Hvordan beta måler systematisk risiko

Systematisk risiko, eller markedsrisiko, er volatiliteten som påvirker mange bransjer, aksjer og eiendeler. Systematisk risiko påvirker det totale markedet og er vanskelig å forutsi. I motsetning til med usystematisk risiko, kan diversifisering ikke bidra til å jevne systematisk risiko, fordi den påvirker et bredt spekter av eiendeler og verdipapirer. For eksempel var den store resesjonen en form for systematisk risiko; den økonomiske nedgangen påvirket markedet som helhet.

Beta og flyktighet

Beta er et mål på aksjens volatilitet i forhold til markedet. Den måler eksponeringen for risiko en bestemt aksje eller sektor har i forhold til markedet. Hvis du vil vite den systematiske risikoen for porteføljen din, kan du beregne betaen.

• En beta på 0 indikerer at porteføljen er ukorrelert med markedet.
• En beta mindre enn 0 indikerer at den beveger seg i motsatt retning av markedet.
• En beta mellom 0 og 1 betyr at den beveger seg i samme retning som markedet, med mindre volatilitet.
• En beta på 1 indikerer at porteføljen vil bevege seg i samme retning, ha samme volatilitet og er følsom for systematisk risiko.
• En beta større enn 1 indikerer at porteføljen vil bevege seg i samme retning som markedet, med større styrke, og er veldig følsom for systematisk risiko.

Anta at betaen til en investors portefølje er 2 i forhold til en bred markedsindeks, for eksempel S&P 500. Hvis markedet øker med 2%, vil porteføljen generelt øke med 4%. Likeledes, hvis markedet synker med 2%, synker porteføljen generelt med 4%. Denne porteføljen er sensitiv for systematisk risiko, men risikoen kan reduseres ved sikring.