Obligasjonsinnløsning
En obligasjonsinnløsningsreserve (DRR) er en bestemmelse som sier at ethvert indisk selskap som utsteder obligasjoner må opprette en obligasjonsløsningstjeneste i et forsøk på å beskytte investorene mot muligheten for at et selskap misligholder. Denne bestemmelsen ble tatt i bruk den indiske selskapsloven av 1956, i en endring som ble innført i år 2000.
Å bryte ned obligasjonslånsinnløsning
En obligasjon er en gjeldssikkerhet som lar investorer låne penger til en fast rente. Dette instrumentet anses som usikret, fordi det ikke er støttet av en eiendel, pantelån eller noen annen form for sikkerhet. For å beskytte obligasjonshavere mot risikoen for mislighold av det utstedende selskapet implementerte avsnitt 117C i den indiske aksjeloven av 1956 reservemandatet for obligasjonslån. Denne kapitalreserven, som skal finansieres av overskudd utstedere genererer hvert år til obligasjonene er innløst, må utgjøre minst 25% av obligasjonens pålydende verdi.
Viktige takeaways
- En obligasjonsinnløsningsreserve er et krav som pålegges indiske selskaper som utsteder obligasjoner, der de må opprette en obligasjonsinnløsningstjeneste, for å beskytte investorene mot muligheten for at et selskap misligholder.
- Denne regelen tilbyr investorer et mål for beskyttelse, fordi obligasjoner ikke støttes av en eiendel, en pantelån eller noen annen form for sikkerhet.
- Reserven må utgjøre minst 25% av pålydende verdi av utstedte obligasjoner.
La oss for eksempel anta at et selskap utsteder 10 millioner dollar i obligasjoner 10. januar 2017, med en forfallsdato 31. desember 2021. I dette tilfellet må det opprettes en obligasjonsinnløsningsreserve på 2, 5 millioner dollar (25% x $ 10 millioner), før obligasjonslånets løpetid. Selskapets som ikke klarer å opprette slike reserver innen 12 måneder etter utstedelse av obligasjoner, vil bli pålagt å betale 2% renter, i straff, til obligasjonshavere. Men selskaper trenger ikke å finansiere reservekontoen med en gang et stort beløp. Snarere har de muligheten til å kreditere kontoen med et tilstrekkelig beløp hvert år for å tilfredsstille kravet på 25%.
Før 30. april hvert år er selskapene også pålagt å reservere eller deponere minst 15% av beløpet på obligasjoner som forfaller 31. mars året etter. Disse midlene, som enten kan settes inn i en planlagt bank eller investeres i selskaps- eller statsobligasjoner, skal brukes til å gjøre opp renter eller hovedstolbeløp på obligasjoner som forfaller i løpet av året, og kan ikke brukes til noe annet formål.
Obligasjonsinnløsningstjenesten gjelder bare for obligasjoner som ble utstedt etter endringen i 2000 til indiske selskapsloven av 1956. Og selskaper som faller inn under følgende fire kategorier er helt unntatt DRR-krav:
- Alle India Financial Institutions (AIFIs) regulert av Reserve Bank of India (RBI)
- Andre finansinstitusjoner regulert av RBI
- Bankselskaper for både offentlige og private plasserte obligasjoner
- Boligfinansieringsselskaper registrert i Nasjonal Husbank
Ved delvis konvertible obligasjoner må obligasjonsinnløsningsreserver bare opprettes for den ikke-konvertible delen - den eneste innløsbare delen.
[Viktig: Minimumskravet ble endret i 2014, fra 50% til dagens 25%.]
01:23