Feeder Fund
Et føderfond er et av flere fond som legger all investeringskapital i et overordnet paraplyfond som kalles mesterfondet, som en investeringsrådgiver håndterer alle porteføljeinvesteringer og handel. Den to-lags investeringsstrukturen til et materfond og et masterfond brukes ofte av hedgefond som et middel til å samle en større porteføljekonto ved å slå sammen investeringskapital. Fortjenesten fra mesterfondet blir deretter delt opp, eller fordelt, proporsjonalt med føderfondene basert på prosentandelen av investeringskapitalen de har bidratt til mesterfondet.
BREAKING NED Feeder Fund
I en feederfondordning betales alle forvaltningshonorarer og eventuelle resultatgebyrer av investorer på føderfondnivå.
Det primære formålet som serveres av mater-fondets mesterfondstruktur er reduksjon av handelskostnader og samlede driftskostnader. Masterfondet oppnår stordriftsfordeler gjennom å ha tilgang til den store puljen av investeringskapital som er levert av et antall føderfond, noe som gjør det mulig å operere mindre dyre enn det som er mulig for noen av matermidlene som investerer på egen hånd.
Bruken av denne to-lags fondstrukturen kan være veldig fordelaktig når materefondene deler felles investeringsmål og strategier, men ikke er egnet for et materfond med en unik investeringsstrategi eller mål, siden de unike egenskapene vil gå tapt i kombinasjonen med andre midler innen et hovedfond.
Oppbygging av føderfond og mesterfond
Feederfondene som investerer kapital i et hovedfond fungerer som separate juridiske enheter fra mesterfondet og kan investeres i mer enn ett hovedfond. Ulike materfond som er investert i et hovedfond skiller seg ofte vesentlig fra hverandre når det gjelder ting som kostnadsavgift eller investeringsminimum og har vanligvis ikke identiske nettoformuesverdier (NAV). På samme måte som et føderfond står fritt til å investere i mer enn ett mesterfond, er et mesterfond også fritt til å ta imot investeringer fra en rekke feederfond.
Når det gjelder føderfond som opererer i USA, er det vanlig at mesterfondet etableres som en offshore-enhet. Dette frigjør mesterfondet til å ta imot investeringskapital fra både avgiftsfrie og amerikanske skattepliktige investorer. Hvis imidlertid et offshore mesterfond velger å bli beskattet som et partnerskap eller aksjeselskap (LLC) for amerikanske skattemessige formål, mottar feederfondene på land en gjennomgangsbehandling av sin andel av mesterfondets gevinster eller tap, og dermed unngå dobbelt skatt.
Nye regler om internasjonale føderfond
I mars 2017 vedtok Securities and Exchange Commission (SEC) å tillate utenlandskregulerte selskaper (utenlandske materfond) å investere i åpne hovedfond (US Master Fund), noe som gjorde det lettere for globale ledere å markedsføre investeringsproduktene sine i forskjellige utenlandske jurisdiksjoner som bruker et hovedfond.
Brevet endret delene 12 (d) (1) (A) og (B) i 1940-loven, som tidligere begrenset bruken av utenlandske materifond til amerikanskregistrerte fond. SEC regulerte praksisen av flere grunner. For det første ønsket den å forhindre mesterfond fra å utøve for stor innflytelse over et ervervet fond. Den hadde også som mål å beskytte investorer i fondene mot lagdelte gebyrer og muligheten for at fondstrukturer ble så komplekse at de ble vanskelig å forstå.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.