Hvordan verdsetter jeg andelene jeg eier i et privat selskap?

Aksjeeierskap i et privat selskap er vanligvis ganske vanskelig å verdsette på grunn av fravær av et offentlig marked for aksjene. I motsetning til offentlige selskaper som har en pris per aksje allment tilgjengelig, må aksjonærer i private selskaper bruke en rekke metoder for å bestemme omtrentlig verdi av sine aksjer. Noen vanlige verdsettelsesmetoder inkluderer å sammenligne verdsettelsesforhold, diskontert kontantstrømanalyse (DCF), netto varige driftsmidler, intern avkastning (IRR) og mange andre.

Hvordan verdsetter jeg andeler jeg eier i et privat selskap?

Den vanligste metoden og enkleste å implementere er å sammenligne verdsettelsesforhold for det private selskapet mot forholdstall for et sammenlignbart offentlig selskap. Hvis du er i stand til å finne et selskap eller en gruppe selskaper med relativt samme størrelse og lignende forretningsdrift, kan du ta verdsettelsesmultiplene som pris / inntjeningsgrad og anvende det på det private selskapet.

Si for eksempel at det private selskapet ditt lager widgets, og at et offentlig selskap i lignende størrelse også lager widgets. Som et offentlig selskap har du tilgang til det selskapets regnskap og verdsettelsesgrad. Hvis det offentlige selskapet har et P / E-forhold på 15, betyr dette at investorer er villige til å betale $ 15 for hver $ 1 av selskapets inntjening per aksje. I dette forenklede eksemplet kan du synes det er rimelig å anvende dette forholdet til ditt eget selskap. Hvis selskapet hadde en inntjening på $ 2 / aksje, ville du multiplisert det med 15 og vil få en aksjekurs på $ 30 / aksje. Hvis du eier 10.000 aksjer, vil andelen din være verdt omtrent $ 300 000. Du kan gjøre dette for mange typer forholdstall: bokført verdi, inntekt, driftsinntekter, etc. Noen metoder bruker flere typer forholdstall for å beregne verdier per aksje, og et gjennomsnitt av alle verdiene vil bli tatt til omtrentlig egenkapitalverdi.

DCF-analyse er også en populær metode for verdivurdering. Denne metoden utnytter de finansielle egenskapene til tidsverdien av penger ved å forutsi fremtidig fri kontantstrøm og neddiskontere hver kontantstrøm med en viss diskonteringsrente for å beregne nåverdien. Dette er mer komplisert enn en komparativ analyse, og gjennomføringen av den krever mange flere forutsetninger og "utdannede gjetninger." Spesifikt må du forutsi fremtidige driftskontantstrømmer, fremtidige kapitalutgifter, fremtidige vekstrater og en passende diskonteringsrente. (Lær mer om DCF i vår Introduksjon til DCF-analyse .)

Verdivurdering av private aksjer er ofte en vanlig forekomst for å avgjøre aksjonærenes tvister, når aksjonærene søker å forlate virksomheten, av arv og mange andre grunner. Det er mange virksomheter som spesialiserer seg på egenkapitalverdier for privat virksomhet og blir ofte brukt til en profesjonell mening om egenkapitalverdien for å løse oppførte problemer.

For mer kan du lese Analysere investeringer raskt med forholdstall .

Dette spørsmålet ble besvart av Joseph Nguyen.