Motpartsrisiko
Motpartsrisiko er sannsynligheten eller sannsynligheten for at en av de som er involvert i en transaksjon kan misligholde sin avtaleforpliktelse. Motpartsrisiko kan eksistere i kreditt-, investerings- og handelstransaksjoner.
01:05Motpartsrisiko
Forstå motpartsrisiko
Det er varierende grader av motpartsrisiko i alle finansielle transaksjoner. Motpartsrisiko er også kjent som standardrisiko. Standardrisiko er sjansen for at selskaper eller enkeltpersoner ikke er i stand til å utføre de nødvendige innbetalingene på gjeldsforpliktelsene sine. Långivere og investorer er utsatt for misligholdsrisiko i praktisk talt alle former for kredittforlengelser. Motpartsrisiko er en risiko som begge parter bør vurdere når de vurderer en kontrakt.
Motpartsrisiko og risikopremie
Hvis den ene parten har høyere risiko for mislighold, er det vanligvis knyttet en premie til transaksjonen for å kompensere den andre parten. Premien som legges til på grunn av motpartsrisiko kalles en risikopremie.
I detaljhandel og kommersielle finansielle transaksjoner brukes kredittrapporter ofte av kreditorer for å bestemme motpartens kredittrisiko. Kredittpoeng for låntakere blir analysert og overvåket for å måle risikonivået for kreditor. En kredittscore er en numerisk verdi på et individs eller selskapets kredittverdighet, som er basert på mange variabler.
En persons kredittscore varierer fra 300 til 850, og jo høyere poengsum, jo mer økonomisk pålitelig anses en person å være kreditor. Numeriske verdier for kredittscore er listet nedenfor:
- Utmerket: 750 og over
- Bra: 700 til 749
- Messe: 650 til 699
- Dårlig: 550 til 649
- Dårlig: 550 og under
Mange faktorer påvirker en kredittscore, inkludert en kundes betalingshistorikk, det totale beløpet av gjeld, lengde på kreditthistorikk og kredittutnyttelse, som er prosentandelen av en låntagers totale tilgjengelige kreditt som for tiden blir brukt. Den numeriske verdien av en låntagers kredittscore gjenspeiler nivået av motpartsrisiko for utlåner eller kreditor. En låner med en kredittscore på 750 ville ha lav motpartsrisiko, mens en låntaker med en kredittscore på 450 ville ha høy motpartsrisiko.
Hvis låntakeren har lav kredittscore, vil kreditor sannsynligvis kreve en høyere rente eller premie på grunn av risikoen for mislighold av gjelden. Kredittkortselskaper belaster for eksempel renter over 20% for de med lav kredittscore, samtidig som de tilbyr 0% renter for kunder som har fantastisk kreditt eller høy kredittscore. Hvis låntakeren er kriminell ved betaling med 60 dager eller mer eller overskrider kortets kredittgrense, pleier kredittkortselskaper vanligvis å ta en risikopremie eller en "straffesats", noe som kan bringe kortets rente til over 29% årlig.
Investorer må vurdere selskapet som utsteder obligasjons-, aksje- eller forsikringspolicy for å vurdere om det er misligholds- eller motpartsrisiko.
Investeringsmotpartsrisiko
Finansielle investeringsprodukter som aksjer, opsjoner, obligasjoner og derivater har motpartsrisiko. Obligasjoner er rangert av byråer, som Moody's og Standard and Poor's, fra AAA til status for søppel obligasjoner for å måle nivået på motpartsrisiko. Obligasjoner som har høyere motpartsrisiko betaler høyere avkastning. Når motpartsrisiko er minimal, er premiene eller rentene lave, for eksempel med pengemarkedsfond.
For eksempel vil et selskap som tilbyr søppelobligasjoner ha et høyt avkastning for å kompensere investorene for den ekstra risikoen som selskapet kan misligholde sine forpliktelser. Omvendt har en amerikansk statsobligasjon lav motpartsrisiko og derfor; rangert høyere enn selskapsgjeld og søppelobligasjoner. Imidlertid betaler statskasser vanligvis en lavere avkastning enn selskapets gjeld, siden det er en lavere risiko for mislighold.
Viktige takeaways
- Motpartsrisiko er sannsynligheten eller sannsynligheten for at en av de som er involvert i en transaksjon kan misligholde sin avtaleforpliktelse. Motpartsrisiko kan eksistere i kreditt-, investerings- og handelstransaksjoner.
- Den numeriske verdien av en låntagers kredittscore gjenspeiler nivået av motpartsrisiko for utlåner eller kreditor.
- Investorer må vurdere selskapet som utsteder obligasjons-, aksje- eller forsikringspolicy for å vurdere om det er misligholds- eller motpartsrisiko.
Eksempler på motpartsrisiko
Når motpartsrisikoen er feilberegnet og en part misligholder, kan den forestående skade være alvorlig. For eksempel var misligholdet av så mange sivile gjeldsforpliktelser (CDO) en viktig årsak til eiendomskollapsen i 2008.
Subprime-risiko
Pantelån er sikret til CDO-er for investering og støttes av de underliggende eiendelene. En av de største manglene ved CDO-er før den økonomiske krasjen var at de inneholdt boliglån til subprime og lav kvalitet, hvorved CDO-ene ble gitt samme høykvalitetsvurderinger som selskapsgjeld.
Den høye kredittvurderingen for CDO-er tillot dem å få institusjonelle investeringer siden det kreves at fond kun investerer i høyt rangerte gjeld. Da låntakere begynte å misligholde pantebetalinger, sprengte eiendomsboblen, og etterlot investorer, banker og gjenforsikringsselskaper på kroken for store tap. Ratingbyråene fikk mye av skylden for kollapsen, noe som til slutt førte til nedbryting av finansmarkedet som definerte bjørnemarkedet i 2007-2009.
AIG og forsikringsrisiko
AIG eller American International Group tilbyr forsikringsprodukter for eiendommer, bedrifter og enkeltpersoner. Selskapet trengte en kausjon fra den amerikanske regjeringen under finanskrisen. For de som var forsikret av AIG, møtte de plutselig en økning i motpartsrisiko. Som et resultat må investorene vurdere selskapet som utsteder obligasjonen, aksjen eller forsikringspolisen for å vurdere om det er motpartsrisiko.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.