Loan Life Coverage Ratio - LLCR Definition
Lånetid for dekningsgrad (LLCR) er et økonomisk forhold som brukes til å estimere et firmas solvens, eller et låneselskaps evne til å tilbakebetale et utestående lån. LLCR beregnes ved å dele netto nåverdi (NPV) av pengene som er tilgjengelige for tilbakebetaling av gjeld med beløpet for utestående gjeld.
LLCR ligner på gjeldsservicedekningsforholdet (DSCR), men det er mer ofte brukt i prosjektfinansiering på grunn av dets langsiktige karakter. DSCR fanger opp et enkelt tidspunkt, mens LLCR adresserer hele lånets spenn.
Formelen for livstidsdekning for lån (LLCR) er
∑t = ss + nCFt (1 + i) t + DROtwhere: CFt = Kontantstrømmer tilgjengelig for gjeldstjeneste ved år tt = Tidsperioden (året) s = Antallet år som forventes å betale gjeldsbacki = Vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC) uttrykt som en renteDR = Kontant reserve tilgjengelig for å tilbakebetale gjeld (gjeldsreserven) Ot = Gjeldsbalansen utestående på tidspunktet for evaluering \ begynne {justert} & \ frac {\ sum_ {t = s } ^ {s + n} \ frac {CF_t} {\ venstre (1 + i \ høyre) ^ t} + DR} {O_t} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & CF_t = \ text {Kontantstrømmer tilgjengelig for gjeldstjeneste på året t} \\ & t = \ text {Tidsperioden} \ venstre (\ tekst {år} \ høyre) \\ & s = \ text {Antallet år som forventes å betale tilbake gjelden} \\ & i = \ text {Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden} \ venstre (\ tekst {WACC} \ høyre) \\ & \ tekst {uttrykt som en rente} \\ & DR = \ text {Kontantreserve tilgjengelig for å betale tilbake gjelden} \\ & \ venstre (\ tekst {gjeldsreserven} \ høyre) \\ & O_t = \ tekst {Gjeldsbeløpet utestående på tidspunktet for} \\ & \ tekst {evaluering} \\ \ slutt {justert} Ot Σt = ss + n (1 + i) tCFt + DR hvor: CFT = Cash-f Laveste beløp tilgjengelig for gjeldstjeneste ved år tt = Tidsperioden (året) s = Antallet år som forventes å betale gjeldsretningen = Den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden (WACC) uttrykt som en renteDR = Kontantbeholdning tilgjengelig for å betale tilbake gjelden (gjeldsreserven) Ot = Gjeldsbalansen utestående på verdsettelsestidspunktet
Slik beregner du livstidsdekningen for lån
LLCR kan beregnes ved å bruke formelen ovenfor, eller ved å bruke en snarvei: dele NPV av prosjektfrie kontantstrømmer med nåverdien av utestående gjeld.
I denne beregningen er den vektede gjennomsnittlige kostnaden for gjeld diskonteringsrenten for NPV-beregningen, og prosjektet "kontantstrømmer" er nærmere bestemt de kontantstrømmene som er tilgjengelige for gjeldsservice (CFADS).
Hva forteller forholdet om livstrekk for lån?
LLCR er et solvensforhold. Utlånsdekningsgraden er et mål på hvor mange ganger kontantstrømmene til et prosjekt kan betale tilbake en utestående gjeld i løpet av lånets levetid. Et forhold på 1, 0x betyr at LLCR er på et break-even-nivå. Jo høyere forhold, jo mindre potensiell risiko er det for utlåner.
Avhengig av prosjektets risikoprofil, er det noen ganger en kortsiktig reservekonto som er långiver. I et slikt tilfelle vil telleren til LLCR inkludere reservekontosaldoen. Prosjektfinansieringsavtaler inneholder alltid pakter som fastsetter LLCR-nivåer.
Viktige takeaways
- Lånetid for dekningsgrad (LLCR) er et økonomisk forhold som brukes til å estimere et firmas solvens, eller et låneselskaps evne til å tilbakebetale et utestående lån.
- Utlånsdekningsgraden er et mål på hvor mange ganger kontantstrømmene til et prosjekt kan betale tilbake en utestående gjeld i løpet av lånets levetid.
- Jo høyere forhold, jo mindre potensiell risiko er det for utlåner.
Forskjellen mellom LLCR og DSCR
I bedriftsfinansiering er gjeldstjenestedekningen (DSCR) et mål på kontantstrømmen som er tilgjengelig for å betale gjeldsforpliktelser. Forholdet oppgir netto driftsinntekter som et multiplum av gjeldsforpliktelser som forfaller innen ett år, inkludert renter, hovedstol, synkefond og leiekontrakter. Imidlertid fanger DSCR bare et enkelt punkt, mens LLCR åpner for flere tidsperioder, noe som er mer egnet for å forstå likviditet tilgjengelig for lån med mellomlang til lang tidshorisont.
LLCR brukes av analytikere for å vurdere levedyktigheten til et gitt gjeldsbeløp og følgelig for å evaluere risikoprofilen og de tilhørende kostnadene. Det har en mindre umiddelbar forklaring sammenlignet med DSCR, men når LLCR har en verdi som er større enn en, er dette vanligvis en sterk forsikring for investorer.
Begrensninger av LLCR
En begrensning av LLCR er at den ikke tar opp svake perioder fordi den i utgangspunktet representerer et nedsatt gjennomsnitt som kan glatte ut grove lapper. Av denne grunn, hvis et prosjekt har en jevn kontantstrøm med en historie med tilbakebetaling av lån, er en god tommelfingerregel at LLCR skal være omtrent lik gjennomsnittlig dekningsgrad for gjeldsservice.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.