Forhold mellom EUR / CHF (Euro / Sveitsisk frank)

For handelsmenn på valutamarkedet er korrelasjonen mellom valutaparene euro og sveitsiske franc for sterk til å bli ignorert. Korrelasjonen mellom de to valutaparene, EUR / USD (euro / amerikanske dollar) og USD / CHF (amerikanske dollar / sveitsiske franc), beskrives som oppover med negative 95%. Dette representerer et omvendt forhold, som indikerer at når EUR / USD (euro / amerikanske dollar) stevner, selger USD / CHF (amerikansk dollar / sveitsisk frank) seg stort sett og vice versa.

Viktige takeaways

• EUR / CHF (euro / sveitsisk frank) kan replikeres med en lang posisjon i EUR / USD (euro / amerikanske dollar) og en lang posisjon i USD / CHF (amerikansk dollar / sveitsisk franc).
• Det sterke forholdet EUR / USD og USD / CHF er sterkere enn for andre valutapar på grunn av de nære båndene mellom eurosonen og Sveits.
• EUR / USD og USD / CHF paret kobles sammen når det er forskjellige politiske eller monetære politikker.

Slik fungerer forholdet EUR / CHF (Euro / Sveitsisk frank)

Valutaen EUR / CHF (euro / sveitsisk frank) blir drevet av valutaparene — USD / CHF og EUR / USD. For to separate og distinkte finansielle instrumenter er en 95% korrelasjon nær perfekt. Å arbitreere de to valutaene, i et forsøk på å fange opp rentedifferansen, fungerer imidlertid ikke.

På lang sikt har de fleste valutaer som handler mot den amerikanske dollaren en korrelasjon over 50%. Dette er fordi den amerikanske dollaren er en dominerende valuta involvert i 90% av alle valutatransaksjoner. Videre er den amerikanske økonomien den største i verden, noe som betyr at styrken påvirker mange andre nasjoner.

Selv om det sterke forholdet mellom EUR / USD og USD / CHF delvis skyldes den vanlige dollarfaktoren i de to valutaparene, er forholdet langt sterkere enn for andre valutapar, på grunn av de nære båndene mellom eurosonen og Sveits.

Omgitt av andre medlemmer av eurosonen, har Sveits nære politiske og økonomiske bånd med sine større naboer. Disse båndene og forholdene begynte med frihandelsavtalen som ble opprettet i 1972. Dette ble fulgt av mer enn 100 bilaterale avtaler som har tillatt fri flyt av sveitsiske borgere til arbeidsstyrken i EU (EU) og gradvis åpning av sveitserne arbeidsmarked for innbyggere i EU. Fordi de to økonomiene er nært knyttet sammen, vil Sveits føle ringvirkningene hvis eurosonen trekker seg sammen.

Spesielle hensyn

Når det gjelder handel, nærspeilbildene til disse to valutaparene, viser figur 1 at en posisjon på lang på EUR / USD og lang på USD / CHF representerer to tett motregningsposisjoner eller EUR / CHF.

I mellomtiden, å ta en lang posisjon på den ene og en kort posisjon på den andre, er faktisk en fordobling av den samme posisjonen, selv om det kan virke som to separate handler. Dette er viktig for riktig risikostyring, fordi hvis noe går galt med en kort posisjon på ett valutapar og en lang posisjon på et annet, kan tap lett sammensettes.

Handel med intradag er mindre risikabelt fordi korrelasjonen er svakere over en kortere periode. Vanligvis fører EUR / USD marginalt prisen i USD / CHF fordi den pleier å være det mer likvide valutaparet. I tillegg kan likviditeten i USD / CHF avta i andre halvdel av den amerikanske sesjonen når europeiske handelsmenn forlater markedet, noe som betyr at noen trekk kan forverre.

Noen vil kanskje foreslå å nøytralisere eksponeringen i amerikanske dollar for riktig sikring. Vi kjører det samme scenariet og sikrer USD / CHF med det tilsvarende dollar for en euro hver måned. Vi gjør dette ved å multiplisere USD / CHF-avkastningen med EUR / USD-kursen i begynnelsen av hver måned, noe som betyr at hvis en euro er lik 1, 14 dollar i begynnelsen av måneden, sikrer vi oss ved å kjøpe 1, 14 dollar mot sveitserne franc.

Kritikk av forholdet EUR / CHF (Euro / Sveitsisk frank)

Forholdet mellom EUR / USD og USD / CHF kobles fra når det er forskjellige politiske eller monetære politikker. For eksempel, hvis valg bringer usikkerhet i Europa, men ikke i Sveits, kan EUR / USD gli lenger i verdi enn USD / CHF-stevnene. Motsatt, hvis eurosonen hever renten aggressivt og Sveits ikke gjør det, vil kanskje EUR / USD verdsette mer enn USD / CHF-lysbildene.

Fordi områdene for de to valutaene kan variere mer eller mindre enn poengforskjellen, fungerer ikke rentearbitrage i valutamarkedet ved bruk av disse to valutaparene. Forholdet mellom intervallet beregnes ved å dele USD / CHF-området med EUR / USD-området.