Definert definert dekning av renten

Hva er dekket renteparitet?

Dekket renteparitet refererer til en teoretisk forutsetning der forholdet mellom rentene og spot- og valutaveksten i to land er i likevekt. Paritetssituasjonen med dekket rente betyr at det ikke er noen mulighet for arbitrage ved bruk av terminkontrakter, som ofte eksisterer mellom land med forskjellige renter.

Formelen for dekning av renteparitet er

(1 + id) = FS ∗ (1 + if) hvor: id = Renten i innenlandsk valuta eller basisvalutaif = Renten i utenlandsk valuta eller den noterte valutaen S = Gjeldende spotkurs \ begynn { justert} & \ venstre (1 + i_d \ høyre) = \ frac {F} {S} * \ venstre (1 + i_f \ høyre) \\ & \ textbf {hvor:} \\ & i_d = \ text {Renten i innenlandsk valuta eller basisvaluta} \\ & i_f = \ text {Renten i utenlandsk valuta eller den noterte valutaen} \\ & S = \ text {Den gjeldende spotkursen} \\ & F = \ text {Forward valutakurs} \ slutt {justert} (1 + id) = SF ∗ (1 + hvis) hvor: id = renten i den innenlandske valutaen eller basisvalutaif = renten i den utenlandske valuta eller den oppgitte valutaen = Den gjeldende spotkursen

Formelen ovenfor kan omorganiseres for å bestemme valutakursen fremover:

F = S * (1 + id) (1 + if) F = S * \ frac {\ venstre (1 + i_d \ høyre)} {\ venstre (1 + i_f \ høyre)} F = S * (1+ if) (1 + id)

Under normale omstendigheter har en valuta som tilbyr lavere rente en tendens til å handle til en valutakurspremie i forhold til en annen valuta som tilbyr høyere rente.

Hvordan beregne dekket renteparitet

Dekket renteparitet beregnes som:

1. Ett pluss renten i den innenlandske valutaen skal være lik;
2. Valutakursen fremover divisjon med dagens spotkurs,
3. Ganger én pluss renten i utenlandsk valuta.

Hva forteller dekket renteparitet?

Dekket renteparitet er en vilkår uten vilkår som kan brukes i valutamarkedene for å bestemme valutakursen. Betingelsen sier også at investorer kan sikre valutarisiko eller uforutsette svingninger i valutakurser (med terminkontrakter). Følgelig sies valutarisikoen å være dekket. Renteparitet kan forekomme i en tid, men det betyr ikke at den vil forbli. Rentene og valutakursene endrer seg over tid.

Viktige takeaways

• Paritetstilstanden til dekket rente sier at forholdet mellom renter og valuta- og valutavekslinger i to land er i likevekt.
• Det forutsetter ingen mulighet for arbitrage ved bruk av terminkontrakter.
• Dekket og avdekket renteparitet er det samme når fremtidige og forventede spotrenter er de samme.

Eksempel på bruk av dekket renteparitet

Anta som et eksempel at Country Xs valuta handler på nivå med land Zs valuta, men den årlige renten i land X er 6% og renten i land Z er 3%. Alt annet er det fornuftig å låne i valutaen til Z, konvertere den i spotmarkedet til valuta X og investere inntektene i land X.

For å tilbakebetale lånet i valuta Z, må man imidlertid inngå en terminkontrakt for å bytte valutaen tilbake fra X til Z. Dekket renteparitet eksisterer når terminrenten for å konvertere X til Z utrydder all overskuddet fra transaksjonen.

Siden valutaene handler på nivå, tilsvarer en enhet av Country Xs valuta en enhet av Country Zs valuta. Anta at den innenlandske valutaen er Country Zs valuta. Derfor tilsvarer terminprisen 0, 97, eller 1 * ((1 + 3%) / (1 + 6%)).

Ser vi på det gjeldende valutamarkedet fra januar 2019, kan vi bruke valutakursformelen for å finne ut hva GBP / USD-kursen skal være. Gjeldende spotfrekvens for paret er 1, 32. Renten - ved bruk av ett års LIBOR-rente - for Storbritannia er 1, 17% og 3, 029% for USA Den innenlandske valutaen er det britiske pundet, og gjør terminrenten 1.296:

1.296 = 1, 32 ∗ (1 + 0, 0117) / (1 + 0, 03029) 1, 266 = 1, 32 * (1 + 0, 0117) / (1 + 0, 03029) 1, 266 = 1, 32 ∗ (1 + 0, 0117) / (1 + 0, 03029)

Forskjellen mellom dekket renteparitet og avdekket renteparitet

Dekket renteparitet innebærer bruk av terminkontrakter for å dekke valutakurs. I mellomtiden involverer ikke avdekket renteparitet prognoserenter og dekker ikke eksponering for valutarisiko - det vil si at det ikke er kontrakter for terminrenter, og den bruker bare den forventede spotrenten. Det er ingen forskjell mellom dekket og avdekket renteparitet når de fremtidige og forventede spotrentene er de samme.

Begrensninger ved bruk av dekket renteparitet

Renteparitet sier at det ikke er noen mulighet for rentearbitrage for investorer i to forskjellige land. Men dette krever perfekt substituerbarhet og fri flyt av kapital. Noen ganger er det arbitrage muligheter. Dette kommer når låne- og utlånsrentene er forskjellige, slik at investorer kan fange risikofri avkastning.

For eksempel falt den dekkede rentepariteten fra hverandre under finanskrisen. Imidlertid gjør innsatsen for å fange dette utbyttet vanligvis ikke fordelaktig å forfølge.

Lær mer om dekning av renteparitet

Oppdag hvordan du handler forex med renteparitet.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Forståelse av avdekket renteparitet - UIP Uoppdaget renteparitet (UIP) uttaler at forskjellen i to lands renter er lik de forventede endringene mellom de to landenes valutakurser. mer Forstå renteparitet Renteparitet (IRP) er en teori der rentedifferansen mellom to land er lik forskjellen mellom valutakursen og spotkursen. mer Covered Interest Arbitrage Definisjon Covered interest arbitrage er en strategi der en investor bruker en terminkontrakt for å sikre seg mot valutarisiko. Avkastningen er vanligvis liten, men det kan vise seg å være effektiv. mer Definisjon av fremtidsrabatt En fremtidsrabatt oppstår når den forventede fremtidige prisen for en valuta er under spotprisen, noe som indikerer en fremtidig nedgang i valutaprisen. mer Definisjon av Forex arbitrage Forex arbitrage er samtidig kjøp og salg av valuta i to forskjellige markeder for å utnytte kortsiktig priseffektivitet. mer Forward Points Definition Forward points er antall basispunkter som er lagt til eller trukket fra gjeldende spotrate for å bestemme fremtidsrenten. mer Partnerkoblinger