Kreditt syklus
En kredittsyklus beskriver faser av tilgang til kreditt fra låntakere. Kredittsykluser går først gjennom perioder der fond er relativt enkle å låne; disse periodene er preget av lavere renter, reduserte utlånskrav og en økning i mengden tilgjengelig kreditt, noe som stimulerer en generell utvidelse av den økonomiske aktiviteten. Disse periodene følges av en sammentrekning i tilgjengeligheten av midler.
I løpet av sammentrekningsperioden for kredittsyklusen, klatrer renten og utlånsreglene blir strengere, noe som betyr at mindre kreditt er tilgjengelig for forretningslån, boliglån og andre personlige lån. Sammentrekningsperioden fortsetter til risikoen er redusert for utlånsinstitusjonene, og på det tidspunktet går syklusen ut og begynner igjen med fornyet kreditt.
Kredittkretsløpet er en av flere tilbakevendende økonomiske sykluser identifisert av økonomer.
Grunnleggende om kredittsykluser
Kreditttilgjengelighet bestemmes av risiko og lønnsomhet for långivere. Jo lavere risiko og større lønnsomhet for långivere, jo mer er de villige til å gi lån. Under høy tilgang på kreditt i kredittforløpet reduseres risikoen fordi investeringer i eiendom og virksomhet øker i verdi; derfor er tilbakebetalingsevnen til bedriftslånere god. Enkeltpersoner er også mer villige til å ta lån for å bruke eller investere fordi midlene er billigere og inntektene deres er stabile eller øker.
Å vite hvor vi er i kredittsyklusen kan hjelpe investorer og bedrifter til å ta mer informerte beslutninger om investeringene sine.
Når toppen av den økonomiske syklusen svinger, begynner eiendelene og investeringene generelt å synke i verdi, eller de gir ikke like mye inntekt, noe som reduserer mengden kontantstrøm for å betale tilbake lån. Bankene skjerper deretter utlånskravene og hever renten. Dette skyldes den høyere risikoen for låntakers mislighold.
Til syvende og sist kutter dette ned den tilgjengelige kredittpuljen, og reduserer samtidig etterspørselen etter nye lån når låntakere reduserer balansen, og fører kredittsyklusen tilbake til det lave tilgangspunktet. Noen økonomer anser kredittsyklusen som en integrert del av større konjunkturer.
En sammentrekning i kreditt anses å ha vært en hovedårsak til finanskrisen i 2008.
Årsaker til en lang kredittsyklus
Gjennomsnittlig kredittsyklus har en tendens til å være lengre enn konjunkturene i varighet, fordi det tar tid før en svekkelse av bedriftens grunnleggende eller eiendomsverdier dukker opp. Det kan med andre ord være en overdreven utvidelse av kreditt når det gjelder beløp og periode, slik spektakulært demonstrerte det siste tiåret.
Siden finanskrisen har det tradisjonelle forholdet til Federal Reserve rentepolitikk og kreditt syklus blitt mer komplisert i USA. Endringene i økonomiens art har hatt innvirkning på inflasjonen som politikere fremdeles prøver å forstå. Dette kompliserer i sin tur rentepolitiske beslutninger, som har konsekvenser for kredittsyklusen.
Viktige takeaways
- Kredittkretsløpet beskriver tilbakevendende faser med lett og stramt innlån og utlån i økonomien.
- Det er en av de viktigste økonomiske syklusene identifisert av økonomer i den moderne økonomien.
- Gjennomsnittlig kredittsyklus har en tendens til å være lengre enn konjunkturene, fordi det tar tid før en svekkelse av bedriftens grunnleggende eller eiendomsverdier dukker opp.