Spinning
Spinning er handlingen til et meglerfirma eller forsikringsselskap som tilbyr aksjer i en børsnotering til foretrukne kunder, som et middel til å beholde eller få sin virksomhet. I teorien er spinning fordelene for begge parter; forsikringsselskapet eller meglerfirmaet dyrker lojalitet og / eller et bredere kundegrunnlag, mens den foretrukne kunden har fordelene, dvs. egenkapitalgevinster, gitt av et dynamisk nytt offentlig selskap. Imidlertid er praksisen nå ulovlig, som mange mente det var uetisk. Spinning er også kjent som "IPO spinning."
Å bryte ned spinning
Spinning er et lukrativt middel for å lokke virksomheten til store selskaper. Ved å svinge beslutningen fra toppledere, kan investeringsmeglerhus sikre en quid pro quo type ordning.
Siden gevinsten på børsnotering ofte skjer hovedsakelig i løpet av den første handelsdagen, er etterspørselen veldig sterk etter "hete" børsnoterte aksjer som lett kan snu på den første handelsdagen for et betydelig overskudd for forsikringsmegleren. Spesielt i løpet av dotcom-boom på slutten av 1990-tallet skapte børsfordelings IPO-ene øyeblikkelig fortjeneste for forsikringsselskaper å dele ut, og noen forsikringsselskaper benyttet anledningen til å tildele aksjer til vennene sine i virksomheten i håp om senere å innhente fremtidig investeringsbankvirksomhet fra dem.
I følge en studie fra 2009 av professorene Xiaoding Liu og Jay R. Ritter fra University of Florida, oppnår spinning sine mål. Liu og Ritter fant ut at "spinnede" børsnoteringer hadde avkastning på første dag 23% større enn lignende børsnoteringer. Gjennomsnittlig første dags fortjeneste mottatt av hot IPO-tildelinger av ledere ble funnet å være 1, 3 millioner dollar. Forholdet mellom disse tallene indikerer at bare 8 prosent av det trinnvise beløpet som er igjen på bordet flyter tilbake til lederne som blir spunnet.
I tillegg byttet selskapene som ble tilbudt børsnotatører bare 6 prosent av tiden, sammenlignet med 31 prosent av tiden for selskaper som ikke ble tilbudt børsnoteringer. Studiens forfattere bemerket imidlertid også at "siden 2001 har spinningen av bedriftsledere stort sett opphørt i USA. Dette skyldes både et regelverk og en mangel på varme børsnoteringer som skal tildeles."
Spinning er nå ulovlig
Praksisen er nå blitt utelukket ulovlig ettersom den er blitt vurdert til å være tyveri av favorisering. Den sosiale skaden som nå er forbudt innebærer urettmessig levering av pengeverdien av rabattene til foretrukne investorer valgt av verdipapirforetak. Oppstartsselskapet som solgte børsnotering, kunne ha oppnådd en høyere pris ved å selge direkte til vanlige investorer hvis verdipapirforetaket ikke hadde solgt dem til utvalgte investorer med rabatt.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.