Obligasjonskjøpsavtale
En obligasjonsinnkjøpsavtale (BPA) er et juridisk bindende dokument mellom en obligasjonsutsteder og en garantist som fastsetter vilkårene for et obligasjonssalg. Vilkårene i en obligasjonsinnkjøpsavtale vil omfatte salgsbetingelser, blant annet som salgspris, obligasjonsrente, obligasjonsforfall, obligasjonsinnløsningsbestemmelser, avsetningsfondbestemmelser og betingelser under hvilke avtalen kan kanselleres.
Viktige takeaways
- Obligasjonskjøpsavtaler inkluderer vilkår som må være oppfylt før en forsikringsmann kjøper obligasjonene, og betingelser der forsikringsgiveren kan trekke seg.
- Vilkårene som er fastsatt i en obligasjonsinnkjøpsavtale kan inkludere pris, rente, forfallsdato, eventuelle innløsningsbestemmelser og andre avbestillbare bestemmelser.
- Utstederen må typisk varsle forsikringsselskapet om endringer i den økonomiske tilstanden, og avtalene vil begrense eiendelene som blir brukt som sikkerhet.
- BPA-er er typisk verdipapirer eller investeringsbiler utstedt av mindre selskaper.
Forståelse av en obligasjonsinnkjøpsavtale
En obligasjonsinnkjøpsavtale (BPA) er en kontrakt som gir visse klausuler som utføres på datoen for den nye obligasjonsutstedelsen. Vilkårene for en BPA inkluderer:
- Vilkårene for obligasjonene.
- Vilkår som må være oppfylt før forfatteren kjøper obligasjonene.
- Utførelse og leveringsdato og sted for obligasjonene.
- Betingelser som forsikringsgiveren kan trekke seg fra kontrakten uten straff.
- Innkjøpspris og rente på obligasjonene.
- Utgifter som skal betales av forskjellige parter.
- Visse SEC-krav som skal følges av alle parter.
En obligasjonsinnkjøpsavtale har mange betingelser. For eksempel kan det kreve at utstederen ikke påtar seg noen annen gjeld som er sikret av de samme eiendelene som vil sikre obligasjonene som forsikringsselskapet selger, og det kan fastsette at utstederen varsler forsikringsgiveren om eventuell negativ endring i utstederens økonomiske stilling . Obligasjonskjøpsavtalen garanterer også at utstederen er den den sier den er, at den er autorisert til å utstede obligasjoner, at det ikke er gjenstand for søksmål, og at årsregnskapet er nøyaktig.
Obligasjonene - når de er betalt av forsikringsselskapet - vil bli utført behørig, autorisert, utstedt og levert av utstederen til tegningen. Etter at utstederen har levert obligasjonene til forsikringsselskapet, vil forsikringsgiveren sette obligasjonene på markedet til kurs og avkastning som er fastsatt i obligasjonsinnkjøpsavtalen, og investorer vil kjøpe obligasjonene fra forsikringsgiveren. Underwriteren henter inntektene fra dette salget og tjener et overskudd basert på forskjellen mellom prisen den kjøpte obligasjonene fra utstederen og prisen som den selger obligasjonene til rentebærere.
En obligasjonsinnkjøpsavtale er et dokument som fastsetter vilkårene for salg mellom obligasjonsutsteder og forsikringsgarant for obligasjonene.
Obligasjonskjøpsavtale kontra obligasjonsinnsats
En BPA ligner en obligasjonsfordel (eller trust indenture) ved at de begge er kontrakter etablert mellom en utsteder og en enhet på betingelsene av en obligasjon. Mens en BPA er en avtale mellom utsteder og tegningsmann for den nye emisjonen, er innregningen en kontrakt mellom utsteder og bobestyrer som representerer interessene til obligasjonsinvestorer.
Vilkårene for obligasjonen fremhevet i obligasjonsfordelen inkluderer obligasjonens forfallsdato, pålydende verdi, renteutbetalingsplan og formålet med obligasjonsutstedelsen. For eksempel kan et tillitsinnrykk indikere om et problem er konverterbart. Hvis utstederen kan "ringe" obligasjonen, vil forbeholdet inkludere beskyttelse for obligasjonseieren, som er den perioden utstederen ikke kan kjøpe tilbake obligasjonene fra markedet. Securities and Exchange Commission (SEC) krever at alle obligasjonsutstedelser, bortsett fra kommunale emisjoner, har obligasjonsprioriteringer.
Obligasjoner om kjøp av obligasjoner representerer vanligvis private plasserte verdipapirer eller investeringsbiler utstedt av mindre selskaper. Disse verdipapirene selges ikke til allmennheten, men selges i stedet direkte til forsikringsselskaper. Videre kan obligasjonsavtaler være kvalifisert for fritak fra SEC-registreringskrav.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.