Mr. Market
Brukt som en allegori, er Mr. Market en tenkt investor utviklet av Benjamin Graham og introdusert i sin bok fra 1949, The Intelligent Investor . I boken er Mr. Market en hypotetisk investor som er drevet av panikk, eufori og apati (på en gitt dag), og tilnærmer seg investeringen som en reaksjon på humøret, snarere enn gjennom grunnleggende (eller tekniske) analyser. Moderne tolkninger vil beskrive Mr. Market som manisk-depressiv og tilfeldig svinge fra anfall av optimisme til stemninger av pessimisme.
Viktige takeaways
- Mr. Market er en investor utsatt for uberegnelige svinger av pessimisme og optimisme. Siden aksjemarkedet består av denne typen investorer, tar markedet som helhet disse egenskapene.
- Graham tar at en forsiktig investor kan gå inn i aksjer til en gunstig pris når Mr. Market er for pessimistisk. Når Mr. Market er for optimistisk, kan investorer velge å se etter en exit.
- Mr. Market skaper oppturer og nedturer i aksjekursene hele tiden, og forsiktige grunnleggende investorer blir ukjente av dem siden de ser på det større, langsiktige bildet.
Forstå Mr. Market
Investor og forfatter Benjamin Graham oppfant Mr. Market som et smart middel for å illustrere behovet for at investorer skal ta rasjonelle beslutninger med hensyn til investeringsaktivitetene sine i stedet for å la følelser spille en avgjørende rolle. Mr. Market lærer at selv om prisene svinger, er det viktig å se på det store bildet (grunnleggende) i stedet for å reagere på midlertidige følelsesmessige reaksjoner. Graham er også kjent for sin mest suksessrike student, multibilliondollarinvestor Warren Buffett.
Grådighet og frykt er nå godt aksepterte kjennetegn ved avanserte kapitalmarkedssystemer. Besetningen til disse markedene og individene som befolker dem, kan til tider tvinges til visse stereotyper. Mr. Market er en slik arketype.
Den legendariske investoren Warren Buffett, en ivrig disippel av Benjamin Graham, er en hyppig student i boken, The Intelligent Investor, særlig kapittel 8 der Graham beskriver Mr. Market. Buffett har til og med vurdert boka som den beste boken for investering noen gang skrevet.
Mr. Market Lessons
Mr. Market er villig til å stadig kjøpe eller selge en aksje basert på om den nylig har gått opp eller ned. Likevel er disse handlingene basert på følelser fra nyere hendelser, og ikke på forsvarlige investeringsprinsipper.
Graham, og studentene som følger ham, mener at investorer har det bedre å vurdere verdien av aksjer gjennom grunnleggende analyser, og deretter bestemme om fremtidsutsiktene til et selskap garanterer kjøp eller salg av sikkerheten.
Siden Mr. Market er så emosjonell, vil det gi muligheter for flittige investorer å komme inn og ut på gunstige tidspunkter. Når Mr. Market blir for pessimistisk, vil verdivurderinger på gode aksjer være gunstige slik at investorer kan kjøpe dem til en fornuftig pris i forhold til deres fremtidige potensial. Når Mr. Market er for optimistisk, kan dette gi et godt tidspunkt å selge aksjen til en verdsettelse som er uberettiget.
Eksempel på Mr. Market og Warren Buffett
Warren Buffett resonerte med læren fra Benjamin Graham, og elsker boken Intelligent Investor.
Warren Buffett kjøper aksjer og selskaper for lang sikt, oppsøker investeringer med sterk vekst og prøver å kjøpe dem en rimelig aksjekurs. Dette betyr ikke at aksjen nylig har falt. Hvis et selskap fortsetter å vokse over tid, mens aksjekursen vil svinge, så lenge dette selskapet fortsetter å vokse, bør aksjekursen stige over tid.
Et eksempel er Apple Inc. (AAPL). Selskapet passet innenfor Buffetts kriterier for vekst, så vel som et selskap som har en økonomisk vollgrav som betyr at det sannsynligvis kan fortsette å gjøre det bra fremover til tross for potensiell konkurranse. Ved utgangen av 2017 eide Buffetts selskap Berkshire Hathaway mer enn 165 millioner aksjer av Apple. Denne summen økte til begynnelsen av 2019, med selskapet som eide 252, 2 millioner aksjer.
Mellom 2017 og midten av 2019 hadde Apples aksjer betydelige opp- og nedturer. Det hadde flere tilbaketrekninger på syv prosent eller større, men samlet klarte det å løpe til et høydepunkt på hele 233, 47 dollar. Ved inngangen til 2017 handlet aksjen nær 115 dollar.
Fra toppen sank aksjen mer enn 39% og nådde et lavt nivå på $ 142 3. januar 2019. Etter dette rebound aksjen aggressivt, og hele tiden Buffetts posisjon i selskapet endret seg veldig lite. Målet med investeringen var fremdeles basert på solide fundamentale forhold, og ikke på prissvingninger skapt av Mr. Market. Den store utsalgsperioden var en periode med pessimisme for Mr. Market, og ga forsiktige investorer en mulighet til å kjøpe aksjen ... hvis de var enige i Warren's utsikter.
Det skal bemerkes at selskaper endrer seg over tid, og derfor er ikke dette en anbefaling om å kjøpe eller selge noe. Det er et eksempel på at prisene svinger, men investorer som benytter en metodikk av typen Graham eller Buffett vil ha en tendens til å holde seg til aksjeplukkene sine gjennom opp- og nedturer, forutsatt at de langsiktige utsiktene fremdeles er gunstige.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.