Definisjon av kostnadsforhold

Hva er en utgiftsforhold (ER)?

Kostnadsforholdet (ER), også noen ganger kjent som administrasjonsutgiften (MER), måler hvor mye av et fonds formue som brukes til administrasjons- og andre driftsutgifter. En utgiftsgrad bestemmes ved å dele et fonds driftsutgifter med den gjennomsnittlige dollaren verdien av dets forvaltede eiendeler (AUM). Driftskostnader reduserer fondets eiendeler og reduserer dermed avkastningen til investorene.

Formelen for kostnadsforholdet er

ER = Samlede fondskostnader Sum fondsmidler \ begynne {justert} & \ tekst {ER} = \ frac {\ text {Samlede fondskostnader}} {\ text {Sum fondets eiendeler}} \\ \ end {justert} ER = Sum fondsmidler Sum fondskostnader

01:21

Ledelsesutgiftsforhold

Hva forteller kostnadsforholdet deg?

Driftsutgifter varierer i henhold til fond eller aksje; utgiftene i fondet forblir imidlertid relativt stabile. For eksempel vil et fond med lave utgifter generelt fortsette å ha lave utgifter. Den største komponenten i driftsutgiftene er gebyret som betales til et fonds investeringssjef eller rådgiver.

Andre kostnader inkluderer journalføring, forvaringstjenester, skatter, advokatutgifter og regnskaps- og revisjonsgebyr. Utgifter som belastes av fondet reflekteres i fondets daglige nettoformueverdi (NAV) og vises ikke som en egen avgift for aksjonærene.

Utgiftsforhold kan endres på flere måter. Utgiftsgraden er ofte opptatt av totale utgifter, men noen ganger ønsker folk å forstå brutto utgifter kontra netto.

Komponenter av en utgiftsforhold

De fleste utgiftene i et fond er varierende; de variable utgiftene er imidlertid faste i fondet. For eksempel vil en avgift som bruker 0, 5% av fondets eiendeler alltid konsumere 0, 5% av eiendelene uavhengig av hvordan den varierer. I tillegg til forvaltningshonorarene som er knyttet til et fond, har noen fond en annonse- og kampanjekostnad som kalles 12b-1-avgift, som er inkludert i driftsutgiftene. Spesielt 12b-f gebyrer i et fond kan ikke overstige 1% (0, 75% tildelt distribusjon og 0, 25% avsatt til aksjonærservice) i henhold til FINRA-regler.

Et fonds handelsaktivitet, kjøp og salg av porteføljepapirer er ikke inkludert i beregningen av kostnadsgraden. Kostnader som ikke er inkludert i driftsutgiftene er belastninger, betingede utsatte salgskostnader (CDSC) og innløsningsgebyr, som, hvis aktuelt, betales direkte av fondsinvestorer.

Viktige takeaways

• Kostnadsforholdet (ER) er et mål på driftskostnader for verdipapirfond i forhold til eiendeler.
• Investorer legger merke til kostnadsforholdet for å avgjøre om et fond er en passende investering for dem etter at gebyrer er vurdert.
• Utgiftsforhold kan også komme i variasjoner, inkludert brutto kostnadsgrad, netto utgiftsgrad og etter refusjonskostnadsgrad.

Indeksfond kontra aktivt forvaltede fond

Utgiftsgraden til et indeksfond og et aktivt forvaltet fond skiller seg ofte betydelig ut. Indeksfond, som er passivt forvaltede fond, har vanligvis svært lave utgiftsforhold. Forvalterne av disse fondene gjengir generelt en gitt indeks. De tilhørende forvaltningshonorarene er dermed lavere på grunn av mangelen på aktiv forvaltning, som med midlene de speiler. Aktivt forvaltede fond ansetter team av forskningsanalytikere som vurderer selskaper som potensielle investeringer. Disse merkostnadene overføres til aksjonærene i form av høyere utgiftsforhold.

Vanguard S&P 500 ETF, et indeksfond som kopierer Standard & Poor's (S&P) 500-indeksen, har en av de laveste utgiftsforholdene i bransjen med 0, 04% årlig. På dette nivået belastes investorene bare $ 4 per år for hver $ 10.000 som investeres. Fidelity Contrafund er et av de største aktivt forvaltede fondene på markedet med en utgiftsgrad på 0, 74%.

Eksempler på kostnadsforhold

Generelt vil passivt forvaltede fond, som indeksfond, vanligvis ha lavere utgiftsforhold enn aktivt forvaltede fond. Brutto kostnadsforhold varierer vanligvis fra 0% til 3%. Nedenfor er to eksempler.

AB Large Cap Growth Fund

AB Large Cap Growth Fund er et aktivt forvaltet fond med en brutto utgiftsgrad på 1, 02% og en netto utgiftsgrad på 1, 00% for A-aksjene. Fondet har i dag en avgiftsfraskrivelse og refusjon av utgifter på 0, 02%. Forvaltningshonorar for fondet er 0, 59%. Fondet investerer først og fremst i store aksjer i USA med stort vekstpotensial. Det inkluderer vanligvis 50 til 70 eierandeler.

T. Rowe Price Equity Index 500 Fund

T. Rowe Price Equity Index 500 Fund er et passivt fond. Den søker å gjenskape S&P 500-indeksen. Fra og med desember 2018 har det noen avtale om avtale om kontraktsgebyr. Brutto kostnadsgrad er 0, 23%, mens netto utgiftsgrad er 0, 21%.

Forskjellen mellom kostnadsforholdet og administrasjonsgebyrene

Verdipapirfond belaster forvaltningshonorarer for å dekke driftskostnadene, for eksempel kostnadene for å ansette og beholde investeringsrådgivere som forvalter fondets investeringsporteføljer og eventuelle andre forvaltningshonorarer som ikke er inkludert i kategorien andre utgifter. Forvaltningshonorar blir ofte referert til som vedlikeholdsavgift.

Et aksjefond pådrar seg mange driftsgebyrer forbundet med å drive et annet fond enn kostnadene for å kjøpe og selge verdipapirer og betale investeringsteamet som tar beslutninger om kjøp / salg. Disse andre driftsavgiftene inkluderer markedsføring, juridisk, revisjon, kundeservice, kontorrekvisita, arkiveringskostnader og andre administrasjonskostnader. Selv om disse avgiftene ikke er direkte involvert i å ta investeringsbeslutninger, er de påkrevd for å sikre at verdipapirfondet drives riktig og innenfor Securities and Exchange Commissions krav.

Forvaltningsgebyret omfatter alle direkte utgifter som påløper i å styre investeringene, for eksempel å ansette porteføljeforvalter og investeringsteam. Kostnaden for å ansette ledere er den største komponenten i administrasjonshonorar; det kan variere mellom 0, 5% og 1% av fondets forvaltningskapital, eller AUM. Selv om dette prosentvise beløpet virker lite, er det absolutte beløpet i millioner dollar for et aksjefond med 1 milliard dollar AUM. Avhengig av ledelsens rykte, kan dyktige investeringsrådgivere betale gebyrer som presser et fonds samlede utgiftsforhold ganske høyt.

Spesielt er ikke kostnadene for kjøp eller salg av sikkerhet for fondet inkludert i forvaltningshonoraret. Snarere er dette transaksjonskostnader og uttrykkes som omkostningsprocenten for handel i prospektet. Til sammen utgjør driftsgebyr og administrasjonsgebyr utgiftsforholdet.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Hvordan Bross Expense Ratio (GER) fungerer Brutto kostnadsforhold (GER) er definert som den totale prosentandelen av et fonds eiendeler som er viet til å drive fondet. mer Total utgiftsforhold (TER) Total utgiftsforhold (TER) uttrykker kostnadene som er nødvendige for å drive et fond i prosent. mer Hva er de totale årlige driftsutgiftene for fondet? Samlede årlige driftsutgifter til fondet er fondets kostnader, som forvaltnings- og transaksjonsgebyr, rapportert som en prosentandel av fondets totale eiendeler. mer Foregone Inntekter Foregone inntekter er forskjellen mellom oppnådd inntjening og inntjening som kunne vært oppnådd med fravær av bestemte gebyrer, utgifter eller tapt tid. mer Før tilbakebetaling Utgiftsgrad Forholdet for refusjonskostnad måler driftsutgiftene til et aksjefond i prosent av forvaltningskapitalen før tilbakebetaling av aksjonærer. mer Indeksfond Et indeksfond er en portefølje av aksjer eller obligasjoner som er designet for å etterligne resultatene til en markedsindeks. Disse fondene utgjør ofte kjernebeholdningen i pensjonsporteføljer og tilbyr lavere utgiftsforhold enn aktivt forvaltede fond. mer Partnerkoblinger