Økonomiske kjennetegn på et vellykket selskap

Det diskuteres ofte om et ofte oppfattet "godt" selskap, som definert av egenskaper som konkurransefortrinn, ledelse over gjennomsnittet og markedsledelse, også er et godt selskap å investere i. Selv om disse egenskapene til et godt selskap kan peke mot en god investering, vil denne artikkelen forklare hvordan du også kan vurdere selskapets økonomiske egenskaper for å ta en endelig beslutning.

Selv om den kortsiktige prosessen kan ha endret seg, har ikke egenskapene til et godt selskap å kjøpe aksjer. Inntekter, avkastning på egenkapital (ROE) og deres relative verdi sammenlignet med andre selskaper er tidløse indikatorer for hvilke selskaper som kan være gode investeringer.

Hva er inntektene?

Inntekter er avgjørende for at en aksje kan betraktes som en god investering. Uten inntjening er det vanskelig å vurdere hva et selskap er verdt, bortsett fra bokført verdi. Mens nåværende inntjening kan ha blitt oversett i løpet av tidsepoker som internettaksjeboomen, kjøpte investorer, uansett om de visste det eller ikke, aksjer i selskaper som de forventet å ha inntjening i fremtiden.

Inntektene kan evalueres på mange måter, men tre av de mest fremtredende beregningene er vekst, stabilitet og kvalitet.

Inntekter Vekst

Inntektsveksten blir vanligvis beskrevet som en prosentandel, i perioder som år over år, kvartal over kvartal og måned over måned. Den grunnleggende forutsetningen for inntjeningsvekst er at den nåværende rapporterte inntjeningen skal overstige den tidligere rapporterte inntjeningen. Mens noen kan si at dette er bakoverblikket, og at fremtidig inntjening er viktigere, etablerer denne beregningen et mønster som kan kartlegges og forteller mye om selskapets historiske evne til å øke inntektene.

Mens vekstmønsteret er viktig, som alle andre verdsettelsesverktøy, er det relative forholdet mellom veksthastigheten også viktig. For eksempel, hvis et selskaps langsiktige inntektsvekst er 5% og det samlede markedet gjennomsnitt 7%, er ikke selskapets antall så imponerende.

På baksiden er en inntektsvekst på 7% når markedet i gjennomsnitt 5% etablerer et mønster for å øke inntektene raskere enn markedet. Dette tiltaket på egen hånd er imidlertid bare en start. Selskapet bør da sammenlignes med sine bransjer og sektorer.

Inntjenestabilitet

Inntjenestabilitet er et mål på hvor konsekvent inntektene har blitt generert over tid. Stabil inntektsvekst forekommer typisk i bransjer der veksten har et mer forutsigbart mønster.

Inntektene kan vokse i en takt som tilsvarer omsetningsveksten; dette blir vanligvis referert til som topplinjevekst og er mer tydelig for den tilfeldige observatøren. Inntektene kan også vokse fordi et selskap kutter utgifter for å legge til bunnlinjen. Det er viktig å verifisere hvor stabiliteten kommer fra når man sammenligner et selskap med et annet.

Inntjeningskvalitet

Kvaliteten på inntjeningsfaktorer i stor grad inn i vurderingen av selskapets status. Denne prosessen overlates vanligvis til en profesjonell analytiker, men den tilfeldige analytikeren kan ta noen få skritt for å bestemme kvaliteten på selskapets inntjening.

For eksempel, hvis et selskap øker inntektene, men har synkende inntekter og øker kostnadene, kan du være garantert at denne veksten er et regnskapsmessig anomali og sannsynligvis ikke vil vare.

Hva er avkastning på egenkapital?

Avkastning på egenkapital (ROE) måler selskapets ledelse evne til å vinne overskuddet på pengene som aksjonærene har betrodd dem.

ROE beregnes som følger:

ROE = Netto inntekt / egenkapital

ROE er den reneste formen for absolutt og relativ verdsettelse og kan brytes ned ytterligere. I likhet med inntektsvekst, kan ROE sammenlignes med det totale markedet og deretter til jevnaldrende grupper i sektorer og bransjer. I mangel av inntjening er det klart at ROE vil være negativt. Til dette punktet er det også viktig å undersøke selskapets historiske ROE for å evaluere dens konsistens. Akkurat som inntjening, kan konsekvent ROE bidra til å etablere et mønster som et selskap konsekvent kan levere til aksjonærene.

Selv om alle disse egenskapene kan føre til en sunn investering i et godt selskap, bør ingen av beregningene som brukes til å verdsette et selskap, få lov til å stå alene. Ikke gjør den vanlige feilen ved å overse relative sammenligninger når du vurderer om et selskap er en god investering.

Forsker på selskapets data

Verden av aksjeplukking har utviklet seg. Tidligere var det plikten til tradisjonelle aksjeanalytikere har blitt en bemyndiget av enkeltpersoner som bruker internett; nå analyseres aksjer av alle slags mennesker ved å bruke alle slags metoder.

For å kunne sammenligne informasjon på tvers av et bredt spekter, må data samles. Siden flertallet av informasjonen som er tilgjengelig på internett er gratis, er debatten om å bruke gratis informasjonen eller abonnere på en premiumtjeneste. En tommelfingerregel er det gamle ordtaket "Du får det du betaler for."

For eksempel, hvis du ønsker å sammenligne inntjeningskvalitet i en markedssektor, vil et gratis nettsted sannsynligvis gi bare rå data å sammenligne. Selv om dette er et bra sted å starte, kan det være bedre at du betaler for en tjeneste som vil "skrubbe" dataene eller peke ut regnskapsmessige avvik, slik at du får en klarere sammenligning.

Endelig ord

Selv om det er mange måter å avgjøre om et selskap som anses som "et godt selskap" også er en god investering, er det å undersøke inntjening og avkastning på avkastning to av de beste måtene å trekke en konklusjon på. Inntjeningsvekst er viktig, men konsistensen og kvaliteten må evalueres for å etablere et mønster. ROE er et av de mest grunnleggende verdsettelsesverktøyene i en analytikers arsenal, men bør bare betraktes som det første trinnet i å evaluere et selskaps evne til å gi et overskudd på egenkapitalen.

Til slutt vil alt dette hensynet være forgjeves hvis du ikke sammenligner funnene dine med en relativ base. For noen selskaper er en sammenligning med det totale markedet greit, men de fleste bør sammenlignes med deres egne næringer og sektorer.