til en grunnleggende kilde til gjeldsfinansiering for hundrevis av store selskaper. Utenfor USA har EMTN-markedet vokst fenomenalt og fortsetter å tiltrekke nye og blomstrende virksomheter og næringer.
utstedelse
EMTN-er tilbyr mangfoldighet ettersom selskaper kan utstede dem i et bredt spekter av valutaer og med forskjellige løpetider, typisk opp til 30 år, selv om noen kan ha en mye lengre løpetid. Bedrifter kan utstede EMTN-er i sikkerhetsstillelse, flytende rente (FRN), amortiserende og kredittstøttede skjemaer. Enkeltutgaver fra et EMTN-program kan sammenlignes med en eurobond eller en euro-seddel.
EMTN, ISIN og vanlige koder
Internasjonale sikkerhetsidentifikasjonsnumre (ISIN) og vanlige koder er 12-sifrede sikkerhetsidentifikasjonsnumre. For EMTN-er kreves det en spesifikk type ISIN-kode. Agent for EMTN-programmet vil normalt skaffe ISIN-numre og vanlige koder for de aktuelle EMTN-notatene på vegne av utstederen.
fordeler
Mangfoldet og fleksibiliteten til EMTN-er tilbyr to av de mange fordelene. En annen fordel er sparing. Faste kostnader for forsikring gjør det upraktisk for selskapsobligasjoner å gi små tilbud; Derfor utgjør obligasjoner typisk mer enn $ 100 millioner. Motsatt utgjør trekk fra EMTN-programmer — over en måned — vanligvis 30 millioner dollar. Disse ulempene har ofte varierte løpetider og spesialiserte funksjoner som er skreddersydd for å imøtekomme låntakerens behov.
Ekte verdenseksempel
Et eksempel på et EMTN-program er det av Telenor; Programmet ble etablert i 1996. Dette EMTN-programmet oppdateres årlig og utgjør en standardisert hovedavtale for utstedelse av obligasjoner, inkludert private plasseringer og offentlige referanseobligasjoner.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.