Finanskrise
I en finanskrise ser verdiprisene en kraftig verdifall, bedrifter og forbrukere er ikke i stand til å betale sin gjeld, og finansinstitusjoner opplever likviditetsmangel. En finanskrise er ofte forbundet med panikk eller et bankoppkjøring der investorer selger av eiendeler eller tar ut penger fra sparekontoer fordi de frykter at verdien av disse eiendelene vil synke hvis de blir værende i en finansinstitusjon. Andre situasjoner som kan betegnes som en finanskrise inkluderer sprengning av en spekulativ finansboble, et aksjemarkedskrasj, en suveren mislighold eller en valutakrise. En finanskrise kan være begrenset til banker eller spredt over en enkelt økonomi, økonomien i en region eller økonomier over hele verden.
01:13Finanskrise
Hva er årsaken til en finanskrise?
En finanskrise kan ha flere årsaker. Generelt kan en krise oppstå hvis institusjoner eller eiendeler er overvurdert, og kan forverres av irrasjonell eller flokklignende investoratferd. For eksempel kan en rask rekke avsetninger føre til lavere formuespriser, noe som får enkeltpersoner til å dumpe eiendeler eller gjøre store besparelser når det ryktes om en banksvikt.
Viktige takeaways
- Bank panikk var på grunn av en rekke økonomiske kriser fra 1800-, 1900- og 21-tallet, hvorav mange førte til nedgangstider eller depresjoner.
- Aksjemarkedskrasjer, kredittkriser, sprenning av økonomiske bobler, suverene mislighold og valutakriser er alle eksempler på finanskriser.
- En finanskrise kan være begrenset til et enkelt land eller ett segment av finansielle tjenester, men er mer sannsynlig å spre seg regionalt eller globalt.
Medvirkende faktorer til en finanskrise inkluderer systemfeil, uventet eller ukontrollerbar menneskelig atferd, insentiver til å ta for mye risiko, regulatorisk fravær eller feil, eller smittsaker som utgjør en viruslignende spredning av problemer fra en institusjon eller land til den neste. Hvis den ikke blir sjekket, kan en krise føre til at en økonomi går inn i en lavkonjunktur eller depresjon. Selv når det er iverksatt tiltak for å avverge en finanskrise, kan de fortsatt skje, akselerere eller utdype.
Eksempler på finanskrise
Finanskriser er ikke uvanlig; de har skjedd så lenge verden har hatt valuta. Noen kjente økonomiske kriser inkluderer:
- Tulip Mania (1637). Mer av en spekulativ boble, skjedde denne krisen da avtalepriser for pærer av en ny, fasjonabel tulipan nådde priser på mange multiplum av den årlige lønnen til en nederlandsk håndverker før de kollapset, og slettet mange formuer.
- Kredittkrise fra 1772. Etter en periode med raskt ekspanderende kreditt startet krisen i mars / april i London. Alexander Fordyce, en partner i en stor bank, mistet en enorm sum som manglet aksjer i East India Company og flyktet til Frankrike for å unngå tilbakebetaling. En panikk førte til et løp på engelske banker som etterlot mer enn 20 store bankhus enten konkurs eller stoppet utbetalinger til innskytere og kreditorer. Krisen spredte seg raskt til store deler av Europa. Historikere trekker en linje fra denne krisen til årsaken til Boston Tea Party - upopulær skattelovgivning i de 13 koloniene - og den resulterende uroen som fødte den amerikanske revolusjonen.
- Aksjekrasj i 1929. Dette krasjet, som startet 24. oktober 1929, så at aksjekursene kollapset etter en periode med vill spekulasjoner og lån til å kjøpe aksjer. Det førte til den store depresjonen, som føltes over hele verden i over et dusin år. Dens sosiale innvirkning varte mye lenger. En utløsende faktor for krasjet var et drastisk overforsyning av råvareavlinger, noe som førte til et kraftig prisfall. Et bredt spekter av forskrifter og markedsstyringsverktøy ble introdusert som et resultat av krasjet.
- 1973 OPEC Oljekrise. OPEC-medlemmer startet en oljeembargo i oktober 1973 rettet mot land som støttet Israel i Yom Kippur-krigen. Ved slutten av embargo sto et fat olje på $ 12, opp fra $ 3. Gitt at moderne økonomier er avhengige av olje, førte de høyere prisene og usikkerheten til aksjemarkedet krasj 1973–74, da et bjørnemarked vedvarte fra januar 1973 til desember 1974 og Dow Jones Industrial Average mistet 45% av sin verdi.
- Asian Crisis 1997–1998. Denne krisen startet i juli 1997 med kollapsen av den thailandske baht. Manglende utenlandsk valuta ble den thailandske regjeringen tvunget til å forlate sin amerikanske dollarpinne og la baht flyte. Resultatet var enorm devaluering som spredte seg til store deler av Øst-Asia, og slo også Japan, samt en enorm økning i gjeld til BNP-forhold. I kjølvannet førte krisen til bedre økonomisk regulering og tilsyn.
- Den globale finanskrisen 2007-2008. Denne finanskrisen var den verste økonomiske katastrofen siden aksjemarkedet krasjet i 1929. Den startet med en subprime pantelånskrise i 2007 og utvidet til en global bankkrise med svikt av investeringsbanken Lehman Brothers i september 2008. Store kausjoner og andre tiltak ment å begrense spredningen av skadene mislyktes, og verdensøkonomien falt i lavkonjunktur.
Den globale finanskrisen
Som den siste og mest skadelige hendelsen i finanskrisen, fortjener den globale finanskrisen spesiell oppmerksomhet, ettersom årsaker, virkninger, respons og leksjoner er mest aktuelle for det nåværende økonomiske systemet.
Løsne utlånsstandarder
Krisen var et resultat av en hendelsesrekkefølge, hver med sin egen utløser og kulminerte i det nære kollaps av banksystemet. Det har blitt hevdet at frøene fra krisen ble sådd så langt tilbake som på 1970-tallet med Community Development Act, som påla banker å løsne kredittkravene til forbrukere med lavere inntekt og skape et marked for subprime-pantelån.
En finanskrise kan ha mange former, inkludert bank- / kredittpanikk eller et krasj i aksjemarkedet, men skiller seg fra en lavkonjunktur, som ofte er resultatet av en slik krise.
Mengden subprime-pantegjeld, som ble garantert av Freddie Mac og Fannie Mae, fortsatte å utvide til begynnelsen av 2000-tallet, da Federal Reserve Board begynte å redusere rentene drastisk for å unngå en lavkonjunktur. Kombinasjonen av løse kredittkrav og billige penger ansporet til en boligboom, som drev spekulasjoner, presset opp boligprisene og skapte en eiendomsboble.
Komplekse finansielle instrumenter
I mellomtiden skapte investeringsbankene etter lett overskudd i kjølvannet av dotcom-bysten og 2001-lavkonjunkturen, sikkerhetsstillede gjeldsforpliktelser (CDO) fra pantelån som ble kjøpt i annenhåndsmarkedet. Fordi subprime-pantelån ble samlet med prime-pantelån, var det ingen måte for investorer å forstå risikoen forbundet med produktet. Da markedet for CDO-er begynte å varme opp, hadde boligboblen som hadde bygget i flere år, endelig brast. Etter hvert som boligprisene falt, begynte subprime-låntakere å misligholde lån som var verdt mer enn hjemmene deres, noe som akselererte prisfallet.
Feil begynner, smittspredning
Da investorene innså at CDO-ene var verdiløse på grunn av den giftige gjelden de representerte, forsøkte de å fjerne forpliktelsene. Imidlertid var det ikke noe marked for CDO-ene. Den påfølgende kaskaden av mislykkede underprime-utlånere skapte likviditetsforurensning som nådde de øvre nivåene i banksystemet. To store investeringsbanker, Lehman Brothers og Bear Stearns, kollapset under tyngden av eksponeringen deres for subprime gjeld, og mer enn 450 banker mislyktes i løpet av de neste fem årene. Flere av de store bankene var på randen av fiasko og ble reddet av en skattyter-finansiert bailout.
Respons
Den amerikanske regjeringen reagerte på finanskrisen ved å senke rentene til nesten null, kjøpe tilbake pantelån og statsgjeld og kassere ut noen krevende finansinstitusjoner. Med så lave renter, ble obligasjonsrentene langt mindre attraktive for investorer sammenlignet med aksjer. Regjeringen svar antente aksjemarkedet, som gikk på en 10-årig bull run med S&P 500 tilbake 250% over den tiden. Det amerikanske boligmarkedet kom seg i de fleste større byer, og arbeidsledigheten falt da bedriftene begynte å ansette og gjøre flere investeringer.
Nye forskrifter
Et stort resultat av krisen var vedtakelsen av Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrukerbeskyttelsesloven, en massiv del av lovgivningen om finansreform vedtatt av Obama-administrasjonen i 2010. Dodd-Frank brakte engrosendringer til alle aspekter av USAs økonomiske reguleringsmiljø, som berørte hvert regulerende organ og enhver finansiell tjenestevirksomhet. Spesielt hadde Dodd-Frank følgende effekter:
- Mer omfattende regulering av finansmarkedene, inkludert mer tilsyn med derivater, som ble brakt til børs.
- Tilsynsmyndigheter, som hadde vært mange og noen ganger overflødige, ble konsolidert.
- Et nytt organ, Financial Stability Tilsynsrådet, ble utviklet for å overvåke systemisk risiko.
- Større investorbeskyttelse ble introdusert, inkludert et nytt forbrukerbeskyttelsesbyrå (Consumer Financial Protection Bureau) og standarder for "vanlig-vanilje" -produkter.
- Innføring av prosesser og verktøy (for eksempel kontantinfusjoner) var ment å hjelpe til med avvikling av mislykkede finansinstitusjoner.
- Tiltak ment for å forbedre standarder, regnskap og regulering av kredittvurderingsbyråer.