Indeks gjensidige midler Vs. Indeks ETF-er

Investering kan være enten aktiv eller passiv. Med den tidligere tilnærmingen kjøper, holder og selger investoren salgbare verdipapirer for å oppnå et bestemt mål. Hans eller hennes avgjørelse er en funksjon av grunnleggende forskning på selskapet i sammenheng med industrien, spesielt og den nasjonale og globale økonomien generelt. Den sistnevnte tilnærmingen innebærer derimot å gjenskape en referanseindeks eller indeks for omsettelige verdipapirer som har felles egenskaper.

Aktive investorer tror at de best kan markedet og tjene alfa. Passive investorer på sin side fastholder at markedseffektivitet på lang sikt blir stryket ut ("arbitrert bort", i samsvar med profesjonelle i markedet), så det å forsøke å slå markedet er fruktløst. Disse slags investorer ønsker ganske enkelt å oppnå beta eller markedsavkastning. (Se også: Benchmark Your Returns With Indexes )

For den typiske individuelle investoren oppnås passive investeringer best gjennom profesjonell ledelse. Det finnes to valg: det åpne investeringsselskapet, ellers kjent som aksjefondet, og det børshandlede fondet eller ETF. Fordi begge typer fond sporer en underliggende indeks, ligger forskjeller i resultat typisk i sporingsfeilen eller graden som fondet ikke klarer å gjenskape indeksen.

I tillegg kan kostnadene for en ETF være lavere enn den åpne motstykket, en forskjell som også kan påvirke ytelsen. En annen viktig betraktning som bærer resultatene er investoratferd. Det følgende er en grunnleggende diskusjon av hovedattributtene til hver og under hvilke omstendigheter man vil bruke dem.

Den virkelig passive investoren

Denne personen ønsker å oppnå en formuesallokering som er best egnet til sine mål til en lav kostnad og med minimal aktivitet. For ham eller henne vil indeksfondet være å foretrekke. En typisk justering i eksponering vil oppnås gjennom rebalansering på regelmessig planlagt basis for å opprettholde konsistensen med hans eller hennes mål. Skulle omstendighetene endre justeringen av ens tildeling eller engang, blir det lett utført taktiske endringer.

Den (til tider) ikke så passive investoren

Denne personen deler mange av målene til den virkelig passive investoren, men kan ha større raffinement og ønsker å gjøre endringer i hans eller hennes portefølje med større hastighet og presisjon. For denne typen investorer vil ETF være mer passende. Mens den passive tilnærmingen, som sin eldre fondsfetter, tillater ETF innehaveren å ta og implementere et retningsvisende syn på markedet eller markedene på måter som det åpne fondet ikke kan. Som for eksempel aksjer av aksjer, handler ETF-er i annenhåndsmarkedet. Investorer kan kjøpe og selge dem i løpet av markedstiden, i stedet for å være avhengige av prisfastsettelse der det tradisjonelle verdipapirfondets pris blir beregnet til netto formuesverdi (NAV) etter at markedet har stengt.

I tillegg kan investorer kort selge en ETF. Den passive investoren som kan være tilbøyelig til å glede seg over vil glede seg over større fleksibilitet som dette kjøretøyet gir - taktiske endringer og markedsspill kan utføres raskt. Den ene potensielle ulempen er akkumulering av handelskostnader som en funksjon av ens handelsaktivitet. Å bruke ETF-er på den nevnte måten er en aktiv anvendelse av en passiv investering.

Investoren bør forstå markedsdynamikken da de påvirker aktivaklasseoppførsel og kunne forstå og rettferdiggjøre sin beslutningsprosess, og ikke glemme at handelskostnader kan redusere investeringsavkastningen. Investorer bør forstå at det å forsøke å praktisere hedgefondstrategien for global makro (ta retningsvis innsats på aktivaklasser for å oppnå større avkastning) tilsvarer en markmann som prøver å oppnå rekkevidden og presisjonen til en høydrevet rifle med en .22 kaliber pistol .

Ytterligere hensyn

Til tross for den foregående diskusjonen, er det flere andre funksjoner som enkelte investorer bør legge merke til når de bestemmer seg for om de vil bruke et indeksfond eller indeks-ETF. Verdipapirfond har forskjellige aksjeklasser, salgskostnadsordninger og krav til holdeperiode for å motvirke rask handel. Investorens tidsramme og (dis) tilbøyelighet til å handle vil diktere hvilket produkt de skal bruke. ETF-er er bygget for hastighet, alt annet er like, fordi de ikke har slike ordninger.

Verdipapirfond har ofte kjøpsminimum som kan være høye, avhengig av kontoen man investerer i. Ikke slik med børshandlede fond. Imidlertid er det skattemessige konsekvenser å investere i enten et aksjefond eller en ETF. Verdipapirfondet kan føre til at innehaveren pådrar kapitalgevinstskatt på to måter:

Når vedkommende selger for et større beløp enn det han kjøpte, realiserer investoren en kapitalgevinst. På den annen side kan en investor ha et verdipapirfond og fortsatt pådra kapitalgevinstskatt hvis andre investorer i samme fond selger massevis og tvinger fondet til å selge individuelle beholdninger for å skaffe kontanter for innløsninger. Dette salget kan føre til at de gjenværende fondseierne har en kapitalgevinst.

Endelig tilbyr aksjefond investorer utbytte reinvesteringsprogrammer som muliggjør automatisk reinvestering av fondets kontantutbytte. På en skattepliktig meglerkonto vil utbyttet bli beskattet, selv om de er reinvestert. ETF-er har ingen slik funksjon. Kontanter fra utbytte plasseres på meglerkontoen til investoren som godt kan pådra seg en kommisjon for å kjøpe ytterligere aksjer i ETF med utbyttet som den utbetalte. Noen meglere frafaller salgskostnad. På grunn av provisjonskostnader fungerer ETF-er vanligvis ikke i en lønnsutsettelsesordning. I en IRA vil imidlertid ingen skattemessige avvik fra handel påvirke investoren. (Se også: Hva du trenger å vite om kapitalgevinst og skatt. )

Bunnlinjen

Når du vurderer et indeksforhold mot indeks ETF, vil den enkelte investor gjøre det bra å konsultere en erfaren profesjonell som jobber med individuelle investorer med forskjellige behov. Ingen forhold fra to individer er identiske, og valget av ett indeksprodukt fremfor et annet er resultatet av en sammenfallende omstendighet. Som med enhver investeringsbeslutning, må investorene gjøre leksene sine og være nøye.