Aksjesyklusen: Det som går opp, må komme ned

Aksjekurser kan virke tilfeldige, men det er repeterende kurssykluser, som hovedsakelig er drevet av deltagelse fra store finansinstitusjoner. Store institusjonelle kjøp spiller i fire forskjellige faser:

1. Akkumulering
2. Markup
3. Fordeling
4. Markdown

En næringsdrivende må ha en strategi for å dra nytte av prishandlinger mens det skjer. Å forstå de fire faser av pris vil maksimere avkastningen fordi bare en av fasene gir investoren optimal gevinstmulighet i aksjemarkedet. Når du blir klar over aksjesykluser og prisfaser, vil du være forberedt på å tjene konsekvent med mindre trekning.

Akkumuleringsfase

Akkumuleringsfasen begynner når institusjonelle investorer - som verdipapirfond, pensjonsfond og store banker - kjøper opp betydelige andeler av en gitt aksje. Pris danner et grunnlag når aksjene av aksjer akkumuleres. Institusjonelle investorer må kjøpe over lengre tid for ikke å synlig øke prisen på aksjen, noe som gir dem en lang tidshorisont.

Denne fasen er ikke en lukrativ tid for detaljinvestorer å kjøpe, ettersom kapital vil bli bundet opp, eller investoren kan oppleve et stort kapitaluttrekk. Å kjenne igjen tegnene på akkumulering gir imidlertid innblikk i fremtidige muligheter. I denne fasen beveger prisen seg stort sett sidelengs i et utvalg. Området er identifisert ved variabel dreiehøyde og lavhet (figur 1) og piskebevegelse av pris.

Figur 1: Variabel pivot høyder og lav og prisen er sidelengs. Legg merke til lengden på syklusen (grønt høydepunkt)

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

Koppen og håndtaket er et annet prismønster som indikerer akkumulering. Håndtaket er høyere svingbart og kan signalisere slutten av en akkumuleringssyklus. Et høyere prisnivå over kanten av "koppen" kan føre til at et nytt ben kommer opp.

Figur 2: Cup-and-handle-mønster i akkumuleringsfasen

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

Akkumuleringsfasen kan slite ned kapitalen din da prisen vil svinge i begge retninger. Noen ganger er det nyttig å legge til en indikator for å identifisere ikke-trending forhold. Den gjennomsnittlige retningsindeksen (ADX) er en indikator for trendstyrke, og eksemplet i figur 3 viser at pris beveger seg sideveis. ADX er lagt til for å vise trendstyrke. En ADX på under 25 viser lav trendstyrke, noe som indikerer ikke-trending forhold. ADX stiger over 25 nivået når det er trendstyrke. (Les mer om ADX som en trendstyrkeindikator. For bakgrunnsinformasjon, se vår utforsking av oscillatorer og indikatorer .)

Figur 3: Akkumuleringsfase - lav ADX viser ikke-trending forhold

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

Markeringsfase

I løpet av markeringsfasen bryter prisen utenfor rekkevidden og begynner en vedvarende trend. En trend er definert som en serie med høyere pivot-høyden og høyere pivot-nedgang. Dette stadiet er når prisen begynner å bevege seg. De store pengene har skapt en posisjon og detaljinvestorer er nå invitert til å delta i profitpartiet. Dette er det mest lønnsomme tidspunktet for å eie aksjen - en mulighet til å la fortjenesten løpe. Jo tidligere du kjenner igjen dette stadiet, jo mer kan du tjene på.

Bruk trend-trading strategier i dette stadiet. Et eksempel på en trend-handelsstrategi vil være å trekke en trendline langs svingtoppen og holde seg lenge over den oppadgående trendlinjen. Å legge inn en aksje tidlig i markeringsfasen fører til størst potensiell fortjeneste. Klassisk trendhandel innebærer å legge inn aksjen ved tilbakeslag over trendlinjen (figur 4). (Lær mer om sporing av aksjekurser med trendlinjer.)

Figur 4: Markeringsfase. Trender er det mer sannsynlig å fortsette enn å snu, så fortsett å sykle trenden så lenge prisen forblir over trendlinjen.

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

ADX hjelper oss med å se overgangen fra akkumuleringsfasen til markeringsfasen. Når ADX stiger over 25 på samme tid som en ny pris, kan trenden begynne. De beste trendene vil ha en avtale mellom indikatoren og prisen, som nevnt i figur 5 og 6. Trenden er virkelig din venn og lar fortjenesten løpe.

Figur 5: Fra akkumuleringsfase til markeringsfase

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

Figur 6: Markeringsfase, en tid med trend

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

Utviklingen forekommer i denne syklusen og prisen øker høyere. Når trendmomentumet øker, som vi ser i høyere ADX-topper, kan vi forvente at trenden fortsetter. Figur 6 viser også et trekantmønster i akkumuleringsfasen og deretter en ny pris høy, som viser oss hvordan markeringsfasen begynner og en trend blir født.

Prisen kan fortsette trenden eller gå i revers. Oftere enn ikke vil trenden fortsette etter en test av støtte / motstand.

Rektangelmønstre representerer priskonsolidering og kan skje når aksjer akkumuleres eller distribueres. Å gjenkjenne den sidelengs trenden fører til den beste strategien for fortjeneste. En investor kan være ute av handelen for denne perioden, eller hvis det er utbytte og / eller opsjoner, kan en annen strategi være å holde og samle utbytte og selge dekket samtale. Det er lettere å identifisere i ettertid, men å lære å gjenkjenne konsolidering når det skjer gir en fordel i overskuddshandelen. (Lær mer fra vår tutorial for analyserende diagrammønstre .)

Figur 7: Rektangelmønster, prisen er sidelengs

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

I figur 7 kan du se rektangelprismønstre i markeringsfasen for Energy Select Sector SPDR, noe som fører til en fortsettelse av trenden som vist i figur 8. En ny høy pris fra et rektangelmønster er et teknisk kjøpssignal. En ny lav pris er et teknisk salgssignal.

Figur 8: Fortsettelse av trenden i markeringsfasen

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

Distribusjonsfase

Distribusjonsfasen begynner når markeringsfasen slutter og prisen går inn i en annen rekkevidde. Aksjene blir solgt over en periode - det motsatte av akkumulering. Denne gangen ønsker selgerne å opprettholde høyere priser til aksjene er solgt.

Hvorvidt det er distribusjon eller akkumulering er mindre lett å skille på dette tidspunktet. Det er viktigere å være forberedt på neste signal, i stedet for å prøve å forutsi neste trekk.

Et av de vanligste distribusjonsmønstrene er kjent som hode-og-skuldre-mønster (figur 9). Avrunding eller en kuppelform (figur 10) indikerer fordeling foran markdown-trinnet.

Figur 9: En tre-pivot reversering, fordeling av aksjer

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

Figur 10: Markdown følger fordelingen

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

Markdown-fase

Den siste fasen av aksjesyklusen er nedslagsfasen. Markdown begynner når prisen er lavere og ingen ny høy (figur 9). Markdown følger distribusjonen, det er når institusjoner selger varelager, enten av innløsningsgrunner, ganske enkelt tar overskudd eller for å endre posisjon til en annen aksje eller sektor. Markdown-fasen er en nedtrending (figur 11).

Vær forsiktig så følelser ikke styrer handel i nedslagsfasen. Pris er alltid signalet å se på; en serie med lavere pivot-høyden og lavere pivot-nedgang vil signalisere et tilbakeslag i pris eller en trend reversering. En reversering er når prisretningen endrer seg helt fra retningen den var på vei. Vellykkede investorer sørger for at gevinster blir bankfestet, og regler for pengestyring vil ikke gi rom for å ha et synkende spørsmål. (Les mer om å vite forskjellen mellom retracement og reversering.)

Figur 11: Markdown-fasen er representert med lavere svinghøyder og nedre svingtap. Dette er en reversering til en nedgang.

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

Figur 12: Aksjesyklusen

Kilde: TDAmeritrade Strategy Desk

Bunnlinjen

Undersøkelsen av aksjesykluser vil gi investorer et forsprang på trendforholdene for en aksje, enten den er sidelengs, opp eller ned. Dette gjør at investoren kan planlegge en strategi for overskudd som drar nytte av det prisen gjør. Hele syklusen kan repetere eller ikke. Det er ikke nødvendig å forutsi det, men det er nødvendig å ha riktig strategi.

Nå kan du bruke denne informasjonen for å lære å håndtere risiko. Når du har en gevinst, har du en plan for å beholde noen: En gevinst er ikke et overskudd før du banker den. Du kan bruke et stopp-tap som en del av din handelsledelsesplan for å hjelpe deg med å utnytte gevinstene dine. Smarte investorer som kjenner igjen de forskjellige prissyklusene, kan ta de beste gevinstmulighetene. Den gode nyheten er at du kan lære å gjøre riktig handel til rett tid.