Evaluering av en kontantstrømoppstilling

Når det gjelder analyse av finansregnskap, er det mange som har en tendens til å rette oppmerksomheten mot selskapets resultatregnskap når de bestemmer om et firma er lønnsomt eller økonomisk sunt. Imidlertid er det viktig å huske at en kontantstrømoppstilling gir ganske mye innsikt i selskapets økonomiske helse. Hvis du er kjent med den grunnleggende strukturen i en kontantstrømoppstilling, kan du prøve å bruke noen av disse kontantstrømmetrikene neste gang du finner deg stor størrelse på et selskaps regnskap.
Kontantstrøm per aksje
En nær kusine til resultat per aksje, kontantstrøm per aksje beregnes som følger:
Kontantstrøm per aksje = (Kontantstrøm fra drift - utbytte på foretrukket aksje) / utestående vanlige aksjer
Et selskaps kontantstrøm per aksje er nyttig, ettersom det informerer en analytiker om hvor godt posisjonert et selskap er når det gjelder å finansiere sin fremtidige vekst gjennom eksisterende virksomhet. Bedrifter som er i stand til internt å finansiere egen vekst, trenger ikke å henvende seg til eksterne gjeld eller aksjemarkeder. Dette holder låneutgiftene lave og pleier generelt å bli sett positivt på av aksjonærene.
Kontantstrøm per aksje avslører også hvor mye kontanter som potensielt kan stilles til rådighet for fremtidige utbytteutbetalinger. Selvfølgelig må man ta hensyn til firmaets vekstutsikter og finansieringsbehov når man vurderer om det kan betales utbytte, men kontantstrøm per aksje informerer brukerne om kontantstrømoppstillingen om kontantene deres potensielt er tilgjengelige for utbytte.
Som mange kontantstrømmer, forteller kontantstrøm per aksje en mer fullstendig historie hvis den blir analysert over flere tidsperioder, så husk å se på noen års data før du trekker noen konklusjoner.
Fri pengeflyt
Blant analytikernes favorittberegninger indikerer fri kontantstrøm hvor mye kontant som er tilgjengelig fra driftskontantstrømmer etter å ha gjort rede for kapitalutgifter som kreves for å opprettholde dagens produksjonskapasitet. Sagt annerledes beregnes fri kontantstrøm som følger:
Gratis kontantstrøm = kontantstrøm fra driften - kapitalutgifter nødvendige for å opprettholde dagens vekst
(Merk: Mange selskaper oppgir ikke kapitalutgiftene som kreves for å opprettholde den nåværende veksten; derfor bruker noen analytikere totale kapitalutgifter i sin frie kontantstrømberegning. En alternativ tilnærming er å estimere vedlikeholdskapitalutgifter som en prosentandel av de totale kapitalutgiftene.)
Fri kontantstrøm representerer selskapets økonomiske fleksibilitet. Jo høyere selskapets gratis kontantstrøm er, desto mer fleksibelt er selskapet når investeringsmuligheter som strategiske anskaffelser presenterer seg. Selv om noe av informasjonen som presenteres i en resultatregnskap, for eksempel drifts- og nettoinntekt, kan styres av et selskaps lederteam, er det veldig vanskelig å endre den frie kontantstrømmen. Av denne grunn vurderer mange analytikere gratis kontantstrømmer når de dimensjonerer et selskaps overskudd og vekstpotensial.
Kontantstrøm til gjeld
Enda en nyttig gruppe beregninger som stammer fra kontantstrømoppstillingen, er beregningen av kontantstrøm-til-gjeld. Å uttrykke driftskontantstrømmer som et flertall av gjeld gir informasjon til analytikere om hvorvidt tilstrekkelige kontantstrømmer genereres av virksomheten til å betjene gjeldsbetalinger eller ikke. Du kan beregne kontantstrømmer til gjeldende løpetid på gjeld, som representerer om det genereres nok kontanter til å betale ned gjeld som forfaller i løpet av ett år.
Kontantstrøm til forfallende gjeld = Kontantstrøm fra virksomhet \ Gjeldende gjeldsforfall
En lignende beregning er forholdet mellom kontantstrøm og total gjeld, som er blant de forholdstallene som kredittvurderingsbyråene bruker når de vurderer et selskap. Dette forholdet beregnes som:
Kontantstrøm til total gjeld = kontantstrøm fra drift \ Total gjeld
Bunnlinjen
Kontantstrømoppstillingen er en informativ finansregnskap der beregningene blir sett best over tid. Mange brukere av regnskap foretrekker å bruke beregninger hentet fra kontantstrømoppstillingen fordi kontantstrømmer er mye vanskeligere å manipulere kontra drifts- eller nettoinntekter. Kontantstrøm per aksje, fri kontantstrøm og kontantstrøm til gjeld er blant tiltakene som kan beregnes ved hjelp av informasjon som er funnet i kontantstrømoppstillingen. Hver av disse beregningene tilbyr en unik innsikt i selskapets økonomiske helse.