Hvordan Carlos Slim bygde formuen

Se for deg at dagligvarebutikken, mobiltelefoneleverandøren og det største nasjonale konstruksjonsantrekket alle var eid av det samme selskapet. Du kan kjøpe omtrent hva som helst og trenger aldri å berike noen konkurrenter. Det er egentlig situasjonen i Mexico, der en av verdens rikeste mennesker, Carlos Slim Helú, er bosatt.

Hvordan han samlet formuen - 65 milliarder dollar i 2017, ifølge Forbes - er en studie både i forretningsforhold og politiske forbindelser.

(Se også: "Carlos Slim's Net Worth.")

Hvordan Carlos Slim bygde formuen

Tidlig liv

Carlos Slim ble født 28. januar 1940 i Mexico City, Mexico. Foreldrene hans, Julián Slim Haddad og Linda Helú Atta, var begge maronittkatolikker av libanesisk avstamning. Carlos 'far, født Khalil Salim Haddad Aglamaz, ble sendt til Mexico i 1902 for å unngå å bli trukket inn i den osmanske hæren. Etter ankomsten til Mexico byttet faren til Carlos navn til Julián Slim Haddad.

Familien var en del av et lite, men kommersielt velstående samfunn av libanesiske kristne som strømmet inn i Mexico på slutten av 1800-tallet og begynnelsen av 1900-tallet.

I et samfunn som var viet til handel, var Julian Slim en naturlig, og åpnet en tørrvarebutikk i 1911, som vokste til å tilby mer enn $ 100.000 verdipapirer bare 10 år senere. Med utbytte fra butikken, kjøpte han fremste eiendommer i Mexico City for en pittance under den mexicanske revolusjonen 1910-1917.

Hans kyndige investeringer i eiendom, sammen med fortsatt suksess som både detaljist og grossist, gjorde Julián til en rik mann, med en nettoverdi på mer enn 1 million pesos.

Fra ung alder interesserte Carlos seg for sin fars virksomhet. Og faren var lykkelig pliktig med forretningstimer om ledelse, lese regnskap og føre nøyaktige økonomiske poster.

I 1953, da Carlos bare var 13 år gammel, døde faren. Etter farens død fortsatte den unge mannen å jobbe for sin avdøde fars selskap, som til slutt ville bli gitt videre til ham. Da Slim tok sin videregående skole gikk han videre til National Autonomous University of Mexico, hvor han studerte sivilingeniør mens han underviste i algebra og lineær programmering.

Mens han studerte sivilingeniør, interesserte Slim seg også for økonomi og tok en serie kurs om emnet i Chile etter at han ble uteksaminert i 1961. Han gikk inn i finans kort tid etterpå, og jobbet lange, kvelende dager som aksjehandler i Mexico City.

I 1965, i en alder av 25 år, hadde handelen hans nettet ham for $ 400 000, mer enn $ 3 millioner i nåværende dollar. Pengene brukte han til å åpne sitt eget meglerfirma, kalt Inversora Bursátil.

En av hans største muligheter var pesokrisen på begynnelsen av 1980-tallet, kombinert med en kraftig nedgang i oljeprisen. Hovedstaden var på flukt fra landet, og Slim kjøpte en rekke selskaper til deprimerte verdivurderinger. Noen eksempler er Cigatam (landets nest største sigarettprodusent), Reynolds Aluminium, General Tire og Sanborns butikkjede.

En bred rekkevidde

Slim har en hånd i bokstavelig talt hundrevis av andre selskaper, stort sett gjennom Grupo Carso SAB, Slims globale konglomerat. Grupo Carso har eller har hatt andeler i så forskjellige selskaper som Elementia, et av de største sementbedriftene i Mexico, detaljhandel inkludert Sears og Saks Fifth Avenue, energi og konstruksjon (via CICSA) og bilindustrien (via Grupo Condumex). Han har til og med en eierandel i The New York Times .

Kanskje den største delen av Slim's formue kommer fra telekommunikasjon. Slim er eier av América Movil, tidligere Teléfonos de Mexico, eller Telmex. Telmex var det gamle telefonmonopolet i landet, i likhet med Amerikas AT&T Inc. (T). På 1990-tallet privatiserte regjeringen selskapet, og Slim var en av de første investorene, via Grupo Carso (de andre medlemmene av konsortiet var France Télécom og Southwestern Bell Corporation). Prisen: 1, 8 milliarder dollar, hvorav halvparten ble satt opp av Grupo Carso, for en eierandel på 20%. Carlos Slim var ved roret til Grupo Carso og overtok som sådan ved Telmex.

I 2012 hadde América Movil, Slim's mobiltelefoni-selskap, overtatt Telmex og gjort det til et privateid datterselskap. Via datterselskapet Telcel har América Movil en markedsandel som nærmer seg 70% av markedet for mobiltelefonlinjer, og 80% av fasttelefonene i Mexico. Nå er selskapet klar til å selge eiendeler for å bringe markedsandelen under 50%, i kjølvannet av nye antimonopolregler i Mexico. Men Slim er sannsynligvis ikke opprørt over at de forskjellige eiendelene, for eksempel mobiltelefontårn, lett kan få inn 8 milliarder dollar eller mer - ganske fortjeneste på den opprinnelige investeringen.

Ikke bare Mexico

América Movil, gjennom forskjellige datterselskaper, er ikke bare i Mexico. I USA er det mest synlige merket TracFone, en rimelig mobiltelefonoperatør. I Østerrike eier selskapet en majoritetsandel i Telekom Østerrike. Slim sitt telekomimperium når nesten alle land i Latin-Amerika.

Likevel var det ikke nødvendigvis en dyp kunnskap om teknologi eller telekommunikasjon som gjorde selskapet til det det er i dag. Slim har ofte sagt at strategien hans er å reinvestere overskuddet i selve virksomheten og drivstoffvekst. Telmex investerte for eksempel milliarder over flere år for å installere et oppdatert fibernett på 1990-tallet, og det lot selskapet være i en posisjon til å tilby høyhastighets internettjeneste.

Mønsteret er typisk for Slim's forretningsavtaler i løpet av livet - kjøp en eiendel, reinvester og selg med fortjeneste. Telekommunikasjon er bare den mest synlige delen av strategien.

(For mer, se: "6 regler fra verdens beste investorer.")

Turnaround Specialist

Slims strategi har vært å kjøpe opp noen ganger urolige selskaper og prøve å snu dem. Fordelen med den modellen er at den ikke nødvendigvis krever spesifikk kunnskap om en gitt sektor - bare en skarp følelse av hva som er undervurdert og hva som ikke er det.

(For mer, se "Verdiinvestering")

I tillegg tillater konglomeratstrukturen ham å ha andeler i et så mangfoldig utvalg av bransjer at formuen hans er godt forberedt på å manøvrere global økonomisk turbulens. Aksjene hans kan miste verdi i en generell nedgang i markedet som påvirker hele økonomien, men et problem i telekommunikasjonsbransjen vil ikke skade tallene hans mye, fordi noen annen sektor sannsynligvis vil gjøre det bra.

Slim er også mindre interessert i de fine detaljene i virksomhetene han kjøper. Enhver transaksjon er bare det - målet er å selge sin eierandel med fortjeneste senere. For eksempel handler kjøpet hans av en eierandel i The New York Times mindre om redaksjonell politikk og mer om ideen om at avisen kan få verdi som en eiendel, slik Eduardo Garcia, redaktør for Sentido Común, et finansielt nyhetsnettsted, fortalte den amerikanske Journalism Review i 2009.

Carlos Slim Corners the Market

En annen sak er monopolistisk praksis. En av eiendelene som Slim plukket opp med Telmex var en av de største meksikanske produsentene av kobbertråd. Deretter stoppet han Telmex fra å kjøpe ledning fra selskapets konkurrent. I årevis har den meksikanske regjeringen kjempet for å dempe Slims dominans på telekommunikasjonsområdet.

Da den meksikanske regjeringen forsøkte å øke konkurransen innen telefonvirksomheten, sto det imidlertid ikke for at nye selskaper måtte betale Telmex en samtrafikkavgift. Telmex setter ganske enkelt slike gebyrer veldig høye, noe som gjør det tøffere for enhver annen leverandør å underbudere prisene, spesielt for langdistansesamtaler. Etter hvert stoppet praksisen, etter mye forhandlinger mellom regjeringen, Slim og upstarts.

(For mer, se "Hvordan monopollovgivning påvirker forbrukerne.")

Selv når antimonopollovene tvinger Slims selskaper til å selge eiendeler, er det en følelse av at det bare kan være et sluttløp rundt loven. I januar 2014 beordret for eksempel en meksikansk domstol Telmex å slutte å selge en divisjon som har fiberoptiske linjer og telefonstenger. Målet var å selge divisjonen, siden en gang divisjonen ikke lenger var en del av Telmex, ville selskapet sannsynligvis ikke falle under visse antitrustregler lenger, og gi Slim en friere hånd.

Kritikere har bemerket at med Slim's selskaper som eier så store markedsandeler og driver ut konkurrenter, har den meksikanske økonomien lidd. Mangel på et jevnt spillfelt betyr at nye deltakere har tøffere tid på å montere en utfordring for en sittende spiller.

Slim's Monopol og dets utfordringer

I 2015 var Slim den nest rikeste mannen i verden ifølge Forbes, men den meksikanske tyrongen falt til fjerdeplass og var den største dollartapet på Forbes Billionaires List 2016, i 2017 gled han til sjette.

Den svake pesoen og nye meksikanske forskrifter har skadet Slim virksomheter enormt den siste tiden. Gjennom årene har den meksikanske regjeringen økt sin innsats for å begrense Slim's nærmonopol. I 2014 signerte den meksikanske presidenten Enrique Pena Nieto en lov som skulle øke konkurransen på telekommunikasjonsarenaen.

I hovedsak tvang loven Slim's primære virksomhet América Móvil til å underkaste seg spesielle regler, siden det er den viktigste konkurrenten på telekomfeltet. América Móvil kunne ikke ta gebyrer til sine mindre konkurrenter hvis de brukte selskapets nettverk, og firmaet må dele infrastrukturen, som mobiltelefontårnene, med sine konkurrenter. Slim sa at disse forskriftene i det vesentlige tvang América Móvil til å subsidiere konkurrentene, og i august 2017 avgjorde Mexicos høyesterett at å tillate konkurrenter å bruke América Móvil sitt nett gratis uten grunnlag, selv om det ikke krevde at konkurrenter måtte betale tilbakevirkende gebyr til selskapet.

América Móvil hadde 72% av det meksikanske trådløse markedet i 2016, ifølge Organisasjonen for økonomisk samarbeid og utvikling (OECD). AT&T bruker imidlertid milliarder på å konkurrere med América Móvil. Nye utfordringer ligger foran telekomgiganten de kommende årene.

Betydelig eiendom

Ikke et område som Slim fokuserte på i de første årene, har eiendom blitt en viktig del av porteføljen de siste to tiårene. En del av dette var et naturlig selskap som en del av det ekspanderende konglomeratet, slik som de 20 kjøpesentrene i hele Mexico, 10 av dem i Mexico City. Imidlertid kjøpte Slim i 2006 Duke Semans herskapshus for 44 millioner dollar, ansett som en av de siste store private boligene på Fifth Avenue i New York City. I 2015 ble den lagt ut for salg for 80 millioner dollar, men tatt av markedet i 2016 da han ikke kunne finne en kjøper.

Slim kjøpte også to forretningsbygg i USA i 2015, inkludert PepsiCo Inc. (PEP) Americas Beverages 'hovedkvarter like nord for New York City og Marquette Building i Detroit. Grupo Carsos hovedkompleks hovedkvarter i Mexico by, kalt Plaza Carso, inkluderer Museo Soumaya, Museo Jumex, Plaza Carso kjøpesenter, tre boligtårn og tre kommersielle kontorbygg fullført til en estimert kostnad på 1, 4 milliarder dollar.

Til slutt var Slim's avdøde kone en ivrig kunstsamler, og han bygde Museo Soumaya til hennes ære. Den rommer nesten 70 000 kunstverk, inkludert den største samlingen av Rodin-kunst utenfor Frankrike, samt en rekke mesterverk av Matisse, Van Gogh, Monet og Dali, for bare å nevne noen.

Slim's Fortune: The Bottom Line

Slim's formue er mer som den gamle Rockefeller-familien enn Bill Gates. I stedet for å bygge et imperium på noen få store nyvinninger innen et bestemt felt, gjorde han det gjennom anskaffelser og bygge en nesten utilgjengelig markedsandel.

(Se også "JD Rockefeller: Fra oljebaron til milliardær.")