Forskjellen mellom nåverdi (PV) og netto nåverdi (NPV)

Nåværende verdi (PV) er nåverdien av en fremtidig sum av penger eller strøm av kontantstrøm gitt en spesifisert avkastning. I mellomtiden er netto nåverdi (NPV) forskjellen mellom nåverdien av kontantstrømmer og nåverdien av kontantstrømmer over en periode.

Den viktigste forskjellen mellom PV og NPV

Mens både PV og NPV bruker en form for nedsatte kontantstrømmer for å estimere nåverdien av fremtidig inntekt, er disse beregningene forskjellige på en viktig måte. NPV-formelen står for den innledende kapitalutgiften som kreves for å finansiere et prosjekt, noe som gjør det til et nettotall, mens PV-beregningen bare står for kontantstrømmer.

Selv om det er viktig å forstå konseptet bak PV-beregningen, er NPV-formelen en mye mer omfattende indikator på et gitt prosjekt potensielle lønnsomhet.

Siden verdien av inntekter opptjent i dag er høyere enn inntektene som er tjent nede i veien, diskonterer fremtidige inntekter med investeringens forventede avkastning. Denne satsen, kalt hekkens rente, er den minste avkastningen et prosjekt må generere for at bedriften skal vurdere å investere i den.

Beregning av PV og NPV

PV-beregningen indikerer den diskonterte verdien av alle inntekter som genereres av prosjektet, mens NPV indikerer hvor lønnsomt prosjektet blir etter å ha regnskapsført den innledende investeringen som kreves for å finansiere det.

Formelen for å beregne NPV er som følger:

NPV = kontantstrøm ÷ (1 + i) ∗ t − initial investering hvor: i = påkrevd rente eller diskonteringsrate = antall tidsperioder \ begynne {justert} & \ tekst {NPV} = \ tekst {kontantstrøm} \ div ( 1 + i) * t - \ text {initial investering} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & i = \ text {påkrevd rate eller diskonteringsrente} \\ & t = \ text {antall tidsperioder} \\ \ slutt {justert} NPV = kontantstrøm ÷ (1 + i) ∗ t − initial investering hvor: i = påkrevd rente eller diskonteringsrate = antall tidsperioder

Anta for eksempel at et gitt prosjekt krever en startkapitalinvestering på $ 15 000. Prosjektet forventes å generere inntekter på henholdsvis $ 3.500, $ 9.400 og $ 15.100 i løpet av de neste tre årene, og selskapets hekkesats er 7%.

Nåverdien av den forventede inntekten er:

3.500 dollar (1 + 0.07) 1 + $ 9.400 (1 + 0.07) 2 + $ 15.100 (1 + 0.07) 3 = $ 23.807 \ frac {\ $ 3.500} {(1 + 0.07) ^ 1} + \ frac {\ $ 9.400} {( 1 + 0, 07) ^ 2} + \ frac {\ $ 15, 100} {(1 + 0, 07) ^ 3} = \ $ 23, 807 (1 + 0, 07) 1 $ 3, 500 + (1 + 0, 07) 2 $ 9, 400 + (1 + 0, 07) 3 $ 15 100 = $ 23807
NPV for dette prosjektet kan bestemmes ved ganske enkelt å trekke fra startkapitalinvesteringen fra de diskonterte inntektene:

23 807 $ $ 15 000 = $ 8 807 \ $ 23 807 - \ $ 15 000 = \ $ 8 807 $ 23 807− $ 15 000 = $ 8 807

Bunnlinjen

Mens PV-verdien er nyttig, er NPV-beregningen uvurderlig for kapitalbudsjettering. Et prosjekt med høyt PV-tall kan faktisk ha en mye mindre imponerende NPV hvis det kreves en stor mengde kapital for å finansiere det. Når en virksomhet utvides, ser det ut til å finansiere bare de prosjekter eller investeringer som gir størst avkastning, noe som igjen muliggjør ytterligere vekst. Gitt en rekke potensielle alternativer, blir prosjektet eller investeringen med den høyeste NPV generelt forfulgt.