Forbrukerutgifter som markedsindikator

Å bruke forskjellige individuelle salgstall kan være en av de beste indikatorene for å forutsi de kommende månedene med detaljhandel. Men hvor begynner vi? La oss ta en titt.

Samme butikksalg

Før de kommer inn på individuelle beregninger, er den samme felleskapet som er definert blant analytikere og investorer i butikklokalet samme butikkomsetning. Det er ganske enkelt et mål på endringen i salg over en definert periode, vanligvis år over år for alle butikker som har åpent i mer enn ett år.

Som med de fleste aksjer, er inntjening per aksje og inntekter viktig, og bør være et fokuspunkt, men det er like viktig å se på den viktige detaljistemetrikken for samme butikksalg. Forhandlere som gir et sterkt og jevnt salg av samme butikk er ofte de som gir best ytelse, så beregningen er en nøkkel for å analysere butikkaksjer.

Feriesalgsdata

Ferien angrepet er ikke bare begrenset til kjøpesentrene i Amerika, men befinner seg på Wall Street med den stramme utgivelsen av samme butikkdata. Det starter vanligvis etter den første uken i desember og fortsetter til slutten av januar, ettersom forhandlere har forskjellige utgivelsesdatoer.

På 1990-tallet, før online shopping og gavekort, var denne tidsrammen slutten av desember til midten av januar. Men omsetningsvekst på nettet og spredningen av julegavekort har siden utvidet ferieshopping-sesongen, noe som gjør muligheten til å utnytte sesongeffekter mindre mulig.

Butikkjedene har også standardisert utgivelsen av samme butikksalg innen noen få dager etter hverandre for konsistens, noe som vanligvis skjer den første handelen onsdag kveld og torsdag januar. Etter utgivelsen av disse feriesalgsdataene prøver investeringssamfunnet vanligvis å gjøre sine forutsetninger for de neste fem til ni månedene. Årsaken til at analytikere venter på en måneds data for å spå fem til ni måneder fremover, er fordi høytiden er det mest kritiske kvartalet for detaljister.

Prognoser og veiledning

For et fremtidig regnskapsår gjør detaljhandelsanalytikere vanligvis sine største regnskapsberegninger for å estimere endringer i midten av januar til begynnelsen av februar hvert år, rett etter at de fleste selskaper rapporterer om inntjening og alle de store feriemissene eller overraskelsene er tydelige. Generelt gjør de ikke noen større endringer før sommeren, da "tilbake til skolen" -effekten kan sees. Det er unntak, for eksempel firmaspesifikke endringer eller en større markedsbegivenhet, men dette gjelder gruppen som helhet.

Etter utgivelsen av inntektsrapporter for fjerde kvartal - som inkluderer høytiden - har selskapene en tendens til å tilby sin veiledning året fremover. Analytikere vil også kaste opp sine tidligere prognoser og vil ofte endre rangering av detaljister, spesielt hvis store prognosemessige endringer må gjøres.

Dette bidrar til å gi ytterligere klarhet i den anslåtte styrken til selskapets salg, ser fremover, sammen med det generelle detaljhandelsklimaet. Hvis flere store detaljister begynner å gi svak veiledning, er det vanligvis et tegn på storskala detaljhandelssvakhet og bør være et advarselstegn for detaljinvestorer.

Gruppere lignende forhandlere

Det er et stort antall (veldig) forskjellige forhandlere i markedet. For å få en generell forståelse av personmarkedet, sammen med å skille styrker og svakheter innen detaljhandelssegmenter, er det lurt å gruppere lignende forhandlere. For bredere baserte butikkjeder kan konsistente ledere som Walmart (WMT), Target (TGT) og Costco Wholesale (COST) være de viktigste aktørene å vurdere. Selvfølgelig vil selskapene som topper denne listen variere, og selve listen vil endres over tid. Selv om dette bare er et lite segment av den brede detaljhandelssektoren, på grunn av deres størrelse, er detaljhandelsdataene for disse selskapene noe av det viktigste å se på, for å kunne måle brukshelse i økonomien.

For å få en forståelse av om forbrukere kjøper større billettgjenstander, ikke sjekk forbrukerelektronikk, hovedsakelig mur- og mørtelselskaper som Best Buy. Du kan også se til forhandlere på nettet, for eksempel Amazon.com (AMZN), for å måle helsen til forbrukerens internettutgifter.

For å måle hvor ofte folk skal ut på middag, noe som ofte er et tegn på forbrukerhelse, må du se på megakjederestauranter som Brinker International og Darden Restaurants. Imidlertid kjeder som McDonald's, Yum! Merker og andre hurtigmat- eller hurtigmat-kjeder bør ikke ligge i likningen, fordi produktene deres faller mer inn i forbrukerens stifter enn skjønnsmessige varer.

Listen kan vokse lenger for øyeblikket hvis du vil være veldig spesifikk i segmenteringen din, men å dele detaljhandelen i bare noen få segmenter kan fortsatt gi deg innsikt i hvordan forbrukerne bruker. Følgende diagram viser et eksempel på hvordan detaljhandel regnearket kan se ut:

Detaljhandelskomponenter du kan ignorere

Ikke alle forhandlere vil belyse forbrukshelsen til forbrukere, typisk er dette selskapene som selger livsstil, som kjøpes uavhengig av økonomiske forhold. Eksempler på disse selskapene inkluderer næringskjeder på basisnivå og apotek.

Også biler og andre transportrelaterte sektorer er ikke et godt mål, da amerikansk bilproduksjon og salg i flere tiår har blitt mindre korrelert med de samlede økonomiske utgiftene. Dette er delvis på grunn av utenlandske bilsalg som smitter fremover i USA, og delvis på grunn av de siste elendighetene med de tre store, pluss insentivene de bruker for å lokke nye bilkjøpere. Ettersom dette har vokst til å bli mer og mer et problem hvert år, er det ikke sannsynlig at det kan forventes noen betydelige endringer der.

Selgere av boligprodukter, som Home Depot og Lowe's, er heller ikke den beste indikatoren på forbrukerhelse på grunn av de iboende båndene til bolig og de drastiske svingene som boligsektoren har en tendens til å oppleve.

Hvis forbrukerne i detaljhandelen vil avta i fem til ni måneder, må resten av økonomien operere på forskjellige forutsetninger. Boliger er flyktige, biler er flyktige og holdbare varer er flyktige; Svingningene er ofte midlertidige, men systematiske endringer i detaljhandelen kan være mer varige.

Hva kan endre disse faktorene som en indikator?

En alvorlig positiv eller negativ global sjokkhendelse kan påvirke skjønnsmessige detaljhandelsutgifter over natten. En drastisk beslutning fra Federal Reserve om sin pengepolitikk eller et raskt og uventet rentesyklusskifte, kan også endre dette scenariet. Kritiske endringer er sjeldne, men når de uventet oppstår, endrer det spillet.

Alvorlige råvare- eller energiprisendringer kan også endre kostnadsstrukturen i dette scenariet drastisk, selv om dette ofte er godt publisert. Et alvorlig oksemarked eller bjørnemarked må også tas i betraktning.

Bunnlinjen

Generelle forbruker skjønnsmessige utgifter, og relaterte deler av detaljhandel, er det som definerer en god eller dårlig økonomi, og det kan være uvurderlig å fange denne trenden. Å plukke et års høye fluer eller en alvorlig laggard i hver gruppe hjelper vanligvis ikke på grunn av feil indeksering av indeksen. Derfor kan bruk av de tradisjonelle, stadige valg av aksjer i hver detaljhandelsgruppe gi kunnskapsrike investorer et vell av informasjon.