Hvordan tjener spekulanter på alternativer?

Som et raskt sammendrag er opsjoner finansielle derivater som gir eierne sine rett til å kjøpe eller selge en spesifikk eiendel innen et bestemt tidspunkt til en gitt pris (streikpris). Det er to typer alternativer: samtaler og telefonsamtaler. Kallealternativer viser til opsjoner som gjør det mulig for opsjonseieren å kjøpe en eiendel, mens salgsopsjoner gjør det mulig for innehaveren å selge en eiendel.

Spekulasjoner krever per definisjon en næringsdrivende å ta en posisjon i et marked, der han forventer om prisen på et verdipapir eller eiendel vil øke eller synke. Spekulanter prøver å tjene stort, og en måte å gjøre dette på er ved å bruke derivater som bruker store mengder gearing. Det er her alternativene spiller inn.

Alternativer i drift

Alternativer gir en kilde til utnyttelse fordi de kan være ganske billigere å kjøpe sammenlignet med den faktiske aksjen. Dette gjør at en næringsdrivende kan kontrollere en større stilling i opsjoner, sammenlignet med å eie den underliggende aksjen. Anta for eksempel at en næringsdrivende har $ 2.000 å investere, og en XYZ-aksje koster $ 50 og et XYZ-samtalealternativ (med en streikpris på $ 50 som utløper om seks måneder) koster $ 2 hver. Hvis den næringsdrivende bare kjøper aksjer, vil han ha en posisjon med 40 aksjer ($ 2000 / $ 50). Men hvis han tar en stilling med bare opsjoner ($ 2, 000 / $ 2), kontrollerer han effektivt en stilling på 1000 aksjer. I disse tilfellene vil alle gevinster og tap forstørres ved bruk av opsjonene. I dette eksemplet, hvis XYZ-aksjen synker til $ 49 i løpet av seks måneder, i den totale aksjescenariet, er den næringsdrivendes stilling $ 1 960, mens hans totale verdi i totalopsjonssituasjonen vil være $ 0. Alle alternativene ville være verdiløse da, fordi ingen ville benytte seg av alternativet til å kjøpe til en pris som er større enn dagens markedsverdi.

Spekulantens forventning om eiendelens situasjon vil avgjøre hva slags opsjonsstrategi han eller hun vil ta. Hvis spekulanten tror at en eiendel vil øke i verdi, bør han eller hun kjøpe anropsopsjoner som har en streikpris som er lavere enn det forventede prisnivået. I tilfelle spekulantens tro er korrekt og eiendelens pris faktisk øker betydelig, vil spekulanten kunne avslutte sin stilling og realisere gevinsten (ved å selge samtaleopsjonen for prisen som vil være lik forskjell mellom streikprisen og markedsverdien).

På den annen side, hvis spekulanten tror at en eiendel vil falle i verdi, kan han eller hun kjøpe salgsopsjoner med en streikpris som er høyere enn det forventede prisnivået. Hvis prisen på eiendelen faller under salgsopsjonens anslagskurs, kan spekulanten selge salgsopsjonene for en pris som er lik forskjellen mellom anslagskursen og markedsprisen for å realisere eventuelle gjeldende gevinster. (Se også: Grunnleggende om opplæringsalternativer, handel med aksjer versus aksjeopsjoner - del én og de fire fordelene med opsjoner .)