Tvangskonvertering
Tvangskonvertering skjer når utsteder av konvertible verdipapirer utøver retten til å ringe emisjonen. Ved å kalle emisjonen tvinger opphavsmannen investorene til å konvertere sine verdipapirer til et forhåndsbestemt antall aksjer.
En utsteder kan vurdere å tvinge en konvertering hvis rentene synker betydelig. De kan også presse samtalen hvis prisen på den underliggende sikkerheten er over konverteringsprisen. Tvangskonvertering er generelt skadelig for innehaverne av produktet.
Forstå tvangskonvertering
Tvangskonvertering skjer med konvertible verdipapirer. Konvertible sikkerhetsinvesteringer kan bli en annen form, for eksempel aksjer i den underliggende aksjen. Konvertible obligasjoner eller konvertible foretrukne aksjer er eksempler på noen vanlige konvertible verdipapirer.
Når det gjelder konvertible obligasjoner, betaler sikkerheten en kupongbetaling av et fast beløp med jevne mellomrom til obligasjonen når løpetid. Det har en spesifikk pris som konvertering til aksje kan skje. I de fleste tilfeller har innehaveren av konvertible verdipapirer rett til å bestemme når og om det skal konverteres. Obligasjonens opphavsmann kan vanligvis snu når de velger etter konverteringsdatoen. Det samme er ikke tilfelle hvis utsteder har inkludert en tvungen konvertering anropsfunksjon i obligasjonen.
Selskaper som utsteder verdipapirene ønsker noen ganger muligheten til å tvinge investorens hånd og få dem til å holde det underliggende produktet. For å gjøre dette vil de legge til en samtalefunksjon som lar selskapet innløse obligasjonene basert på spesifikke kriterier. Ofte kan obligasjoner konverteres når de er på eller i nærheten av konverteringsprisen. Beregningen av konverteringsprisen er på utstedelsestidspunktet og er et forhold. Dette forholdet, som ligger i obligasjonens fordypning eller sikkerhetens prospekt, skisserer situasjonene for samtale. For kalte verdipapirer vil investoren motta avkastning av kapital eller felles aksje i et beløp som tilsvarer den første investeringen.
Eksempel på en konvertering av obligasjoner
Konverteringsgraden, også kalt konverteringspremien, vil avgjøre hvor mange aksjer som vil endre seg. Vist som et forhold eller som en pris, er det spesifikt for obligasjonen.
Hvis en obligasjon har et forhold på 45: 1, betyr det at obligasjonen på 1000 dollar tilsvarer 45 andeler av det underliggende. Du kan se denne prisen oppført som en prosentvis premie, for eksempel 5 prosent. Denne premien betyr investoren som konverteres til aksjer til markedspris da de kjøpte obligasjonen, pluss en premie på 5%. Den markedsprisen kan være annerledes enn dagens pris for det underliggende.
Selskaper vil gjennomføre en tvangskonvertering for å eliminere gjeld. I dette tilfellet konverterer obligasjonsgjeld til egenkapital. Etter en tvungen konvertering vil selskapet utstede ytterligere aksjer, noe som utvanner verdien av de som allerede er i markedet.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.