Finansiering
Finansiering er prosessen med å skaffe midler til forretningsaktiviteter, kjøpe eller investere. Finansinstitusjoner som banker er i ferd med å skaffe kapital til bedrifter, forbrukere og investorer for å hjelpe dem med å nå sine mål. Bruk av finansiering er avgjørende i ethvert økonomisk system, ettersom det gjør det mulig for selskaper å kjøpe produkter utenfor deres umiddelbare rekkevidde. Finansiering er for eksempel nøkkelen til Funderas forretningsmodell.
Sagt på en annen måte er finansiering en måte å utnytte tidsverdien på penger (TVM) for å sette forventede fremtidige pengestrømmer til bruk for prosjekter startet i dag. Finansiering utnytter også det faktum at noen vil ha et overskudd av penger som de ønsker å jobbe for å generere avkastning, mens andre krever penger for å gjennomføre investeringer (også med håp om å generere avkastning), og skaper et marked for penger.
Viktige takeaways
- Finansiering er prosessen med å finansiere forretningsaktiviteter, foreta kjøp eller investeringer.
- Den største fordelen med egenkapitalfinansiering er at det ikke er noen forpliktelse til å tilbakebetale pengene som er anskaffet gjennom det.
- Egenkapitalfinansiering medfører ingen ekstra økonomisk belastning for selskapet, selv om ulempen er ganske stor.
- Gjeldsfinansiering har en tendens til å være billigere og kommer med skattelettelser. Store gjeldsbelastninger kan imidlertid føre til mislighold og kredittrisiko.
- Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden (WACC) gir et klart bilde av et firmas totale finansieringskostnader.
Forstå finansiering
Det er to hovedtyper av finansiering tilgjengelig for selskaper: gjeld og egenkapital. Gjeld er et lån som ofte må tilbakebetales med renter, men det er vanligvis billigere enn å skaffe kapital på grunn av hensyn til skattefradrag. Egenkapital trenger ikke å tilbakebetales, men det gir fra seg eierandeler til aksjonæren. Både gjeld og egenkapital har sine fordeler og ulemper. De fleste selskaper bruker en kombinasjon av begge deler for å finansiere driften.
Det er andre måter å finansiere en virksomhet utover gjeld og egenkapital, for eksempel uformell finansiering fra venner eller familie.
Finansieringstyper: Finansiering av aksjer
"Egenkapital" er et annet ord for eierskap i et selskap. For eksempel trenger eieren av en dagligvarekjede å utvide driften. I stedet for gjeld, ønsker eieren å selge en 10% eierandel i selskapet for $ 100 000, og verdsette selskapet til 1 million dollar. Bedrifter liker å selge egenkapital fordi investoren bærer all risiko; hvis virksomheten mislykkes, får investoren ingenting.
Samtidig er det å gi opp egenkapitalen å gi opp litt kontroll. Aksjeinvestorer ønsker å si noe om hvordan selskapet drives, spesielt i vanskelige tider, og har ofte stemmerett basert på antall eide aksjer. Så i bytte for eierskap gir en investor pengene sine til et selskap og mottar noe krav på fremtidig inntjening.
Noen investorer er fornøyde med vekst i form av aksjekursvurdering; de vil at aksjekursen skal gå opp. Andre investorer leter etter hovedbeskyttelse og inntekt i form av vanlig utbytte.
Med egenkapital refererer kapitalkostnaden til kravet på inntjening som gis til aksjonærene for deres eierandel i virksomheten.
Fordeler med egenkapitalfinansiering
Å finansiere virksomheten din gjennom investorer har flere fordeler, inkludert følgende:
- Den største fordelen er at du ikke trenger å betale tilbake pengene. Hvis virksomheten går inn i konkurs, er investoren eller investorene ikke kreditorer. De er deleiere i selskapet ditt, og på grunn av dette går pengene deres tapt sammen med selskapet ditt.
- Du trenger ikke å betale månedlig, så det er ofte mer likvide kontanter for driftsutgiftene.
- Investorer forstår at det tar tid å bygge en virksomhet. Du vil få pengene du trenger uten presset om å måtte se produktet eller bedriften din trives i løpet av kort tid.
Ulemper ved egenkapitalfinansiering
Tilsvarende er det en rekke ulemper som følger med egenkapitalfinansiering, inkludert følgende:
- Hvordan har du det med å ha en ny partner? Når du skaffer deg egenkapitalfinansiering, innebærer det å gi opp eierskapet til en del av selskapet ditt. Jo mindre og mer risikofylt investering, jo mer av en andel vil investoren ønske seg. Det kan hende du må oppgi 50% eller mer av selskapet ditt, og med mindre du senere bygger en avtale for å kjøpe investorens eierandel, vil den partneren ta 50% av fortjenesten på ubestemt tid.
- Du må også konsultere investorene dine før du tar beslutninger. Firmaet ditt er ikke lenger bare ditt, og hvis investoren har mer enn 50% av selskapet ditt, har du en sjef du må svare på.
Blockchain-basert token-finansiering har blitt en alternativ mulighet til å skaffe kapital.
Finansieringstyper: Gjeldsfinansiering
De fleste er kjent med gjeld som en form for finansiering fordi de har billån eller pantelån. Gjeld er også en vanlig finansieringsform for nye virksomheter. Gjeldsfinansiering må tilbakebetales, og långivere ønsker å få utbetalt en rente i bytte for bruk av pengene sine.
Noen långivere krever sikkerhet. Antar for eksempel at eieren av matbutikken også bestemmer at hun trenger en ny lastebil og må ta et lån for $ 40.000. Lastebilen kan fungere som sikkerhet mot lånet, og eieren av dagligvarebutikken samtykker i å betale 8% renter til långiveren inntil lånet er nedbetalt om fem år.
Gjeld er lettere å få tak i for små mengder kontanter som er nødvendige for spesifikke eiendeler, spesielt hvis eiendelen kan brukes som sikkerhet. Selv om gjeld må tilbakebetales selv i vanskelige tider, beholder selskapet eierskap og kontroll over forretningsdrift.
Fordeler med gjeldsfinansiering
Det er flere fordeler med å finansiere virksomheten din gjennom gjeld:
- Utlånsinstitusjonen har ingen kontroll over hvordan du driver selskapet ditt, og det har ikke noe eierskap.
- Når du betaler tilbake lånet, slutter forholdet ditt til långiveren. Det er spesielt viktig ettersom bedriften din blir mer verdifull.
- Renten du betaler på gjeldsfinansiering er fradragsberettiget som en virksomhetskostnad.
- Den månedlige betalingen, så vel som fordelingen av betalingene, er en kjent utgift som kan inkluderes nøyaktig i dine prognosemodeller.
Ulemper ved gjeldsfinansiering
Gjeldsfinansiering for din virksomhet kommer med noen ulemper:
- Å legge til en gjeldsbetaling til de månedlige utgiftene forutsetter at du alltid vil ha kapitalinnstrømningen for å dekke alle forretningsutgifter, inkludert gjeldsutbetalingen. For små eller småbedrifter som ofte er langt fra sikre.
- Utlån til småbedrifter kan reduseres betydelig i nedgangstider. I tøffere tider for økonomien er det vanskeligere å motta gjeldsfinansiering med mindre du er overveldende kvalifisert.
Hvis et selskap ikke klarer å generere nok kontanter, kan gjeldens faste kostnader være for tyngende. Denne grunnideen representerer risikoen forbundet med gjeldsfinansiering.
Spesielle hensyn: Vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC)
WACC er gjennomsnittet av kostnadene for alle typer finansiering, som hver vektes av dens forholdsmessige bruk i en gitt situasjon. Ved å ta et vektet gjennomsnitt på denne måten, kan vi bestemme hvor mye renter et selskap skylder for hver dollar det finansierer. Bedrifter vil bestemme den aktuelle blandingen av gjeld og egenkapitalfinansiering ved å optimalisere den gjennomsnittlige vektede kostnaden (WACC) for hver type kapital, mens de tar hensyn til risikoen for mislighold eller konkurs på den ene siden og mengden eiere er villige til å gi opp den andre.
Fordi renter på gjelden typisk er fradragsberettiget, og fordi rentene knyttet til gjeld typisk er billigere enn avkastningssatsen som forventes for egenkapitalen, er gjeld vanligvis å foretrekke. Men etter hvert som mer gjeld er akkumulert, øker også kredittrisikoen knyttet til den gjelden, og derfor må egenkapital legges til blandingen. Investorer krever også ofte andeler for å fange fremtidig lønnsomhet og vekst som gjeldsinstrumentene ikke gir.
WACC beregnes av formelen:
Hvor:
- r E = egenkapitalkostnad
- r D = gjeldskostnad
- E = markedsverdi av selskapets egenkapital
- D = markedsverdi av firmaets gjeld
- V = (E + D)
- E / V = prosentandel av finansiering som er egenkapital
- D / V = prosentandel av finansieringen som er gjeld
- T C = selskapsskattesats
Eksempel på finansiering
Forutsatt at et selskap forventes å prestere bra, kan du vanligvis få gjeldsfinansiering til en lavere effektiv kostnad. For eksempel, hvis du driver en liten virksomhet og trenger $ 40 000 dollar i finansiering, kan du enten ta opp et banklån på $ 40 000 til 10% rente, eller du kan selge en eierandel på 25% i bedriften til naboen for $ 40.000.
Anta at bedriften din tjener $ 20 000 i løpet av det neste året. Hvis du tok banklånet, ville rentekostnaden (kostnadene ved gjeldsfinansiering) være $ 4000, og etterlatt deg med $ 16 000 i fortjeneste.
Motsatt, hadde du brukt egenkapitalfinansiering, ville du ha null gjeld (og som et resultat ingen renteutgifter), men bare beholde 75% av fortjenesten din (de andre 25% eies av naboen). Derfor vil din personlige fortjeneste bare være $ 15 000, eller (75% x $ 20 000). (For relatert lesing, se "Effekten av finansiering")
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.