Hvordan Goldman Sachs tjener penger

Goldman Sachs, et av verdens ledende investeringsbanker og finansielle tjenesteselskaper, genererer penger gjennom sine fire primære driftssegmenter: investeringsbank, institusjonelle kundetjenester, investering og utlån og investeringsstyring. Blant finansinstitusjonene som tjente offentlig kjent under bankkrisen 2007-08, var det få som landet på føttene ganske som Goldman Sachs (GS). Fiaskoen til subprime-pantelån fordelte og hindret samtidig Wall Street-firmaet, og ga det uvanlige overskudd, samtidig som det ble et mål for enorme mengder kortsiktig kreditt med tillatelse fra Federal Reserve. Goldman Sachs ble en nettolåntaker og et symbol på alt som er diabolisk om høy finans. I dag sitter firmaet på toppen av et landskap av færre, men større, investeringsforvaltnings- og bankselskaper, som hver av dem er flinke til å tjene penger på milliardbeløpene.

Den 17. juli 2018 utnevnte Goldman Sachs David Solomon til ny administrerende direktør (CEO), etterfulgt av Lloyd Blankfein, som hadde drevet selskapet siden 2006. Den veteraninvesteringsbanken overtok 1. oktober det året.

I følge sin årsrapport for 2018 genererte Goldman Sachs mer enn 36, 6 milliarder dollar i nettoinntekter for 2018, med 13, 3% ROE og 14, 1% ROTE. Fra nå av har selskapet en markedsverdi på $ 74, 8 milliarder dollar.

Goldman Sachs 'forretningsmodell

Goldman Sachs, med lokasjoner i over 30 land, deler sin virksomhet inn i fire sektorer: investeringsbank, institusjonelle kundetjenester, investeringer og utlån og forvaltning av investeringer.

Viktige takeaways

• Goldman Sachs deler opp sin virksomhet i fire primære segmenter: investeringsbank, institusjonelle kundetjenester, investering og utlån og investeringsstyring
• Goldman genererte mer enn 36, 6 milliarder dollar i inntekter for 2018
• Selv om mange finansinstitusjoner ble uopprettelig skadet som følge av krisen i 2008, har Goldman Sachs opprettholdt sin posisjon som global leder

Goldman Sachs 'investeringsbankvirksomhet

Investeringsbank er tjenesten som gjorde Goldman Sachs like deler berømte og beryktede. Investeringsbank-segmentet inkluderer tjenester som finansiell rådgivning for selskaper av alle slag, aksjeforsikring og gjeldstrykking. De siste årene håndterte Goldman Sachs 'investeringsbankar de innledende offentlige tilbudene til selskaper som var så forskjellige som sosiale medier-giganten Snap (SNAP), eiendomsoppføringsnettstedet Redfin, moteabonnementsforhandler Stitch Fix (SFIX), levering av måltider Blue Apron (APRN ), og online bilmarked CarGurus (CARG). I 2018 hadde selskapet som mål å legge til dekning for mer enn 1000 nye selskaper.

En av Goldman Sachs største børsnoteringer i nylig minne var for nyhetsutsalget Twitter Inc. (TWTR) i 2013, som tjente selskapet 23 millioner dollar. Hvis det høres lite ut, er det det. Hvis det høres for lite ut, er det ikke det. Goldman Sachs og dets partnere tok riktignok 3, 25% av pengene Twitter samlet inn i børsnoteringen, men firmaets intensjon var å håndtere et offentlig salget av selskapets første salg for en rabatt i håp om å tiltrekke seg fremtidig virksomhet. Det ser ut til å ha fungert. Investeringsbank genererte 7, 86 milliarder dollar for Goldman Sachs i fjor, omtrent 7% høyere enn 2017.

Goldman Sachs 'institusjonelle kundeservicevirksomhet

Målt av både omsetning og fortjeneste er den største av disse sektorene institusjonelle klienttjenester, som betjener institusjonelle kunder (ikke klienttjenester av institusjonell art). Det er en bedriftsmåte å definere Goldman Sachs 'markedsføringsaktiviteter. Goldman Sachs inntar store posisjoner i visse aksjer (så vel som opsjoner, futures og andre derivater), som den deretter kan selge - og dermed garantere, eller i det minste forenkle, et marked i nevnte verdipapirer. Institusjonelle klienttjenester tjente Goldman Sachs 13, 48 milliarder dollar i 2018, omtrent 37% av firmaets inntekter. Institusjonelle klienttjenester øker med mer enn 13% fra 2017.

Goldman Sachs 'investerings- og utlånsvirksomhet

Investering og utlån er der Goldman Sachs har den høyeste avkastningen på innsatsen. En investeringsbank er tross alt en bank. Goldman Sachs låner ut penger til bedriftskundene og har også en avdeling som tilbyr sikrede lån til velstående personer. Tenk opprinnelige lån, men bare for et basseng av låntakere med fantastisk kreditt og hvorledes du skal betale tilbake hver cent av gjelden. Det er en grunn til at utlån som Goldman Sachs gjør det er mer lønnsomt enn hvordan nabolånshaien gjør det. Den førstnevnte operasjonen er også mindre rotete.

Goldman Sachs 'egne investeringer inkluderer eiendommer, gjeld og de samme aksjene som vanlige folk kjøper, men i langt større skala. Investering og utlån tjente selskapet 8, 25 milliarder dollar i 2018, 14% høyere enn i 2017.

Goldman Sachs 'Investment Management Business

Den siste sektoren å snakke om er investeringsstyring, en nødvendig komponent i enhver vellykket investeringsbank. Investeringsledelse er der en rik klient eller en representant for et stort stiftelse eller institusjon setter seg sammen med en profesjonell fra Goldman Sachs og sier: "Grow my nest egg, " "Hold meg et skritt foran skattemannen, " eller "Hvordan kan vi få min eksmanns hender av pengene mine? ”Investeringsledelse høres ikke så teknologisk avansert ut - det er det ikke - men det krever spesialisert kunnskap om et kjedelig emne. Få firmaer har det intellektuelle heftet til å administrere kundenes gigantiske investeringer. Men Goldman Sachs er det som gjør det.

Mye av inntektene i dette segmentet kommer fra insentivhonorarer som aksjonærene betaler til fondsforvaltere for deres evne til ikke å ødelegge eller svekke investeringene. Investeringsstyring genererte $ 7, 02 milliarder i omsetning for Goldman Sachs i fjor, sammenlignbart med tallene for hvert segment unntatt institusjonelle klienttjenester.

Fremtidsplaner

I følge den siste årsrapporten inkluderer Goldman Sachs 'fremtidige planer å styrke eksisterende virksomhet ved å utdype eksisterende kundeforhold og gi nye forretningsmuligheter for bedre å kunne tjene tilbakevendende og nye partnere. Selskapet tar spesielt sikte på å øke noen av sine avgiftsbaserte og gjentagende inntektsstrømmer, og samtidig oppnå økt driftseffektivitet hele bedriften.

En fullstendig overhaling

Fra og med administrerende direktørovergang høsten 2018 har Goldman foretatt en større gjennomgang og potensiell overhaling av hvert av de fire primære segmentene. Forvent at selskapet vil fortsette å revidere og forbedre tilbudet for å passe bedre til et voksende kundegrunnlag, uten nødvendigvis å endre den grunnleggende forretningsstrategien.

Viktige utfordringer

Finanskrisen i 2008 drev noen store finansfirmaer (f.eks. Lehman Brothers) ut av virksomheten. Andre, som American International Group, Inc. (AIG) og Bank of America Corp. (BAC), overlevde bare på grunn av tvungen støtte fra den amerikanske skattebetaleren. Goldman Sachs faller et sted i midten. Den mottok 10 milliarder dollar gjennom Troubled Asset Relief-programmet, og enda mer indirekte gjennom andre TARP-mottakere. 10 år senere er Goldman Sachs et robust selskap i stedet for en historisk fotnote. Ikke desto mindre står selskapet fremdeles for hard konkurranse fra en matrikkel av andre fremtredende investeringsbanker og store finansinstitusjoner. Videre er reguleringstiltak for investeringsbanker strenge og har alltid potensial til å bli enda mer i fremtiden. Selv om ingen kan forutsi fremtiden, vil Goldman Sachs 'kortsiktige utsikter trolig inneholde enten fortsatt lønnsomhet eller fortsatt statlige utdelinger, og ingen av dem er en forsiktig investor som bør satse mot.