ETF Likviditet: Why It Matters

Fra det tidspunktet børshandlede fond (ETF) oppsto, har de blitt sett på som et mer likvidt alternativ til aksjefond. Ikke bare kunne investorer få den samme brede diversifiseringen som de kunne med indekserte verdipapirfond, men i motsetning til aksjefond kan de ha frihet til å handle dem i løpet av markedstiden.

Mer betydelig er det at institusjonelle investorer kunne bruke dem til å raskt gå inn og ut av stillinger, noe som gjør dem til et verdifullt verktøy i situasjoner der det måtte skaffes penger raskt. Mens enkeltinvestorer har lite bruk når likviditeten avtar, kan institusjonelle investorer som bruker ETF, unngå noen likviditetsproblemer ved å kjøpe eller selge opprettelsesenheter, som er kurver av de underliggende aksjene som utgjør hver ETF.

Lavere likviditetsnivå fører til større bud og spørsmål, større avvik mellom netto aktiva og verdien av de underliggende verdipapirene og redusert evne til å handle lønnsomt. La oss se på hvilke ETF-er som gir deg mest likviditet og derfor mest mulig mulighet for profitt.

Faktorer som påvirker ETF-likviditet

Det er fortsatt sant at ETF-er har større likviditet enn aksjefond. Graden av en ETFs likviditet avhenger av en kombinasjon av primære og sekundære faktorer.

Primære faktorer inkluderer:

• Sammensetningen av ETF
• Handelsvolumet for de enkelte verdipapirene som utgjør ETF

Sekundære faktorer inkluderer:

• Handelsvolumet til selve ETF
• Investeringsmiljøet

La oss se på hver av disse i detalj.

Primær faktor: ETF sammensetning

ETF kan investeres i en rekke aktivaklasser, inkludert eiendommer, fast inntekt, aksjer, råvarer og futures. Innenfor aksjeuniverset kopierer de fleste ETF-er spesifikke indekser, som indekser med stor cap, mid-cap, small cap, vekst eller verdi. Det er også ETF-er som fokuserer på spesifikke markedssektorer, for eksempel teknologi, så vel som visse land eller regioner.

Generelt er ETF-er som investerer i store selskaper, innenlandske selskaper, mest likvide. Spesifikt vil flere kjennetegn ved verdipapirene som utgjør en ETF også påvirke likviditeten. De mest fremtredende blir forklart nedenfor.

Kapitalklasse - ETF-er som investerer i mindre likvide verdipapirer, for eksempel eiendommer, er mindre likvide enn de som investerer i mer likvide eiendeler, som aksjer eller fast inntekt.

Markedsverdi - Markedsverdien måler en verdis verdi og er definert som antall utestående aksjer i et børsnotert selskap multiplisert med markedspris per aksje. Som standard er de mest kjente børsnoterte selskapene ofte store aksjer, som per definisjon er de mest verdifulle av de børsnoterte aksjene. ETF-er som investerer i aksjer er generelt mer likvide hvis verdipapirene er velkjente og omsettes mye. Fordi disse aksjene er velkjente, blir de ofte holdt i investorenes porteføljer, og handelsvolumet på dem er høyt, noe som også gjør deres likviditet høy. Motsatt er aksjer i small- og mid-cap-selskaper ikke så mye etterspurt og holdes ikke like bredt i investeringsporteføljer; Derfor er handelsvolum og likviditet lavere for disse aksjene.

Risikoprofil for de underliggende verdipapirene - Jo mindre risikofylt en eiendel er, jo mer likvid vil den være. For eksempel:

• Storkapitalaksjer regnes som mindre risikofylte enn småkapitalandeler.
• Verdipapirer til selskaper i utviklede økonomier anses som mindre risikofylte enn i fremvoksende økonomier.
• ETF-er som investerer i brede markedsindekser er mindre risikofylte enn de som fokuserer på spesifikke sektorer.
• I obligasjonsverdenen er ETF-er som investerer i selskapsobligasjoner og statsobligasjoner mindre risikable enn de som investerer i obligasjoner med lavere klasse.

Som et resultat vil ETF-er som investerer i aksjer med stor kapasitet, utviklede økonomier, brede markedsindekser og obligasjoner med investeringsgrad, være mer likvide enn de som investerer i sine risikofylte kolleger.

Der verdipapirene i en ETF er hjemmehørende - Innenlandske verdipapirer er mer likvide enn utenlandske verdipapirer av flere årsaker:

• Utenlandske verdipapirer handler i forskjellige tidssoner.
• Utenlandske børser, sammen med landene de har base i, har forskjellige handelslover og forskrifter, som påvirker likviditeten.
• Fordi de fleste utenlandske aksjer eies gjennom amerikanske innskuddskvitteringer (ADR), som er verdipapirer som investerer i verdipapirene til utenlandske selskaper i stedet for de faktiske utenlandske verdipapirene selv, er likviditeten til ETF-er som investerer i ADR-er lavere enn for ETF-er som ikke t.

Størrelsen på børsen som verdipapirene i en ETF handler også utgjør en forskjell. Verdipapirer som handler på store, velkjente børser er mer likvide enn de som handler på mindre børser, så ETF-er som investerer i disse verdipapirene er også mer likvide enn de som ikke gjør det.

Primær faktor: Handelsvolum av ETF-aksjer

Ettersom markedsprisen påvirker aksjens likviditet, gjør også handelsvolumet det. Handelsvolumet skjer som et direkte resultat av tilbud og etterspørsel. I finansverdenen omsettes det mer fritt med verdipapirer med lavere risiko, og har derfor høyere handelsvolum og likviditet. Jo mer aktivt handlet en spesiell sikkerhet er, jo mer flytende er den; Derfor vil ETF-er som investerer i aktivt omsatte verdipapirer være mer likvide enn de som ikke gjør det.

Personer som investerer i ETF-er med færre aktivt omsatte verdipapirer, vil bli påvirket av en større budspørsmål, mens institusjonelle investorer kan velge å handle med etableringsenheter for å minimere likviditetsproblemer.

Sekundær faktor: Handelsvolum av ETF seg selv

Handelsvolumet til en ETF har også en minimal innvirkning på likviditeten. ETF-er som for eksempel investerer i aksjer i S&P 500, omsettes ofte, noe som fører til litt større likviditet.

Sekundær faktor: Investeringsmiljøet

Fordi handelsaktivitet er en direkte refleksjon av tilbud og etterspørsel etter finansielle verdipapirer, vil handelsmiljøet også påvirke likviditeten. For eksempel, hvis en bestemt markedssektor blir etterspurt, vil ETF-er som investerer i den sektoren være etterspurt, noe som fører til midlertidige likviditetsproblemer. Fordi selskapene som utsteder ETF-er, har muligheten til å opprette ytterligere ETF-aksjer ganske raskt, er disse likviditetsproblemene vanligvis på kort sikt.

Bunnlinjen

Som med enhver økonomisk sikkerhet har ikke alle ETF-er det samme likviditetsnivået. En ETFs likviditet påvirkes av verdipapirene den har, handelsvolumet for verdipapirene den har, handelsvolumet til selve ETF og til slutt investeringsmiljøet. Å være klar over hvordan disse faktorene påvirker en ETFs likviditet, og derfor dens lønnsomhet, vil forbedre resultatene, noe som blir spesielt viktig i miljøer der hvert basispunkt teller.