Boble
En boble er en økonomisk syklus preget av den raske opptrappingen av formuesprisene etterfulgt av en sammentrekning. Det er skapt av en økning i formuespriser som ikke er berettiget av grunnleggende om eiendelen og drevet av sprudlende markedsatferd. Når ikke flere investorer er villige til å kjøpe til en forhøyet pris, oppstår en massiv salgssalg som får boblen til å tømme ut.
01:18Boble
Hvordan en boble fungerer
Det dannes bobler i økonomier, verdipapirer, aksjemarkeder og næringsliv på grunn av endring i investoratferd. Dette kan være en reell endring - som sett i bobleøkonomien i Japan på 1980-tallet da bankene ble delvis avregulert, eller et paradigmeskifte - som skjedde under dot-com-boom på slutten av 1990-tallet og begynnelsen av 2000-tallet. Under bommen kjøpte folk tech-aksjer til høye priser, og trodde at de kunne selge dem til en høyere pris til tilliten gikk tapt og en stor markedskorreksjon, eller krasj, skjedde. Bobler i aksjemarkeder og økonomier fører til at ressurser blir overført til områder med rask vekst. På slutten av en boble flyttes ressursene igjen, noe som får prisene til å tømme ut.
Viktige takeaways
- En boble er en rask opptrapping av formuesprisene etterfulgt av en sammentrekning, ofte skapt av en økning i formuesprisene som er grunnleggende uberettiget.
- Endringer i investoratferd er de viktigste årsakene til bobler som dannes i økonomier, verdipapirer, aksjemarkeder og næringsliv.
De fem trinnene til en boble
Økonom Hyman P. Minsky, som var en av de første til å forklare utviklingen av finansiell ustabilitet og forholdet det har til økonomien, identifiserte fem stadier i en typisk kredittsyklus. Mønsteret på en boble er ganske konsistent, til tross for variasjoner i hvordan syklusen tolkes.
- Fortrengning : Dette stadiet finner sted når investorer begynner å merke et nytt paradigme, som et nytt produkt eller teknologi, eller historisk lave renter - i utgangspunktet alt som får oppmerksomheten.
- Boom : Prisene begynner å stige med det første, og deretter få fart etter hvert som flere investorer kommer inn i markedet. Dette setter opp scenen for bommen. Det er en generell følelse av å ikke klippe å hoppe inn, noe som får enda flere til å begynne å kjøpe eiendeler.
- Eufori : Når eufori treffer og formuespriser skyrocket, kastes forsiktighet ut av vinduet.
- Fortjeneste : Det er ikke lett å finne ut når boblen vil sprekke; Når en boble har brast, vil den ikke blåse opp igjen. Men alle som ser på advarselsskiltene vil tjene penger ved å selge ut stillinger.
- Panikk : Eiendomsprisene endrer kurs og synker så raskt som de steg. Investorer og andre ønsker å avvikle dem til enhver pris. Eiendomsprisene synker når tilbudet overskrider etterspørselen.
Den første bobla
Nyere historie inkluderer to av de mest konsekvensboblene: dot-com-boblen på 1990-tallet og boligboblen mellom 2007 og 2008. Imidlertid gir den første innspilte spekulative boblen, som skjedde i Holland fra 1634 til 1637, en illustrativ leksjon som gjelder til denne dag.
tulipankrakket
Å til og med antyde at en blomst kunne bringe ned en hel økonomi, synes for rimelige sinn, en absurditet, men det er nøyaktig hva som skjedde i Holland på begynnelsen av 1600-tallet. Handelen med tulipanpærer startet utilsiktet da en botaniker hentet tulipanpærer fra Konstantinopel og plantet dem for sin egen vitenskapelige forskning. Naboer stjal deretter pærene og begynte å selge dem. De velstående begynte å samle noen av de sjeldnere variantene som et luksusgode. Etter hvert som etterspørselen økte, økte prisene på pærer med sjeldne varianter som hadde astronomiske priser.
Pærer ble handlet for noe med en butikk med verdi, inkludert hus og areal. På sitt høydepunkt hadde Tulipomania pisket opp så mye vanvidd at formuer ble gjort over natten. Opprettelsen av en futuresbørs, der tulipaner ble kjøpt og solgt gjennom kontrakter uten faktisk levering, drev den spekulative prisen.
Boblen brast da en selger ordnet et stort kjøp med en kjøper, men kjøperen klarte ikke å vise. Erkjennelsen satt av at prisstigninger var uholdbar. Dette skapte en panikk som spiraliserte over hele Europa, og førte verdien av enhver tulipanpære ned til en liten brøkdel av den nylige prisen. Hollandske myndigheter gikk inn for å roe panikken ved å la kontraktholdere bli løst fra sine kontrakter for 10 prosent av kontraktsverdien. Til slutt gikk formuer tapt av adelsmenn og legfolk.
Dot-Com-boble
Som nevnt ovenfor skjedde dot-com-boblen på slutten av 1990-tallet og var preget av en økning i aksjemarkedene som var drevet av investeringer i internett- og teknologibaserte selskaper. Det vokste ut av en kombinasjon av spekulative investeringer og overflod av risikovillig kapital som gikk i startups. Investorer begynte å skjenke penger på internettstarter på 90-tallet, med et uttrykkelig håp om at de ville være lønnsomme.
Etter hvert som teknologien avanserte og internett begynte å kommersialiseres, hjalp oppstart dot-com-selskaper drivstoff med økningen i aksjemarkedet, som begynte i 1995. Den påfølgende boblen ble dannet av billige penger og lett kapital. Mange av disse selskapene genererte knapt overskudd eller til og med et betydelig produkt, men tilbød førstegangsnoteringer. Deres aksjekurser så utrolige høydepunkter, noe som skapte en vanvidd blant interesserte investorer.
Men da markedet toppet seg, fulgte panikk blant investorer, noe som førte til omtrent ti prosent tap i aksjemarkedet. Den en gang lette kapitalen begynte å tørke opp og selskaper med millioner i markedsverdi ble verdiløse på veldig kort tid. Da året 2001 ble avsluttet, brettet en god del av de offentlige dot-com-selskapene seg.
US Housing Bubble
Dette var en eiendomsboble som berørte mer enn halvparten av USA på midten av 2000-tallet og delvis var resultatet av dot-com-boblen. Da markedene begynte å krasje, begynte verdiene i eiendom å stige og etterspørselen etter huseier begynte å vokse, på nesten alarmerende nivå. Rentene begynte å avta, og hva strenge utlånskrav banker og långivere hadde, ble bare kastet ut av vinduet - noe som betydde at nesten hvem som helst kunne bli huseier. Faktisk ville nesten 56 prosent av menneskene som kjøpte hus på den tiden aldri ha klart å gjøre det under normale omstendigheter.
Da regjeringen oppmuntret hjemseierskap, reduserte bankene kravene til å låne og begynte å senke rentene. Lån med justerbar rente (ARM) ble en favoritt, med lave introduksjonsrenter og refinansieringsmuligheter i løpet av tre til fem år. Mange mennesker begynte å kjøpe hjem og snudde dem for fortjeneste. Men på et tidspunkt begynte aksjemarkedet å stige igjen (etter dot-com-krasjet), rentene begynte å stige og de justerbare rentelånene begynte å refinansiere til høyere renter. Da det ble tydelig at verdiene i hjemmet kunne dykke, begynte prisene å krasje, noe som utløste salg av pantelån med sikkerhet i pantelån (MBS-er), noe som førte til prisfall og millioner dollar i mislighold.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.