Desimal handel
Decimal trading er et system der prisen på en sikkerhet er sitert i desimalformat. Den amerikanske verdipapir- og utvekslingskommisjonen (SEC) beordret alle aksjemarkeder i USA om å konvertere fra brøknoteringer til desimalkurser innen 9. april 2001. Før 2001 var børskursene i USA basert på et brøknoteringssystem i trinn på 1/16 av en dollar. Siden desimalisering vises alle aksjekurser i desimalhandelsformat.
Forståelse av desimal handel
Desimal handel har blitt brukt over alle amerikanske børser siden 2001 for bedre å lette ordnet og effektiv handel. Bruken av desimaler i stedet for brøk i prisantydninger er kjent som desimalisering. Desimale tilbud gjør prisene lettere og umiddelbart forståelige for investorer, markedsaktører og alle andre markedsdeltakere. Et desimaltilbud er $ 5, 06, mot $ 5 1/16 i brøkformat.
Desimale tilbud er satt sammen av en anbudspris og en anmodningspris. Bud og spørsmål kan komme fra detaljhandlere og investorer, markedsaktører eller institusjonelle handelsmenn.
Viktige takeaways
- Desimalisering er prosessen med å notere aksjekursene i desimaler.
- Desimale priser erstattet brøkpriser, noe som var mer tungvint.
- Før desimaliseringen var minstespredningen 1/16 av en $ 1, eller $ 0, 0625. Etter desimalisering er minimumsspredningen $ 0, 01 for aksjer over $ 1 og $ 0, 0001 for aksjer under $ 1.
Bud-spør prosess
Forskjellen mellom det høyeste budet og det laveste spørsmålet kalles spredningen. Generelt forårsaker desimalisering strammere oppslag. For eksempel, før desimalisering, var en sekstende (1/16) av $ 1 den minimale prisbevegelsen som var representert i et pristilbud, lik 0, 0625 dollar. Etter desimalisering er minimumsprisbevegelsen $ 0, 01 for aksjer over $ 1. Derfor kan aksjer nå handle med $ 0, 01 spredning i stedet for et minimum $ 0, 0625 (eller 1/16) spredning.
Strammere oppslag er vanligvis gunstig for de fleste detaljhandlere som ønsker å komme inn eller ut av handler uten å betale en stor spredning. For handelsmenn og beslutningstakere som prøver å "fange opp spredningen" ved rutinemessig å by og tilby å hage små overskudd, reduserte desimalisering spredningen og dermed gevinstpotensialet i denne strategien. Når det er sagt, bruker noen handelsmenn fortsatt denne strategien i dag, men først og fremst når det gjelder automatisert eller algoritmisk handel.
I 2005 introduserte Securities and Exchange Commission regel 612, også kjent som Sub-Penny Rule. Regel 612 krever at minimumsprisinnganger for aksjer over $ 1, 00 skal være $ 0, 01, mens aksjer under $ 1, 00 kan siteres i trinn på $ 0, 0001.
Aksjer som har mye daglig volum vil sannsynligvis ha lavere spredning enn aksjer med lite volum. Det er mer sannsynlig at aksjer med høyt pris har større oppslag enn aksjer med lavere pris. Flyktige aksjer har også en tendens til å ha større spredning enn aksjer med lav volatilitet. Spredningen i en gitt sikkerhet er basert på volumet (antall deltakere), volatilitet og pris på aksjen.
Pips og Forex sitater
Pips tilsvarer 1/100, ett basispunkt eller $ 0, 0001. Verdipapirer med priser under $ 1 kan se trinnvise endringer i pips.
Valutamarkedet bruker også et system med fire desimaler ved å bruke pips. For eksempel kan EUR / USD ha et bud på 1.1257. Noen valutameglere tilbyr også brøkpipeprising, som er til femte desimal. For eksempel kan tilbudet ovenfor spesifiseres ytterligere som 1.12573. Det er 10 fraksjonsrør til en hel pip, som representerer 1/10 verdien av en full pip. Verdien på en pip varierer basert på valutaparet som omsettes.
Eksempel på desimalt pristilbud kontra fraksjonelt tilbud
Anta at en aksje som General Electric Company (GE), som har et gjennomsnittlig daglig volum på over 50 millioner aksjer, handler med en budpris på $ 9, 37 og et bud på $ 9, 38. Denne $ 0, 01-spredningen er mulig på grunn av desimalisering. Siden aksjen handler over $ 1, kan ikke spredningen være mindre enn $ 0, 01, selv om den kan være større. En større spredning kan forekomme i tider med økt volatilitet, hvis volumet skulle synke betydelig over tid, eller hvis prisen skulle øke betydelig.
Vurder det samme scenariet før desimalisering. Prisantydningen kan ha vært $ 9 5/16 av $ 9 3/8 (eller 6/16), noe som tilsvarer en $ 0, 0625 spredning i stedet for $ 0, 01 spredningen over.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.