Hvorfor VIX fryktmåler redd for å pigge er dårlige nyheter for aksjer

Den såkalte fryktmåleren for aksjemarkedet, CBOE Volatility Index (VIX), avsluttet handelen onsdag opp 54% fra det siste intraday-lavet 19. september. VIX fanger opp opsjonens handelsmenns forventninger om aksjekursens svingninger over neste 30 dager, og et raskt fremskritt i VIX signaliserer fallende aksjer foran, ifølge en teknisk analyse av Andrew Addison i Barrons.

Nyere historie viser dette. Fra 21. september til 26. desember 2018 falt S&P 500-indeksen med hele 20, 2%, basert på intradag-priser. I samme periode økte VIX-verdien med nesten 230%. Det tidligere 11, 8% markedsfallet fra 26. januar til 9. februar 2018 kom mens verdien av VIX steg 270%. Under den nylige økningen i VIX fra 19. september til 2. oktober 2019 kastet S&P 500 4, 4% av sin verdi.

Viktige takeaways

• En stigende VIX følger normalt med fallende aksjekurser.
• Slik har det vært de siste ukene.
• Teknisk analyse antyder ennå høyere verdier for VIX fremover.
• Siden begynnelsen av 2018 har VIX vært i en trend.

Betydning for investorer

VIX avsluttet handel 2. oktober til en verdi av 20, 56. Den 26. desember 2018-intradagshøyden var 36, 20 og den 9. februar 2018-intradagshøyden var 41, 06. Siden 2018, etter hver gang VIX økte inn i de øvre 20-årene og utover, har de påfølgende fallene blitt suksessivt mindre og kortere, noe som førte til stadig høyere bunn, observerer kolonnen.

"VIX projiserer en test av stor motstand i de øvre 20-årene før årsskiftet, " sier Addison, som er forfatter av THE INSTITUTIONAL VIEW, en forskningstjeneste som spesialiserer seg på teknisk analyse. "Når VIX har en ukentlig avslutning over 32, vil arbeidet mitt bekrefte oppskrivninger til 50-55, " fortsetter han. Han ser at ytterligere aksjemarkeder synker fremover hvis VIX faktisk stiger.

Mens VIX blir sett på som en fryktmåler for markedet, har Investopedia laget et eget mål for investorentiment basert på hvilke temaer som for tiden er mest interessert for leserne våre. Investopedia Angst Indeks registrerer for øyeblikket et nøytralt bekymringsnivå blant våre lesere, etter å ha vurdert interessene sine for temaer om makroøkonomi, verdipapirmarkeder og kredittmarkeder.

ETF-er og ETN-er som er designet for å øke i verdi etter hvert som VIX stiger, har blitt stadig mer populært blant investorer som ønsker å sikre seg mot en økning i volatilitet. De to største er iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX), med en forvaltningskapital på 1 milliard dollar, og ProShares VIX Short-Term Futures ETF (XIVY), med en formue på 340 millioner dollar, per etfdb.com . Imidlertid har disse produktene en tendens til å ha høye kostnadsstrukturer som gjør dem generelt uegnet for langsiktige investorer, som diskutert i detalj angående Velocity Shares Daily 2x VIX Short-Term ETN (TVIX).

Ser fremover

VIXs fremtidige retning vil trolig være sterkt avhengig av politikkutviklingen, for eksempel forløpet av den langvarige handelskrigen mellom USA og Kina. Elizabeth Skettino, senior global strateg ved Wells Fargo Investment Institute, har påpekt at risikovillige investorer vil finne det billigere å sikre seg før aksjer begynner en rask nedgang. "Du vil ikke kjøpe flomforsikringen etter at flommen kommer, " sa hun til The Wall Street Journal tidligere i år.