Resultat per aksje (EPS) mot utvannet EPS

Inntjening per aksje (EPS) og utvannet EPS er lønnsomhetstiltak som brukes i den grunnleggende analysen av selskaper. EPS tar kun hensyn til et selskaps vanlige aksjer, mens utvannet EPS tar hensyn til alle konvertible verdipapirer som konvertible obligasjoner eller konvertible foretrukne aksjer, som blir endret til egenkapital eller felles aksje.

Hva er EPS?

EPS måler størrelsen på et selskaps overskudd per aksje. I motsetning til utvannet EPS, er ikke grunnleggende EPS ansvarlig for noen utvanningseffekter som konvertible verdipapirer har på sin EPS. Fortynnende effekter oppstår når antall aksjer øker, for eksempel gjennom en nyemisjon. Hvis et selskap utsteder flere aksjer til aksjonærer og andre investorer, øker dette antall utestående aksjer og reduserer selskapets inntjening per aksje. Til syvende og sist kan dette redusere aksjekursen.

Formelen for å beregne et selskaps grunnleggende EPS er nettoinntekten fratrukket foretrukket utbytte dividert med det veide gjennomsnittlige antall utestående vanlige aksjer. Det veide gjennomsnittet er en måling investorer bruker for å overvåke kostnadsgrunnlaget på aksjene akkumulert over en periode på år.

EPS = Netto inntekt - Utbytte på foretrukket aksje Gjennomsnittlig utestående aksjer EPS = \ frac {\ text {Netto inntekt} - \ tekst {Utbytte på foretrukket aksje}} {\ tekst {Gjennomsnittlige utestående aksjer}} EPS = Gjennomsnittlig utestående aksjer foretrukket lager

Anta at selskapet ABCWXYZ hadde en nettoinntekt på $ 50 millioner dollar det siste regnskapsåret, men betalte ikke noe utbytte og har utestående aksjer på 15 millioner.

Selskapet ABCWXYZs resulterende EPS er

($ 50000000−0) $ 15000000 = $ 3, 33 per aksje \ frac {\ venstre (\ $ 50 \, 000 \, 000 - 0 \ høyre)} {\ $ 15 \, 000 \, 000} = \ $ 3, 33 \ tekst {per aksje} $ 15000000 ($ 50000000−0) = $ 3, 33 per aksje

Utvannet EPS

Hvordan er utvannet EPS annerledes enn grunnleggende EPS?

Omvendt er utvannet EPS en beregning som brukes i grunnleggende analyser for å måle et selskaps inntjeningskvalitet per aksje under forutsetning av at alle konvertible verdipapirer utøves. Konvertible verdipapirer inkluderer alle utestående konvertible foretrukne aksjer, konvertible gjeld, aksjeopsjoner (hovedsakelig ansatte-baserte opsjoner) og warrants.

Formelen som brukes til å beregne et selskaps utvannede EPS er et selskaps nettoinntekt minus foretrukket utbytte dividert med det veide gjennomsnittlige antall utestående aksjer pluss virkningen av konvertible foretrukne aksjer og virkningen av opsjoner, warrants og andre utvanningsverdipapirer.

Utvannet EPS = Netto inntekt − Utbytte på foretrukket aksje (Gjennomsnittlig utestående aksjer + Utvannede aksjer) Utvannet ~ EPS = \ frac {\ text {Nettoinntekt} - \ tekst {Utbytte på foretrukket aksje}} {\ venstre (\ tekst {Gjennomsnitt utestående aksjer} + \ tekst {Utvannede aksjer} \ høyre)} Utvannet EPS = (Gjennomsnittlig utestående aksjer + Utvannede aksjer) Netto inntekt − Utbytte på foretrukket aksje

Anta for eksempel at selskapet ABCWXYZ har aksjeopsjoner som kan konverteres til 1 million vanlige aksjer og konvertible foretrukne aksjer som kan konverteres til 3 millioner vanlige aksjer.

Den resulterende utvannede EPS for selskapet ABCWXYZ er

($ 50000000−0) $ 15000000 + $ 1000000 + $ 3000000 = $ 2, 63 per aksje \ frac {\ venstre (\ $ 50 \, 000 \, 000 - 0 \ høyre)} {\ $ 15 \, 000 \, 000 + \ $ 1 \, 000 \, 000 + \ $ 3 \, 000 \, 000} = \ $ 2, 63 \ tekst {per aksje} $ 15000000 + $ 1000000 + $ 3000000 ($ 50000000−0) = $ 2, 63 per aksje

Generelt, hvis et selskap har konvertible verdipapirer, er den utvannede EPS-en mindre enn dens grunnleggende EPS.