Cross Default
Cross default er en bestemmelse i en obligasjonsfordel eller låneavtale som setter en låntaker i mislighold dersom låntaker misligholder en annen forpliktelse. For eksempel kan en kryss misligholdsklausul i en låneavtale si at en person automatisk misligholder billånet sitt hvis han misligholder pantelånet. Tvangs misligholdsbestemmelsen eksisterer for å beskytte interessene til långivere, som ønsker å ha like rettigheter til en låntagers eiendeler i tilfelle mislighold av en av lånekontraktene.
Hvordan cross-default fungerer
Kryss mislighold skjer når en låntaker misligholder en annen lånekontrakt, og den gir fordelen med misligholdsbestemmelsene i andre gjeldsavtaler. Dermed kan klausuler på tvers av standarder skape en dominoeffekt der en insolvent låntaker kan være i mislighold av alle lånene hans fra flere kontrakter hvis alle långivere inkluderer cross-default i lånedokumentene sine. Skulle cross-default bli utløst, har en utlåner rett til å nekte flere avdrag i løpet av gjeldende gjeldskontrakt.
Cross-default er forårsaket av en mislighold av en låntaker på et annet lån. Mislighold oppstår vanligvis når en låntaker ikke betaler renter eller hovedstol i tide, eller når han bryter med en av de negative eller bekreftende avtalene. En negativ pakt krever at låner avstår fra visse aktiviteter, for eksempel å ha en gjeld til overskudd over visse nivåer eller fortjeneste som ikke er tilstrekkelig til å dekke rentebetaling. Rettferdig forpliktelser forplikter låntakeren til å utføre visse handlinger, for eksempel å fremlegge reviderte regnskaper på rettidig basis eller opprettholde visse typer forretningsforsikringer.
Hvis en låntaker misligholder et av lånene sine ved å krenke pauser eller ikke betale hovedstol eller renter i tide, utløser en klausul om mislighold i et annet lånedokument også en misligholdshendelse. Vanligvis tillater bestemmelser på tvers av mislighold en låntaker å avhjelpe eller frafalle mislighold i en urelatert kontrakt før han erklærer et mislighold.
Viktige takeaways
- Cross default er en klausul lagt til visse lån eller obligasjoner som bestemmer at en standardhendelse utløst i ett tilfelle vil overføres til en annen.
- For eksempel, hvis noen misligholder billånet sitt, vil en kryss mislighold også føre til mislighold av pantelånet.
- Långiveringsbestemmelser er inkludert av långivere for å oppmuntre til tilbakebetaling, men kan faktisk føre til negative dominoeffekter.
Avbøtende faktorer for cross-default
Når en låntaker forhandler et lån med en långiver, finnes det flere måter å dempe effekten av cross-default og gi rom for økonomisk manøvrering. For eksempel kan en låntaker begrense cross-default til lån med løpetid på mer enn ett år eller over et visst dollarbeløp. En låntaker kan også forhandle frem en kryssakselerasjonsbestemmelse som skal skje først før en kryss misligholdelse, der en kreditor først må akselerere betaling av hovedstol og renter før han erklærer en eventuell cross-default. Endelig kan en låntaker begrense kontrakter som faller inn under omfanget av mislighold, og utelukke gjeld som blir bestridt i god tro eller betalt innen den tillatte avdragsfasen.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.