Indikasjon av interesse (IOI)
En indikasjon på interesse (IOI) er et forsikringsuttrykk som viser en betinget, uforpliktende interesse i å kjøpe et verdipapir som for øyeblikket er i registrering - i påvente av godkjenning fra Securities and Exchange Commission (SEC). Investorens megler er pålagt å gi investoren et foreløpig prospekt. Imidlertid har IOIs i fusjons- og oppkjøpsverdenen lignende intensjoner, men gjøres annerledes.
Viktige takeaways
- Indikasjoner på interesse (IOI) er uforpliktende avtaler om å kjøpe en sikkerhet når den er tilgjengelig.
- Disse verdipapirene kommer til uttrykk under børsnotering.
- Aksjemeglere er de som plasserer IOI på plass.
- Selv om disse er uforpliktende, er det bare alvorlige henvendelser.
- Å uttrykke interesse for en IOI gir ingen garanti for sikkerheten når den når børsnoteringen.
Hvordan en indikasjon av interesse (IOI) fungerer
I verdipapir- og investeringsverdenen uttrykkes vanligvis en indikasjon på interesse (IOI) i forkant av en børsnotering (første børsnotering). Det viser en betinget, uforpliktende interesse i å kjøpe en verdipapir som for øyeblikket venter på godkjenning fra myndighetene (verdipapirer i USA må være opphevet av SEC). IOI er uforpliktende fordi det er ulovlig å selge en sikkerhet mens du fortsatt er i registreringsprosessen. Investorens aksjemegler er pålagt å gi investoren et foreløpig prospekt. IOI forblir åpen og er ikke en forpliktelse til å kjøpe.
En IOI omfatter uttrykk for handelsinteresse som inneholder ett eller flere av følgende elementer: sikkerhetsnavnet, enten deltakeren kjøper eller selger, antall aksjer, kapasitet og / eller pris på kjøp eller salg. Bedrifter og meglere-forhandlere har muligheten til elektronisk å kommunisere eller annonsere eier- eller klienthandelsinteresse i form av IOIer til markedet, enten gjennom egne systemer eller gjennom dedikerte handelsplattformer.
Indikasjoner for interesse for børsnoteringer aksepteres vanligvis etter først til mølla. Fordi etterspørselen etter verdipapirer kan overstige tilbudet som er tilgjengelig for distribusjon, garanterer ikke å plassere en indikasjon på interesse at du kan kjøpe inn en børsnotering.
En IOI er ikke en lovlig kjøpsplikt, men det vil gi investoren en generell ide om hvordan det går bra med selskapet. Dette vil hjelpe beslutningsprosessen med å kjøpe inn eller ikke.
Spesielle hensyn
I en verden av fusjoner og oppkjøp er en indikasjon på interesse lik intensjon til en IOI for et første offentlig tilbud, men med forskjellige komponenter. Nok en gang er det en uforpliktende avtale, men denne typen IOI kommer vanligvis i form av et utarbeidet brev skrevet av en kjøper og adressert til selgeren. Hensikten er å kommunisere en genuin interesse for å kjøpe et selskap. Blant annet skal en IOI gi veiledning om en målvurdering for oppkjøpsmålselskapet, og den skal også skissere de generelle vilkårene for å fullføre en avtale. Elementer av en typisk IOI for fusjoner og oppkjøp inkluderer ofte, men er ikke begrenset til:
- Omtrentlig prisklasse; kan uttrykkes i et verdiområde for dollar (f.eks. 10 til 15 millioner dollar) eller oppgitt som et multippel av EBITDA (f.eks. 3 til 5x EBITDA). Kjøpers generelle tilgjengelighet av midler og finansieringskilder.
- Ledelsens opprettholdelsesplan og rollen som eier av eierne etter transaksjonen.
- Nødvendige due diligence-elementer og et grovt estimat av due diligence-tidslinjen.
- Potensielle foreslåtte elementer i transaksjonsstrukturen (eiendel vs egenkapital, utnyttet transaksjon, kontanter mot egenkapital, etc.).
- Tidsramme for å avslutte transaksjonen.