Definisjon av valutaswap
En valutaswap, noen ganger referert til som en kryssvalutaswap, innebærer utveksling av renter - og noen ganger av hovedstol - i en valuta for det samme i en annen valuta. Renteutbetalinger byttes til faste datoer gjennom kontraktens levetid. Det anses for å være en valutatransaksjon og er ikke lovpålagt å vises i selskapets balanse.
Viktige takeaways
- En valutaswap innebærer utveksling av renter - og noen ganger hovedstol - i en valuta for det samme i en annen valuta.
- Bedrifter som driver virksomhet i utlandet bruker ofte valutabytteavtaler for å få gunstigere lånerenter i lokal valuta enn om de lånte penger fra en lokal bank.
- Regnet for å være en valutatransaksjon, er valutaswapper ikke lovpålagt å vises i et selskaps balanse.
- Rentesvingninger for valutaswap inkluderer fast rente til fast rente, flytende rente til flytende rente eller fast rente til flytende rente.
Grunnleggende om valutabytteavtaler
Valutaswapper ble opprinnelig gjort for å omgå valutakontroller, statlige begrensninger på kjøp og / eller salg av valutaer. Selv om nasjoner med svake og / eller utviklingsøkonomier generelt bruker valutakontroll for å begrense spekulasjoner mot valutaene sine, har de fleste utviklede økonomier eliminert kontrollen i dag.
Nå gjøres det ofte bytter for å sikre langsiktige investeringer og for å endre renteeksponeringen til de to partene. Selskaper som driver virksomhet i utlandet bruker ofte valutaswap for å få gunstigere lånerenter i lokal valuta enn de kunne hvis de lånte penger fra en bank i det landet.
Valutaswap er viktige finansielle instrumenter som brukes av banker, investorer og multinasjonale selskaper.
Slik fungerer et valutaswap
I en valutabytteavtale er partene på forhånd enige om de vil bytte hovedbeløpene til de to valutaene i begynnelsen av transaksjonen. De to hovedbeløpene skaper en underforstått valutakurs. For eksempel, hvis en bytte innebærer å bytte € 10 millioner mot $ 12, 5 millioner, skaper det en underforstått EUR / USD valutakurs på 1, 25. Ved forfall må de to samme hovedbeløpene byttes, noe som skaper valutarisiko ettersom markedet kan ha beveget seg langt fra 1, 25 i de mellomliggende årene.
Prisingen uttrykkes vanligvis som London Interbank Offered Rate (LIBOR), pluss eller minus et visst antall poeng, basert på rentekurver ved begynnelsen og kredittrisikoen til de to partene.
En valutaswap kan gjøres på flere måter. Mange bytter bruker ganske enkelt de nominelle hovedbeløpene, noe som betyr at hovedbeløpene brukes til å beregne forfalte renter og betalinger for hver periode, men ikke byttes.
Hvis det er full utveksling av hovedstol når avtalen igangsettes, reverseres børsen på forfallstidspunktet. Forfall på valutaswap er omsettelig i minst 10 år, noe som gjør dem til en veldig fleksibel valutametode. Rentene kan være faste eller flytende.
India og Japan signerte en bilateral valutaswapavtale verdt 75 milliarder dollar i oktober 2018 for å bringe stabilitet til forex og kapitalmarkeder i India.
Utveksling av renter i valutaswapper
Det er tre variasjoner på veksling av renter: fast rente til fast rente; flytende hastighet til flytende hastighet; eller fast rente til flytende rente. Dette betyr at i en bytte mellom euro og dollar, kan en part som har en opprinnelig forpliktelse til å betale en fast rente på et euro-lån, bytte den mot en fast rente i dollar eller for en flytende rente i dollar. Alternativt kan en part som har eurolån til en flytende rente, bytte det for enten en flytende eller en fast rente i dollar. En bytte med to flytende rater kalles noen ganger en basisbytte.
Rentebetalinger beregnes vanligvis kvartalsvis og byttes halvårlig, selv om bytter kan struktureres etter behov. Rentebetalinger er generelt ikke nettet fordi de er i forskjellige valutaer.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.