Har gull vært en god investering på lang sikt?

Når du evaluerer ytelsen til gull som en investering på lang sikt, avhenger det virkelig av tidsperioden som analyseres.

For eksempel har gull over en 45-årsperiode overgått aksjer og obligasjoner, mens over en 30-årsperiode har aksjer og obligasjoner overgått gull og over en 15-års periode har gull overgått aksjer og obligasjoner.

I løpet av de siste 30 årene har prisen på gull økt med 335%. I samme periode har Dow Jones Industrial Average (DJIA) fått 1 255% og Fidelity Investment Grade Bond Fund (FBNDX) har returnert 672%.

I løpet av de siste 15 årene har prisen på gull økt med 315%, omtrent som den 30-årige avkastningen. I løpet av samme periode økte DJIA med 58% og FBNDX returnerte 127%, som begge er betydelig lavere enn deres 30-årige avkastning. Disse returene kan i stor grad tilskrives spekulative bobler som skjedde på slutten av 1990-tallet.

For å få et historisk perspektiv på gullpriser, mellom januar 1934 med innføringen av Gold Reserve Act og sluttet i august 1971, da daværende president Richard Nixon lukket det amerikanske gullkjøpsvinduet, ble prisen på gull satt til $ 35 per unse. . I forkant av Gold Reserve Act hadde president Roosevelt pålagt borgerne å overgi gullmynteri, mynter og sedler i bytte mot amerikanske dollar og effektivt gjort investeringer i gull ekstremt vanskelig, om ikke umulig og nytteløst for de som klarte å hamstre eller skjule mengder av det edle metallet.

Ved å bruke den fastsatte gullprisen på $ 35 og prisen på $ 1.390 per unse 1. juli 2019, kan en prisstigning på omtrent 3.500% trekkes fra. Siden august 1971 har DJIA verdsatt i verdi med over 1 800% og FBNDX returnerte over 2 100%.

Fra midten av 2019 er gullprisen fortsatt under tidens høye pris på nesten 2 000 dollar per unse som den nådde i september 2011. Prisen ligger på en trendlinje som har blitt respektert av markedet tilbake til midten av 2001.

Den relative prisstyrken på gull sammenlignet med olje, en etterspurt vare, har vært bemerkelsesverdig. Prisen på råolje har svingt betydelig - på et tidspunkt som falt over 50% i 2015 - mens prisen på gull bare er marginalt nede. Dette er interessant fordi gull- og oljepriser har en tendens til å korrelere til en viss grad. At olje kan miste over 50% og gull kan forbli stødig, tyder på en stor mengde støtte og kjøpekraft i gullmarkedet. Mens oljeprisene har steget de siste årene, gjenstår denne forskjellen i relativ prisstyrke mellom olje og gull.