Lag din egen amerikanske aksjeportefølje

Personer som investerer i aksjer har en tendens til å falle inn i en av to grupper: En gruppe kjøper spesifikke aksjer, men med liten tilsynelatende bevissthet om hvor effektivt de fanger resultategenskapene til hele aktivaklassen; den andre gruppen velger forvaltede investeringer som inkluderer verdipapirfond, indeksfond, børshandlede fond eller privat forvaltede kontoer. Denne andre gruppen gjør sannsynligvis en bedre jobb enn den første med å fange de samlede ytelsesegenskapene til aktivaklassen, selv om det avhenger av i hvilken grad deres totale markedseksponering er riktig diversifisert.

Er det en måte for en investor å lage en kortfattet portefølje som effektivt fanger resultategenskapene til hele aktivaklassen til amerikanske innenlandske aksjer? Denne artikkelen vil vise deg en enkel måte å lage en portefølje som ikke bare fanger denne ytelsen, men plasserer deg i en posisjon til å forbli uendelig konkurrerende med indeksfond og aktivt forvaltede fond.

Etablere benchmark

Du må ha et etablert referanseindeks som du kan sammenligne for å avgjøre om du lykkes med å fange ytelsesegenskapene til aktivaklassen effektivt. Denne målestokken må være omfattende og anerkjent som representativ for det amerikanske aksjemarkedet.

Du kan strukturere en portefølje med store aksjer som etterligner S&P 500-indeksen. S&P 500 består av store aksjer og representerer rundt 75% av hele markedsverdien på det amerikanske innenlandske aksjemarkedet.

Standard & Poor's 1000-indeksen består av small-cap og mid-cap aksjer og representerer 25% av det samlede amerikanske aksjemarkedet. Du kan strukturere en portefølje av small-cap og mid-cap-aksjer som etterligner S&P 1000-indeksen og fanger opp resten av den samlede aktivaklassen.

Standard & Poor's gir mye gratis informasjon om deres indekser som du kan bruke som guider for å strukturere porteføljen og sammenligne ytelsen. Du kan opprette en portefølje som blander disse to i en vekting på omtrent 75% -25% og fanger resultategenskapene til det amerikanske innenlandske aksjemarkedet, forutsatt at du er godt diversifisert mellom individuelle verdipapirer og innenfor de viktigste sektorene i økonomien.

Hvorfor ikke kjøpe et indeksfond?

Hvorfor ikke? I 1975 publiserte Charles Ellis en artikkel som han senere utvidet til en bok med tittelen "Winning the Loser's Game." Hovedpoenget i Ellis 'arbeid er at de fleste profesjonelle pengeforvaltere ikke klarer å konsekvent overgå markedet fordi de er markedet. Uavhengig av aktivaklasse domineres markedslandskap i dag av dyktige, høyt trente, svært intelligente institusjonelle investeringsfolk.

John Bogle siterer Ellis 'arbeid som en av de viktigste innflytelsene i beslutningen hans om å opprette indeksfond da han startet The Vanguard Group. Bogle begrunnet at indeksfond alltid ville være konkurransedyktige på lang sikt - en ide om at historien har vist seg å være riktig. Du kan kjøpe Vanguards aksjefond i Total Market og forsikre deg om at du effektivt vil fange resultategenskapene til det amerikanske innenlandske aksjemarkedet. I tillegg kan du føle deg komfortabel med at du alltid vil være konkurransedyktig med nesten alle andre aktivt forvaltede amerikanske aksjefond som eksisterer på grunn av ekstremt lave årlige gebyrer, noen ganger så lave som en tidel av 1% årlig.

Hvorfor ikke lage din egen?

Fordelen med å lage ditt eget aktivt forvaltede, indekslignende fond er at du potensielt kan endre det for å gi litt bedre risikojustert avkastning enn markedet. Du kan også ofte administrere det på en måte som er enda mer skatteeffektiv enn et indeksfond med hensyn til din egen individuelle skattesituasjon. Til slutt, hvis du liker investeringsprosessen, vil du synes det er mer givende å administrere din egen portefølje enn å bare eie et indeksfond.

Teori og prosess

Studier har vist at du kan eliminere de aller fleste individuelle aksjerisiko med så få som 30 aksjer hvis utvalget er riktig diversifisert. Du kan ikke fange det store flertallet av ytelsesegenskapene til en indeks så stor som S&P 500 ved å eie bare 30 teknologiaksjer; Du kan imidlertid fange det store flertallet av resultatene til indeksen hvis du velger 30 aksjer som er representative for indeksen som helhet.

Standard & Poor's kategoriserer aksjer etter 10 brede sektorklassifiseringer og en rekke underklassifiseringer. Fra dette kan du se markedsvekten, prosentvis, for hver sektor i indeksen. Du kan bruke dette som din guide til riktig diversifisering. Anta for eksempel at du kommer til å eie 30 aksjer, hvor hver aksje har en innledende vekting på omtrent 3% av den totale porteføljen. Hvis finanssektoren utgjør 15% av S & P-indeksen, vil du eie fem aksjer fra denne sektoren (omtrent 15% av dine 30 aksjer). Hvis energisektoren representerer 12% av indeksen, ønsker du å eie fire energilager, og så videre.

Sette opp porteføljen

I disse valgene ønsker du ideelt sett ikke å eie mer enn en aksje fra en hvilken som helst undersektor. Så for eksempel av de fem eierandeler i finanssektoren du kanskje vil ha en hver fra, store banker, regionale banker, forsikring, megling og investeringsstyring. Du prøver faktisk fra indeksen i samsvar med den generelle sminke og konstruksjon.

Det er ikke alle sektorvektinger som kan deles jevnlig med den gjennomsnittlige lagervekten på 3%, så du må bruke litt skjønn med hensyn til hvor mange du vil inkludere i hver sektorklasse. Vekting av sektorklasse vil skifte over tid, men du vil oppdage at vektningene dine vil endre seg deretter. Fra tid til annen må du øke eller redusere antall aksjer (eller aksjer) du har i hver sektor, men det vil ikke skje ofte.

En annen faktor å vurdere er vektet gjennomsnittlig markedsverdi. Du kan multiplisere hver aksjes prosentvis vekt i porteføljen med dens markedsverdi og deretter dele med det totale antallet aksjer i porteføljen din for å beregne den vektede gjennomsnittlige markedsverdien. Du kan sammenligne med den vektede gjennomsnittlige markedsverdien av indeksen som utgitt av S&P. Det kan også være lurt å beregne det vektede gjennomsnittlige pris / inntjeningsforholdet og sammenligne det med indeksen.

Jo mer du gjør for å se at porteføljen din etterligner indeksen, jo nærmere vil resultatene være den indeksen. Det kan være lurt å begrense eierandelen til navn som faktisk er i indeksen. Disse navnene er også tilgjengelige fra S&P og består av selskaper investorer ser og hører om hver dag i livet.

Plukke aksjer

Hvis studiene er riktige, har du satt deg i stand til å fange over 90% av indeksens resultater over tid, uavhengig av hvilke individuelle aksjer du velger. Prosessen og strukturen beskytter deg i stor grad mot å tape for mye som et resultat av dårlig individuelt aksjevalg. Fortsatt er dette et område hvor du kan legge til trinnvis risikojustert verdi - også kjent som alfa - over tid. Denne artikkelen vil ikke fordype individuelt aksjeutvalg, men det er mange gyldige tilnærminger tilgjengelig for deg og mange gode steder å starte forskningen på. Det skal bemerkes at når flere aksjer legges til porteføljen din, er det ytterligere diversifisering som kan oppnås, men dette kommer til bekostning av lavere volatilitet (dvs. sjanse for større avkastning).

Tidløst konkurrerende

Du vil finne denne tilnærmingen tidløs konkurransedyktig, ikke bare med markedsindeksen, men med praktisk talt alle aktivt forvaltede midler fra Wall Street-fagfolk. Det er enkelt, enkelt å konstruere og kostnadseffektivt, siden omsetningen kan holdes på et minimum. Avhengig av dine individuelle handelskostnader, kan det imidlertid ikke være fornuftig å opprette ditt eget aksjemarked i "aksjefond" i USA med mindre du har omtrent 100 000 dollar å investere, ettersom indeksfond og ETF-er har interne avgifter som bare gjennomsnittlig 0, 010 til 0, 015% . Hvis du har nok midler å jobbe med, vil imidlertid denne prosessen gjøre det enkelt å bli din egen aksjeporteføljeforvalter.