David Tepper
David Tepper er en legendarisk investor som spesialiserer seg på nødlidende gjeld og forvalter et av de mest suksessrike hedgefondfirmaene gjennom tidene. David Teppers verdi er cirka 11 milliarder dollar, ifølge Forbes 2018 The World's Billionaires List.
Bryter ned David Tepper
David Tepper ble født i Pittsburgh, Pennsylvania 11. september 1957. Han ble uteksaminert fra University of Pittsburgh i 1978 med en grad i økonomi. Han tjente sin MBA i 1982 fra det som nå er kjent som David A. Tepper School of Business ved Carnegie Mellon University. Handelshøyskolen ble opprinnelig kjent som Graduate School of Industrial Administration (GSIA). Skolen fikk navnet sitt endret til pris på investeringsmagnatet etter hans generøse gave på 55 millioner dollar i 2003.
David Tepper startet sin karriere som kreditt- og verdipapiranalytiker i Equibank. Han gikk videre for å jobbe for Republic Steel som finansanalytiker. Det var på dette tidspunktet Tepper fikk førstehåndserfaring av kredittstrukturen til et nødlidende selskap da stålfirmaet fikk økonomiske problemer. Hans erfaring med pengestyring kom med sin neste jobb, hos Keystone Mutual Funds, og jobbet på høyavkastningsdisken. Tepper begynte sin karriere med Goldman Sachs i 1985 som kredittanalytiker. Han gikk raskt videre til høyavkastningsdisken som en hovedhandler der han danset stort med søppelobligasjoner. Tepper kjøpte nødlån av banker som ble rystet av krasjet i obligasjonsmarkedet i 1989. Noen av disse bankene overlevde konkursbehandlingen, og gjorde Goldman Sachs mye penger gjennom Teppers ferdigheter.
David Teppers hedgefondfirma
I 1993 grunnla David Tepper Appaloosa Management LP sammen med en tidligere Goldman Sachs-kollega, Jack Walton. Appaloosa Management startet med 57 millioner dollar i kapital. I løpet av de første seks månedene leverte Appaloosa 57% avkastning på eiendelene, og fondet vokste til 300 millioner dollar i 1994, 450 millioner dollar i 1995 og 800 millioner dollar i 1996. I 2014 overskred det forvaltningskapitalen 20 milliarder dollar. David Tepper returnerte 20% av sin investeringskapital i 2016. I 2018 var Appaloosas forvaltningskapital, som rapportert av Forbes, verdt $ 17 millioner. I følge Institutional Investor ville en million dollar investert i Appaloosa på oppstartdatoen være verdt 181 millioner dollar litt over 20 år senere.
Appaloosa investerer stort sett i gjeld fra selskaper i nød. Den første investeringen var i et nødstålsselskap, Algoma Steel, som var i en konkursdomstol. Tepper kjøpte stålbedriftens foretrukne aksjer for 0, 20 dollar og solgte dem i løpet av et år for omtrent 0, 70 dollar.
Hans fond tapte 25% i krasjet i obligasjonsmarkedet 0f 2002, men kom seg raskt de etterfølgende årene etter at vellykkede spill ble gjort på urolige og konkursrike selskaper som Enron, Worldcom, Marconi Corp. og Williams Co. Obligasjonene han kjøpte i disse selskapene bidro til 150% gevinst i sin porteføljeposisjon.
Tidlig i 2008 satset Tepper på at aksjer med blå sjetonger ville stige. Markedet gikk en nedadgående spiral like etter og Appaloosa mistet 25%. Etter subprime-pantelånet i 2008, var Tepper haussfull på bankaksjer da de fleste investorer var redde og var skeptiske til disse institusjonene. Han kjøpte foretrukne aksjer i Washington Mutual og Wachovia som begge ble kjøpt ut av større rivaler som tjente Tepper en kjekk fortjeneste. Mens panikkselgere selte ned verdien av finansinstitusjoner som Bank of America og Citigroup, investerte Tepper i dem. Hedgefondets tycoon kjøpte også om lag 2 milliarder dollar pålydende verdipapirer med kommersiell pantelån som flyktes av AIG. Da regjeringen grep inn i overlevelsen av disse bankene, tjente Appaloosa over $ 7 milliarder dollar i overskudd, 120% netto avgifter og et hjemlønn på 4 milliarder dollar. Teppers handler etter markedskransen i 2008 kan uten tvil betegnes som den største handelen som noen gang er gjort.
David Tepper har utvidet sine aggressive spill utover bredden av Amerika. På midten av slutten av 90-tallet, da visse fremvoksende økonomier var på nippet til å misligholde statsobligasjonen og investorene flykte fra den andre retningen, utnyttet Tepper den negative situasjonen ved å kjøre en analyse av land som var sikre på å komme seg. Han kjøpte gjeld i Argentina (Argentina Economic Crisis), Sør-Korea (Asian Financial Crisis) og Russland (Russian Financial Crisis), som ga ham avkastning på henholdsvis 42%, 30% og -30%. Selv om han registrerte et tap i sin første innsats om at den russiske regjeringen ikke vil misligholde, noe som viste seg å være feil, fortsatte han å kjøpe statsobligasjoner og tjente til slutt 60% på innsatsen.
Teppers filosofi om investering er å investere basert på fakta og uten følelser.
Gjennom årene har Appaloosa gjentatte ganger returnert kapital til sine investorer. For å være fokusert gir Tepper normalt overskytende penger når han bestemmer at fondet vokser til en uhåndterlig størrelse.
David Teppers filantropi
I tillegg til de 55 millioner dollar som ble gitt til Carnegie Mellon University i 2003, ga Tepper også 67 millioner dollar til universitetet i 2013. Universitetet i Pittsburgh og Rutgers University har også dratt fordel av hans veldedige donasjoner. Andre grunnlag som han har gitt sjenerøst for å inkludere The Robin Hood Foundation, Teach for America og Better Education for Kids, en politisk aksjonsgruppe som ble stiftet av ham. Appaloosa pantsatte 20 millioner dollar til forskjellige veldedige organisasjoner i 2013 for å feire 20 - årsjubileum. Det ga 3 millioner dollar for å finansiere orkanenhjelpsinnsats i 2017 etter Hurricanes Maria, Irma og Harvey.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.