diversifisering
Diversifisering er en risikostyringsstrategi som blander et bredt utvalg av investeringer i en portefølje. En diversifisert portefølje inneholder en blanding av distinkte aktivatyper og investeringskjøretøyer i et forsøk på å begrense eksponeringen for en enkelt eiendel eller risiko. Begrunnelsen bak denne teknikken er at en portefølje konstruert av forskjellige typer eiendeler i gjennomsnitt vil gi høyere langsiktig avkastning og redusere risikoen for individuell eierandel eller verdipapir.
Grunnleggende om diversifisering
Diversifisering bestreber seg på å jevne ut usystematiske risikohendelser i en portefølje, slik at de positive resultatene til noen investeringer nøytraliserer andres negative resultater. Fordelene med diversifisering har bare dersom verdipapirene i porteføljen ikke er perfekt korrelerte - det vil si at de reagerer annerledes, ofte på motsatte måter, på markedsinnflytelser.
Studier og matematiske modeller har vist at å opprettholde en veldiversifisert portefølje på 25 til 30 aksjer gir det mest kostnadseffektive nivået av risikoreduksjon. Investeringen i flere verdipapirer gir ytterligere diversifiseringsgevinster, om enn til en drastisk mindre kurs.
Viktige takeaways
- Diversifisering er en strategi som blander et bredt utvalg av investeringer i en portefølje.
- Porteføljebeholdning kan diversifiseres på tvers av aktivaklasser og innenfor klasser, og også geografisk - ved å investere i både innenlandske og utenlandske markeder.
- Diversifisering begrenser porteføljerisiko, men kan også dempe resultatene, i det minste på kort sikt.
Diversifisering etter aktivaklasse
Fondsforvaltere og investorer diversifiserer ofte investeringene sine på tvers av aktivaklasser og bestemmer hvilke prosentandel av porteføljen som skal tildeles til hver. Klassene kan omfatte:
- Aksjer — aksjer eller egenkapital i et børsnotert selskap
- Obligasjoner — statsinstrumenter og foretaks renteinstrumenter
- Eiendom - land, bygninger, naturressurser, landbruk, husdyr og vann- og mineralforekomster
- Børsnoterte fond (ETF) - en omsettelig kurv med verdipapirer som følger en indeks, råvare eller sektor
- Varer - grunnleggende varer som er nødvendige for produksjon av andre produkter eller tjenester
- Kontanter og kortsiktige kontantekvivalenter (CCE) —Tryksregninger, innskuddsbevis (CD), kjøretøyer i pengemarkedet og andre kortsiktige, lav risikoinvesteringer
De vil deretter diversifisere seg mellom investeringene innen aktivaklassene, for eksempel ved å velge aksjer fra ulike sektorer som har en tendens til å ha lav avkastningskorrelasjon, eller ved å velge aksjer med forskjellige markedskapitalisasjoner. Når det gjelder obligasjoner, kan investorer velge mellom investeringsgrad av bedriftsobligasjoner, amerikanske statsobligasjoner, statlige og kommunale obligasjoner, høyrenteobligasjoner og andre.
Utenlandsk diversifisering
Investorer kan høste ytterligere diversifiseringsfordeler ved å investere i utenlandske verdipapirer fordi de har en tendens til å være mindre tett korrelert med innenlandske. For eksempel kan krefter som deprimerer den amerikanske økonomien ikke påvirke Japans økonomi på samme måte. Derfor gir det å holde japanske aksjer en investor en liten pute av beskyttelse mot tap under en amerikansk økonomisk nedtur.
Diversifisering og detaljinvestoren
Tids- og budsjettbegrensninger kan gjøre det vanskelig for ikke-institusjonelle investorer - dvs. individer - å opprette en tilstrekkelig diversifisert portefølje. Denne utfordringen er en sentral årsak til at verdipapirfond er så populære blant detaljister. Å kjøpe aksjer i et aksjefond tilbyr en billig måte å diversifisere investeringene på.
Mens aksjefond gir diversifisering på tvers av ulike aktivaklasser, gir børsnoterte fond (ETF) investoradgang til trange markeder som råvarer og internasjonale skuespill som vanligvis vil være vanskelig å få tilgang til. En person med en portefølje på $ 100 000 kan spre investeringen blant ETF-er uten overlapping.
Ulemper ved diversifisering
Redusert risiko, en volatilitetsbuffer: Plussene til diversifisering er mange. Imidlertid er det også ulemper. Jo flere beholdninger en portefølje har, desto mer tidkrevende kan det være å administrere — og desto dyrere, siden kjøp og salg av mange forskjellige beholdninger medfører flere transaksjonsgebyrer og meglerprovisjoner. Mer grunnleggende fungerer spredningens spredningsstrategi begge veier og reduserer både risikoen og belønningen.
Si at du har investert 120 000 dollar likt mellom seks aksjer, og at en aksje dobler i verdi. Din originale eierandel på $ 20.000 er nå verdt $ 40.000. Du har tjent mye, sikkert, men ikke så mye som om hele 120 000 dollar hadde blitt investert i det ene selskapet. Ved å beskytte deg på nedsiden begrenser diversifisering deg på oppsiden - i det minste på kort sikt. På lang sikt har diversifiserte porteføljer en høyere avkastning (se eksempel nedenfor).
Pros
Reduserer porteføljerisiko
Sikrer mot volatilitet i markedet
Tilbyr høyere avkastning på lang sikt
Ulemper
Grenser gevinster på kort sikt
Tidkrevende å administrere
Påløper flere transaksjonsgebyrer, provisjoner
Diversifisering og smart beta
Smarte betastrategier tilbyr diversifisering ved å spore underliggende indekser, men veier ikke nødvendigvis aksjer i henhold til deres markedsstørrelse. ETF-ledere screener videre aksjeproblemer på grunnleggende og balanserte porteføljer i henhold til objektiv analyse og ikke bare selskapets størrelse. Mens smarte betaporteføljer ikke er administrert, blir det primære målet bedre enn selve indeksen.
Fra mars 2019 har for eksempel iShares Edge MSCI USA Quality Factor ETF 125 store og mellomstore amerikanske aksjer. Ved å fokusere på avkastning på egenkapital (ROE), gjeld til egenkapital (D / E) og ikke utelukkende markedskapital, har ETF returnert 90, 49% kumulativt siden oppstarten i juli 2013. En lignende investering i S&P 500-indeksen vokste med 66, 33%.
Ekte verdenseksempel
Si en aggressiv investor som kan påta seg et høyere risikonivå, ønsker å konstruere en portefølje sammensatt av japanske aksjer, australske obligasjoner og futures i bomull. Han kan kjøpe andeler i iShares MSCI Japan ETF, for eksempel den australske statsobligasjonsindeksen ETF, og iPath Bloomberg Cotton Subindex Total Return ETN, for eksempel.
På grunn av de spesielle egenskapene til målrettede aktivaklasser og gjennomsiktigheten i eierandellene, sikrer investoren sann diversifisering i eierandelene. Med forskjellige korrelasjoner, eller svar på krefter utenfor, blant verdipapirene, kan de også redusere risikoen. (For relatert lesing, se "Viktigheten av diversifisering")
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.