Depositar kvittering
En depositumskvittering (DR) er et omsettelig sertifikat utstedt av en bank som representerer aksjer i et utenlandsk selskap som omsettes på en lokal børs. Depositarkvitteringen gir investorer muligheten til å eie aksjer i fremmedlands egenkapital og gir dem et alternativ til handel på et internasjonalt marked.
DR, som opprinnelig var et fysisk sertifikat, tillater investorer å eie andeler i egenkapitalen i andre land. En av de vanligste typene DR er den amerikanske depositumkvitteringen (ADR), som har tilbudt selskaper, investorer og handelsmenn globale investeringsmuligheter siden 1920-tallet.
Siden den gangen har DRs spredt seg til andre deler av kloden i form av globale depositumkvitteringer (GDR-er) (den andre vanligste typen DR), europeiske DR-er og internasjonale DR-er. ADR handles vanligvis på en amerikansk nasjonal børs, for eksempel New York Stock Exchange (NYSE), mens DDRs ofte er notert på europeiske børser som London Stock Exchange. Både ADR og DDR er vanligvis denominert i amerikanske dollar, men kan også være denominert i euro.
[Viktig: Du kan få mer innsikt om innskuddskvitteringer fra vår dybdeveiledning om ADR-grunnleggende.]
Hvordan innskuddskvitteringer fungerer
Depositumkvitteringer finnes over hele verden, men det vanligste er den amerikanske depositumkvitteringen, som først ble oppstått på 1920-tallet. I USA handler amerikanske innskuddskvitteringer vanligvis på AMEX, NYSE eller Nasdaq. For eksempel når en investor kjøper en amerikansk depositumkvittering, blir kvitteringen notert i amerikanske dollar og en amerikansk finansinstitusjon utenlands har den faktiske underliggende sikkerheten.
ADR-innehavere trenger ikke å handle i utenlandsk valuta fordi ADR-ere handler i amerikanske dollar og rydder gjennom amerikanske oppgjørssystemer. De amerikanske bankene krever at de utenlandske selskapene gir dem detaljert finansiell informasjon, noe som gjør det lettere for investorer å vurdere selskapets økonomiske helse sammenlignet med et utenlandsk selskap som kun handler på internasjonale børser.
Blant andre fordeler gir innskuddskvitteringer investorene fordelene og rettighetene til de underliggende aksjene, som kan inkludere stemmerett, og åpne for markeder som investorer ikke ville hatt tilgang til ellers. For eksempel er ICICI Bank Ltd. notert i India og er vanligvis ikke tilgjengelig for utenlandske investorer.
Imidlertid har banken en amerikansk depositumkvittering utstedt av Deutsche Bank som handler på NYSE, som de fleste amerikanske investorer kan få tilgang til, noe som gir den mye større tilgjengelighet blant investorer.
Når et utenlandsk børsnotert selskap ønsker å opprette en depositumkvittering i utlandet, ansetter det vanligvis en finansiell rådgiver for å hjelpe det med å navigere i regelverk. Selskapet bruker også typisk en innenlandsk bank for å fungere som depotbank og en megler i mållandet for å registrere aksjer i selskapet på en børs, for eksempel NYSE, i landet der firmaet er lokalisert.
Viktige takeaways
- En depositumskvittering (DR) er et omsettelig sertifikat utstedt av en bank som representerer aksjer i et utenlandsk selskap som handles på en lokal børs.
- Depositarkvitteringen gir investorer muligheten til å eie aksjer i fremmedlands egenkapital og gir dem et alternativ til handel på et internasjonalt marked.
- Innskuddskvitteringer kan være attraktive for investorer fordi de lar investorer diversifisere porteføljene sine og kjøpe aksjer i utenlandske selskaper på en mer praktisk og rimeligere måte enn å kjøpe aksjer i utenlandske markeder.
Amerikanske depositumkvitteringer
I USA kan investorer få tilgang til utenlandske aksjer via amerikanske innskuddskvitteringer (ADR). Hovedforskjellen er at ADR bare utstedes av amerikanske banker for utenlandske aksjer som omsettes på en amerikansk børs. Den underliggende sikkerheten til ADR-ene holdes av en amerikansk finansinstitusjon utenlands enn av en global institusjon. ADR-er bidrar til å redusere administrasjons- og pliktskostnadene som ellers ville bli pålagt for hver transaksjon. De er en flott måte å kjøpe aksjer i et utenlandsk selskap mens du får utbytte og kapitalgevinster i amerikanske dollar.
ADR-er reduserer eller slipper imidlertid ikke valutaen og den økonomiske risikoen for de underliggende aksjene i et annet land. Utbytte i euro blir konvertert til amerikanske dollar, netto etter konverteringsutgifter og utenlandske skatter. Dette gjøres i samsvar med innskuddsavtalen. ADR-er er notert på forskjellige børser, for eksempel New York-børsen, den amerikanske børsen og Nasdaq, samt handel over disk.
Fordeler og ulemper ved depositumkvitteringer
Innskuddskvitteringer kan være attraktive for investorer fordi de lar investorer diversifisere porteføljene sine og kjøpe aksjer i utenlandske selskaper på en mer praktisk og rimeligere måte enn å kjøpe aksjer i utenlandske markeder. For selskaper gir innskuddskvitteringer en enkel måte å skaffe kapital globalt og oppmuntre til internasjonale investeringer.
Imidlertid kan investorer oppleve at mange innskuddskvitteringer ikke er notert på en børs, og de kan synes at bare institusjonelle investorer handler dem. Andre potensielle ulemper ved innskuddskvitteringer inkluderer deres relativt lave likviditet og risikoen ved verdipapirer som ikke er støttet av et selskap. Innskuddets kvittering kan trekkes tilbake når som helst, og ventetiden for aksjene som selges og utbyttet som deles ut til investorene kan være lang. De kan også komme med betydelige administrasjonsgebyrer.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.