Callable Preferred Stock
Innkallelig foretrukket aksje er en type foretrukket aksje der utsteder har rett til å innkalle eller innløse aksjen til en forutbestemt pris etter en definert dato. Callable foretrukne aksjevilkår, for eksempel anropsprisen, datoen etter hvilken den kan ringes og samtalepremien (hvis noen) er alle definert i prospektet. Imidlertid kan ikke-konverterbare foretrukne aksjevilkår lagt til utstedelse senere endres.
Viktige takeaways
- Innkallelig foretrukket aksje er en rekke foretrukne aksjer som kan innløses av utstederen til en fast verdi før forfallstidspunktet.
- Utstedere bruker denne typen foretrukne aksjer til finansieringsformål da de liker fleksibiliteten i å kunne innløse den.
- Investorer nyter fordelene av foretrukne aksjer, mens de vanligvis også mottar en anropspremie for å kompensere for reinvesteringsrisiko hvis aksjene innløses tidlig.
Innløselige foretrukne aksjer, også kjent som innkallelig foretrukket aksje, er et populært finansieringsmiddel for store selskaper, og kombinerer elementene i egenkapital og gjeldsfinansiering. Innløselige foretrukne aksjer handles på mange offentlige børser. Disse foretrukne aksjene blir innløst etter det utstedende selskapets skjønn, der aksjen faktisk kjøpes tilbake av selskapet.
Callable foretrukne aksjer innløses rutinemessig av selskaper. Dette gjøres ved å sende et varsel til aksjonærene som inneholder dato og betingelser for innløsningen. For eksempel kunngjorde HSBC USA Inc. 16. mai 2016 at den innløser sin serie F, G og H med ikke-kumulativ foretrukket aksjer, med virkning 30. juni. Dette betyr at innehavere av aksjene som trengs for å returnere aksjene den dagen i bytte mot betaling av kapital, utestående utbytte og premie etter behov.
Fordelene med avsettbart foretrukket lager
Utsteders fordeler
En innkallelig foretrukket aksjeemisjon gir fleksibiliteten til å senke utstederens kapitalkostnader hvis rentene synker, eller hvis den senere kan utstede foretrukket aksje med lavere utbyttesats. For eksempel vil et selskap som har utstedt innkallelig foretrukket aksje med utbyttesats på 7% sannsynligvis innløse emisjonen hvis det da kan tilby nye foretrukne aksjer med en utbyttesats på 4%. Inntektene fra den nye emisjonen kan brukes til å innløse 7% aksjer, noe som resulterer i besparelser for selskapet.
Motsatt, hvis rentene stiger etter at de utstedte de 7% foretrukne innkallbare aksjene, vil selskapet ikke innløse dem og i stedet fortsette å betale 7%. Selskapet er beskyttet mot stigende finansieringskostnader og svingninger i markedet.
Investorfordeler
En investor som eier en konverterbar foretrukket aksje har fordelene av en jevn avkastning. Imidlertid, hvis den foretrukne emisjonen blir kalt av utstederen, vil investoren sannsynligvis bli møtt med utsiktene til å investere inntektene på nytt med lavere utbytte eller rente.
For å kompensere for dette betaler utstedere vanligvis en samtalepremie ved innløsning av den foretrukne emisjonen, som kompenserer investoren for en del av denne reinvesteringsrisikoen. Investorer forsikrer seg om en garantert avkastning hvis markedene faller, men de gir opp noe av oppsikringspotensialet til vanlige aksjer i bytte for større sikkerhet.
Innskrevne kontra inntrekkbare foretrukne aksjer
Mens innkallbare aksjer kan innløses av utstederen, er uttrekkbare foretrukne aksjer en spesifikk type foretrukket aksje som lar eieren selge aksjen tilbake til utstederen til en fast pris. Noen ganger i stedet for kontanter kan uttrekkbare foretrukne aksjer byttes mot utstederens vanlige aksjer. Dette kan bli referert til som en "myk" tilbaketrekning sammenlignet med en "hard" tilbaketrekning der kontanter blir utbetalt til aksjonærene.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.